После того, как в сентябре фьючерсная платформа Bakkt с физической поддержкой Биткойн наконец-то начала свою работу, многие крипто энтузиасты задались вопросом, что дальше?
И вот она первая новость.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) утвердила инвестиционный фонд, который будет инвестировать во фьючерсные контракты на биткойны. Комиссар SEC Хестер Пирс называет этот шаг «небольшим прогрессом». SEC также сообщила, почему она решила утвердить такой фонд.
Комиссия по ценным бумагам США объявила о вступлении в силу заявления о регистрации, поданного Stone Ridge Trust VI для Фонда стратегии биткойнов NYDIG. Компания подала Форму N-2 в SEC 2 октября и дважды внесла в нее изменения, 16 октября и 26 ноября. Эта форма используется закрытыми управляющими инвестиционными компаниями для регистрации и предложения своих акций в соответствии с Законом о ценных бумагах. Stone Ridge Asset Management Llc будет инвестиционным консультантом фонда. По состоянию на 30 августа компания управляла активами на сумму около 15 миллиардов долларов.
NYDIG Bitcoin Strategy Fund «является недиверсифицированной инвестиционной компанией закрытого типа для управления, которая постоянно предлагает свои акции», — говорится в заявлении:
Фонд преследует свою инвестиционную цель главным образом путем инвестирования в фьючерсные контракты на биткойны … Единственными фьючерсами на биткойны, в которые будет инвестировать фонд, являются фьючерсы на биткойны с наличными деньгами, которые торгуются на товарных биржах, зарегистрированных в CFTC.
«Фонд не будет инвестировать в биткойн или другие цифровые активы напрямую», — подчеркивается в заявлении. «Фонд будет стремиться приобрести ряд биткойн-фьючерсов, чтобы общая стоимость биткойнов, лежащих в основе биткойн-фьючерсов, находящихся в распоряжении фонда, была близка к 100% чистых активов фонда». Его акции первоначально предлагаются по цене размещения 10 долларов за акцию. Только институциональные инвесторы, их клиенты и определенные правомочные инвесторы, указанные в проспекте фонда, могут инвестировать в фонд. В настоящее время CME является единственной одобренной CFTC биржей, предлагающей расчеты с наличными фьючерсными контрактами на биткойны.
Фонд имеет интервальную структуру; он стремится проводить ежеквартальные предложения по выкупу акций, которые, как ожидается, будут составлять не более 5% размещенных акций фонда по чистой стоимости активов в квартал. Первоначальное ежеквартальное предложение выкупа запланировано на май 2020 года. Однако этот фонд не будет биржевым фондом (ETF) с биткойнами, как утверждается в его заявке:
Акции фонда не котируются, и в настоящее время фонд не намерен размещать свои акции для торговли на какой-либо национальной бирже ценных бумаг.
На конференции ICI по развитию законодательства в области ценных бумаг 2019 года Далия Бласс, директор Отдела управления инвестициями SEC, рассказала о криптовалютных ETF и о решении сотрудников SEC утвердить фонд, инвестирующий в фьючерсные контракты на биткойны.
Даля Бласс сказала:
«Мы приветствуем и ценим конструктивное участие отрасли в новых продуктах и новых инвестиционных стратегиях», — сказала она. «Ярким примером такого взаимодействия являются зарегистрированные фонды, стремящиеся существенно инвестировать в цифровые активы и связанные с ними инвестиции».
Бласс объяснила, что в прошлом году она опубликовала публичное письмо с призывом к индустрии фондов обсудить вопросы, связанные с такими инвестициями, уточнив:
В результате этого соглашения мы находимся в стадии, когда готовится к запуску зарегистрированный закрытый интервальный фонд с фьючерсной стратегией на биткойны. Для достижения этой цели фонд сначала ответил на каждый из вопросов, указанных в письме персонала.
Комментируя выступление Бласса, комиссар Хестер Пирс, известная как Crypto Мама, написала в Твиттере,- «Немного прогресса».
A bit of progress: "we are at the point that a registered closed-end interval fund with a bitcoin futures strategy is preparing to launch." —Dalia Blass https://t.co/WV1M18f2Ug
— Hester Peirce (@HesterPeirce) December 4, 2019
Далее Бласс пояснила, что SEC ожидает «в целом оценить свои фьючерсы на биткоины по ежедневным расчетным ценам, отражаемым на фьючерсной бирже, зарегистрированной CFTC, в соответствии с принципами Закона об инвестиционных консультантах 1940 (США)».
Она также добавила, что, поскольку фонд инвестирует в фьючерсы на биткоины с расчетами наличными, он «не будет сталкиваться с проблемами, связанными с прямым владением цифровыми активами». Также не будем забывать, что это, в конце концов, закрытый интервальный фонд. Это означает, что фонд не предлагает «ежедневных выплат и не будет подвержен потенциально большому, неожиданному спросу на ликвидность в течение коротких периодов времени».
