NASDAQ — специализированная фондовая биржа США, в сферу деятельности которой входят высокотехнологические компании отраслей программного обеспечения, электроники, инновационных разработок в области техники. Входит в тройку крупнейших бирж США наряду с NYSE и AMEX (принадлежит NYSE Euronext. Обе биржи являются подразделениями ICE).
Особенность биржи в том, что NASDAQ является структурным подразделением организации NASD (отсюда и произошло название биржи), которая в нынешнее время имеет название FINRA (регулятор США). Также NASDAQ находится под контролем SEC. Столь тщательный контроль со стороны контролирующих органов не мешает биржевому гиганту развивать область своего влияния. Например, в 2000-х годах NASDAQ дважды предпринимала попытку купить LSE (Лондонская биржа) и после отказа даже пыталась скупить все акции биржи, находящиеся в свободном обороте, доведя долю до 28%. Сегодня NASDAQ принадлежат 8 европейских бирж.
NASDAQ — технологичная биржа для технологических компаний
История.
NASDAQ была создана в 1971-м году на базе Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам. Перед организацией стояла цель максимально компьютеризировать рынок продажи ценных бумаг и в момент своего создания биржа смогла представить внебиржевые котировки около 2500 компаний. Возможность осуществления электронных сделок привлекла такие компании, как Intel, Cisco, Apple, Oracle, Microsoft, которые смогли на этой площадке быстро привлечь стартовый капитал.
Изначально NASDAQ позиционировала себя в качестве информационной базы, своего рода «доски объявлений», где для брокеров представлялись усредненные и лучшие котировки ценных бумаг. Дальнейшее развитие биржи было направлено на создание автоматизированных систем, которые бы ускоряли (упрощали) проведение сделок:
- 1982. Акции крупнейших компаний выделены в единую группу NNM, которая стала первым уровнем листинга (сегодня это направление выделено в отдельный рынок). Это было сделано с целью ограничить доступ к листингу мелких компаний, которых было слишком много. В 1990-м году была сформирована вторая группа листинга компаний (SCM), куда и были отнесены структуры с небольшой капитализацией;
- 1984. Запускается система исполнения малых ордеров (SOES), что значительно расширило торговые возможности для тех, кто заключал сделки по лучшим котировка в малых объемах;
- 1985.Начало расчета индексов NASDAQ 100 и NASDAQ 100-Financial;
- 1990. Запущена система торгов SelectNet, которая оптимизировала поиск сделок по лучшей цене для разного объема сделок. Её преимущество — возможность мгновенной установки ордера в телефонном режиме в моменты быстрого изменения рыночных котировок ценных бумаг;
- 1992. Сотрудничество с LSE с целью создания межконтинентального рынка ценных бумаг;
- 2007. Покупка и объединение со скандинавской биржевой группой ОМХ и самой старой биржей США — Фондовой биржей Филадельфии (PHLX).
NASDAQ в наши дни
Внедрение удобной системы электронных торгов позволило NASDAQ войти в лидеры мировой торговли ценными бумагами. Сегодня биржа предоставляет не только услуги по заключению сделок, но и услуги по организации систем риск-менеджмента и клиринга. Ежемесячный объем торгов на NASDAQ составляет 34-42 млрд акций. По итогам торгов формируются такие индексы, за которыми пристально следят трейдеры со всего мира:
- NASDAQ Composite — общий индекс, состоящий из около 4380 компаний со всего мира, прошедших листинг биржи. Суммарная капитализация компаний индекса около 6 000 млрд дол. США;
- NASDAQ 100 — в индекс входят технологические компании, сгруппированные по отраслям. В их числе Dell, Facebook, Google;
- NASDAQ Biotechnology — индекс, который включает в себя биотехнологические и фармацевтические компании, которые занимаются разработками и исследованиями в области фармацевтического оборудования, молекулярной диагностики и т.д.
В общей сложности группа NASDAQ контролирует 26 рынков, 5 депозитариев и 3 клироинговые компании по всему миру. Электронная система торгов биржи способна обрабатывать около 1 млн запросов в секунду.
Торговля на NASDAQ отличается от стандартных биржевых торгов. Около 600-т маркетмейкеров (брокер, который на свой страх и риск покупает ценные бумаги и хранит их с целью дальнейшей продажи трейдеру) соревнуются между собой за исполнение клиентского ордера (заявки на покупку или продажу). Задача маркетмейкера NASDAQ — постоянное поддержание котировок базового актива и его ликвидности. Если на рынке возникает дефицит актива (что неминуемо могло бы привести к росту его стоимости), маркетмейкер исполняет заявку клиента за счет собственных резервов, поддерживая тем самым стоимость ценных бумаг. В среднем ликвидность одного вида акций поддерживают 15-50 маркетмейкеров. Индексы NASDAQ формируются как на основе котировок маркетмейкеров, так и на основе данных других торговых систем.
Заключение. Секрет успеха NASDAQ довольно прост: биржа сумела уловить тренд 70-90-х годов и привлечь компании технологического сектора, капитализация которых в десятки раз выросла за последние 30-40 лет. В нынешнее время биржа старается идти по пути создание единой межконтинентальной торговой платформы, что позволит NASDAQ конкурировать с другими мировыми биржевыми площадками не один десяток лет.
