MiFID — Директива Европейского Союза «О рынках финансовых инструментов». В финансовой сфере это, наверное, единственная аббревиатура, которая используется не по отношению к регулятору, как юридическому лицу, а как к документу, закрепляющему порядок действий и взаимодействий между всеми экономическими субъектами европейского пространства.
Разработка положений Директивы проводилась под руководством FSA (FCA — регулятор Великобритании) и заняла несколько лет. Начало работы над документом было положено еще в 2004-м году, и в 2007-м документ вступил в силу. На сегодняшний день требования MiFID обязательны к выполнению для 27 стран ЕС и 3-х стран ЕЭЗ.
Цель MiFID — защита инвесторской деятельности, прозрачность финансовых рынков, повышение эффективности и конкурентоспособности участников финансовых рынков. В Директиве описаны положения, регулирующие рынки финансовых инструментов, с целью максимального способствования внедрению и расширению инвестиционных услуг на территории европейского пространства.
Под постановления MiFID попадают дилинговые центры и брокеры, инвестиционные, страховые фонды, клиринговые корпорации, организации, оказывающие консультационные услуги.
Область применения MiFID:
- фондовые, валютные, товарно-сырьевые биржи и прочие финансовые институты;
- проведение различных сделок с ценными бумагами, деривативами, предторговые соглашения;
- предоставление данных инвесторам о финансовых фондах, инструментах;
- урегулирование споров, решение вопросов, связанных с претензиями как в адрес финансовых институтов, так и клиентов (инвесторов).
Примеры требований, содержащихся в MiFID:
- наличие и использование финансовым субъектом единого паспорта MiFID, что позволяет одинаково предоставлять услуги всем клиентам Единого экономического пространства;
- защита персональных данных клиента, абсолютная конфиденциальность клиентской информации, данных об их активах, проводимых сделках;
- присвоение клиентам (инвесторам) одного из трех возможных статусов: «Полноправный партнер», «Профессиональный клиент», «Частный клиент». Присвоение категории проводится в соответствии с предоставляемым клиенту продуктом и соответствующей степенью инвесторской защиты;
- прозрачность действий, предоставляющая возможность в любое время инвесторам, клиентам, аудиторам, регуляторным органам в пределах полномочий и без нарушения иных пунктов Директивы ознакомиться с правомочностью и условиями будущей или уже осуществленной сделок;
- полное информирование клиентов о возможных рисках в результате сделки или работы с финансовым инструментом;
- предоставление отчетности по уже совершенным транзакциям;
- сохранность записей телефонных разговоров и переписки с клиентами в течение 5-ти лет, а также их предоставление для контролирующих органов;
- компании, имеющие регистрацию за пределами Европейского Союза, могут осуществлять деятельность только при условии создания офиса в стране, входящей в соответствующую экономическую зону.
Таким образом, MiFID — это документ, свод правил и стандартов, положений, которыми помимо национального законодательства руководствуются субъекты финансовых рынков ЕС. В основу своей деятельности и устава пункты MiFID для себя взяли такие регуляторы с серьезной репутацией, как FCA, CySEC, BaFin.
Уже в 2014-м году было введено дополнительное положение MiFID II, охватывающее следующие направления:
- порядок регистрации и осуществления деятельности инвестиционных компаний (больше всего уточнения коснулись иностранных компаний);
- разработка и внедрение новых принципов и способов надзора (в том числе и технологическое оснащение);
- большая детализация условий и правил торговли деривативами, а также торговли на вторичных рынках;
- внедрение нового вида торговых систем (OTF), позволяющих контролировать торговые площадки.
Учитывая, что биржевой и внебиржевой рынки развиваются огромными темпами, а объемы совершаемых сделок растут с каждым днем, возможно мир скоро увидит и новую директиву MiFID III.
Комментарии