Наверное, это стало самым неожиданным фактом для аналитиков. Государственные облигации США считаются самым надежным активом и причин для их волатильности фактически не было. Этот актив в основном предпочитают инвесторы, рассчитывающие на долгосрочное инвестирование, а победа Трампа способна повлиять на котировки только в краткосрочный период. Потому волатильность гособлигаций никто из аналитиков не предсказывал.
Государственные облигации США идут вниз
Четверг 10 ноября начался с падения стоимости государственных облигаций США (а также и других гособлигаций по всему миру) с ростом их доходности. Движение было зафиксировано еще вчера и продолжилось утром. Доходность 10-тилетних облигаций выросла на 0,4 пункта (до 2,068%), что является максимальным значением с января.
Падение началось еще в 6.30 мск 9 ноября, когда в результате подсчета голосов стало понятно, что Трамп побеждает. Неопределенность поведения Трампа заставила инвесторов перевести деньги в казначейские гособлигации, золото и иену. Падение стоимости государственных облигаций США стало рекордным со времен летнего референдума в Великобритании. Причиной роста доходности облигаций стало ожидание роста расходов бюджета и разгон инфляции.
Тем временем рынки восстанавливаются после вчерашней просадки:
- фондовые рынки пошли вверх. Отдельные индексы показали рост на 160 пунктов на ожиданиях, что с победой Трампа поднимется привлекательность сектора здравоохранения и инфраструктуры. Азиатские рынки также растут после того, как Трамп определил приоритеты своей работы;
- доллар вернулся к прежним позициям, поднявшись на 0,2%. Инвесторы, еще вчера ожидавшие, что вероятность поднятия ставки — 43%, сегодня поменяли свое мнение, из-за чего доллар укрепился по отношению к другим валютам;
- неожиданным оказался резкий откат золота с 1310 до 1270 дол. США. То, что золото упадет ниже 1300 дол. США, было очевидно, но ожидалось, что падение не будет таким резким;
- до максимального значения с июля 2015-го года поднялась цена на медь. За последние 3 недели фьючерсы подорожали на 22% на основании того, что Трамп будет вкладывать деньги в инфраструктуру;
- нефть продолжает падать. После сообщений МЭА о росте производства нефть откатилась до 46,43 дол. США. Правда, если учесть, что вчера нефть едва не перешла отметку 45 дол. США, то данную цену можно назвать равновесной.
Резюме. Выборы в США буквально на один день всколыхнули рынки. Государственные облигации США оказались действительно непредсказуемым активом, но в целом рынки уже почти вернулись в прежнее русло. Традиционно будут проблемы у нефти, но вероятность повышения ставки ФРС поддерживает доллар, а риторика Трампа — фондовый рынок. Хиллари — политик, Трамп — бизнесмен. И это значит, что какие-либо изменения все же в политике США будут, а вот какие — будем ждать. Какую выбрать инвестиционную политику, сказать сложно, но стоит присмотреться к фондовому рынку США, а точнее к отдельным его отраслям. Или же традиционно отдать предпочтение фондовым индексам.
