Как инвестировать в другие страны с минимальным риском

Инвестиции в ETF набирают популярность у российских инвесторов в силу простоты, доходности и экономии времени. Покупка бумаг ETF-фондов чем-то напоминает покупку паев отечественных ПИФов. Фонды также могут быть как целевыми, так и разноплановыми, но их суть проста - они работают с фондовыми и валютными рынками по всему миру, инвестору же нужно только выбрать надежный фонд и решить, с каким активом он хотел бы иметь дело.

Инвестиции в ETF с хеджированием риска

ETF - индексный фонд, чьи акции размещаются на бирже. Отличие от ПИФов в том, что с акциями фондов можно проводить те же действия, что и с бумагами обычных компаний. Стоимость бумаг определяется доходностью фонда, то есть прибылью, которую он генерирует за счет выгодных инвестиций. С помощью ETF-фондов отечественные инвесторы решают несколько вопросов:

• фондовый рынок мира исчисляется тысячами ценных бумаг. Чтобы выгодно инвестировать, например, в биотехнологии, инвестору нужно поднять статистику по всем биотехнологическим компаниям мира и оценить привлекательность каждой бумаги, исходя из локальной ситуации на рынке (с учетом политического фактора). Инвестиции в ETF избавляют от этой необходимости. Проблема анализа и выбора ложится на сотрудников фонда, которые в своем роде получают деньги инвестора для управления;

• для российских инвесторов часто доступ на фондовый рынок США ограничен (с другими странами аналогично). Работа с ETF эту проблему частично решает;

• инвестиции в ETF имеют меньший риск (правда, и меньшую доходность) в сравнении с инвестициями в отдельно взятые акции. Это нечто сродни инвестициям во фьючерсы на фондовый индекс.

И все же ETF также бывают в убытке и просадках. Одна из причин - валютный риск. Например, вы работаете с ETF на рынке США, активы номинированы в долларе. Но как только вы покупаете ETF на европейские акции, вы берете на себя валютный риск. Ценные бумаги дадут рост, но из-за их номинирования прибыль будет съедена за счет падения евровалюты.

Именно это и произошло с теми, кто не учел вероятность снижения курса евро в ноябре-декабре и вложил деньги в ETF, не защитившись от колебания валют. Да, есть такие фонды, которые работают по стратегии хеджирования, то есть страхуют позиции от возможного снижения курса. В качестве примера возьмем два фонда:

• iShares MSCI Eurozone Equity Fund (EZU) - фонд, включающий в себя "голубые фишки", лучшие европейские комании;

• WisdomTree Europe Hedged Equity Fund (HEDJ) - фонд, использующий стратегию хеджирования.

Несмотря на то, что оба ETF фонда имеют сравнительно одинаковый набор ценных бумаг, но их динамика и результативность разные. В 2015-м году ЕЦБ анонсировал политику количественного смягчения (её результативность - вопрос спорный). После её запуска в марте 2015-го года курс евро относительно доллара стал идти вниз, за ним пошел вниз и тренд EZU, тогда как тренд HEDJ от сильного снижения удержался. Итог от инвестиций вы видите на графике - прибыль от хеджфонда ETF - 23,34%, от обычного фонда убыток 6,84%.

Резюме. Инвестиции в ETF не защищены от курсовых колебаний, поскольку вкладывая деньги в одной валюте при номинации в другой ETF-фонд может принести убыток даже при росте стоимости портфеля. Возможен и обратный эффект - синергетический рост, но мы - сторонникии консервативных стратегий. Потому при выборе ETF обращайте внимание на то, страхует ли фонд свои риски.