Президентские выборы 2024 года могут стать одним из крупнейших катализаторов движения рынка в ближайшие несколько месяцев. Пока еще рано рассуждать о потенциальном победителе, но инвесторы получили больше ясности относительно кандидатов и их платформ за последние несколько месяцев. Вице-президент Камала Харрис и бывший президент Дональд Трамп идут ноздря в ноздрю в последних национальных опросах. Однако у Трампа есть история превосходства над результатами опросов, и многое еще может измениться с настоящего момента до 5 ноября.
Оставшаяся часть года принесет несколько проблем как инвесторам, так и политикам. К сожалению, прошлые показатели S&P 500 в годы президентских выборов в США указывают на то, что инвесторы могут столкнуться с повышенной волатильностью и слабой доходностью в период с настоящего момента и до конца года.
Результаты S&P 500 в годы выборов
S&P 500 в среднем рос на 7% в годы президентских выборов в США с 1952 года . Хотя рост на 7% далек от катастрофы, он также значительно ниже среднего роста S&P 500 в 17% в год, предшествующий году выборов. Это также ниже примерно 10% среднего годового общего дохода для S&P 500 в типичный год. Конечно, инвесторам важно помнить, что прошлые результаты не гарантируют будущих доходов, а с 1952 года было всего 18 президентских выборов.
Исторически сложилось так, что показатели фондового рынка в месяцы, предшествовавшие выборам, были довольно точным предсказателем результатов выборов в США. С 1984 года каждый раз, когда S&P 500 генерировал положительную доходность с начала августа по конец октября в год президентских выборов в США, действующая партия побеждала на выборах. Каждый раз, когда эта трехмесячная доходность была отрицательной, действующая партия проигрывала.
С 1 августа по 21 октября индекс S&P 500 вырос на 7,5%, что, казалось бы, может стать хорошей новостью для кампании Харриса.
Конечно, нет прямой связи между фондовым рынком и выборами, но есть потенциальные объяснения этой исторической закономерности. Изменения в Белом доме создают неопределенность на рынках, а неопределенность, как правило, медвежья. Некоторые рассматривают S&P 500 как широкое отражение экономических настроений США: когда избиратели склонны голосовать против действующей администрации, это часто происходит потому, что они недовольны состоянием экономики.
Предсказать будущее отдельных компаний и их акций с точностью невозможно, так как на рынок влияет множество факторов.
Можно выделить несколько секторов экономики, которые могут быть относительно устойчивыми к возможным негативным последствиям после Трампа:
- Здравоохранение и фармацевтика. Эти отрасли обычно менее подвержены политическим колебаниям и могут сохранять стабильность даже в периоды неопределённости.
- Технологии и информационные услуги. Компании, предоставляющие услуги в области информационных технологий, могут быть устойчивыми, так как они востребованы в различных отраслях экономики.
- Энергетика и возобновляемые источники энергии. Сектор энергетики может быть устойчивым, особенно компании, специализирующиеся на возобновляемых источниках энергии, которые получают поддержку со стороны правительства и инвесторов.
- Продукты питания и потребительские товары. Компании, производящие продукты питания, товары повседневного спроса и другие потребительские товары, могут быть устойчивыми благодаря стабильному спросу на свою продукцию.
- Финансы и страхование. Финансовые компании и страховщики могут быть устойчивыми, так как они предоставляют важные услуги для экономики и имеют широкую клиентскую базу.
- Транспорт и логистика. Компании, предоставляющие транспортные и логистические услуги, могут быть устойчивыми, так как они необходимы для функционирования экономики.
- Недвижимость и строительство. Компании, работающие в сфере недвижимости и строительства, могут быть устойчивыми, особенно те, которые специализируются на жилых проектах и имеют стабильный спрос на свои услуги.
- Образование и обучение. Компании, предоставляющие образовательные услуги, могут быть устойчивыми, так как образование является важной составляющей развития общества.
- Развлечения и медиа. Компании, работающие в сфере развлечений и медиа, могут быть устойчивыми, особенно те, которые предлагают контент, пользующийся популярностью у широкой аудитории.
- Услуги здравоохранения и социального обеспечения. Компании, предоставляющие услуги в сфере здравоохранения и социального обеспечения, могут быть устойчивыми, так как они играют важную роль в обществе.
Однако важно отметить, что ни одна компания не может быть полностью защищена от негативных последствий политических решений и экономических колебаний. Поэтому инвесторам следует проводить тщательный анализ перед принятием решения об инвестировании в акции компаний.
Сектора экономики, которые могут пострадать от победы Трампа
Компании, извлекающие прибыль из взаимодействия с Китаем, могут столкнуться с трудностями в случае ухудшения торговых отношений после возможной победы Трампа. Среди них можно выделить производителей полупроводников, таких как Nvidia Corp., Broadcom Inc., Qualcomm Inc., а также предприятия, занимающиеся производством материалов, включая Air Products and Chemicals Inc. и Celanese Corp. Удар может также прийтись на автомобильные концерны, такие как Tesla Inc. и BorgWarner Inc., а также на промышленные компании, такие как Otis Worldwide Corp.
Предприятия в области чистой энергетики и производители электромобилей, которые уже получили выгоду и продолжат получать поддержку от закона Байдена о снижении инфляции, столкнутся с вызовами, поскольку Трамп намерен изменить текущую политику в этой сфере. Если он отменит налоговые преференции для покупателей, это затронет таких игроков, как Tesla Inc., Rivian Automotive Inc., и Lucid Group Inc., а также компании-производители батарей и запчастей.
Сектора экономики, которые смогут выиграть от победы Трампа
Нефтяные, газовые и традиционные энергетические компании, вероятно, получат выгоду от политики Трампа, если он победит, благодаря его обещаниям снять ограничения на добычу нефти. К акциям, которые стоит наблюдать, входят Baker Hughes Co., Exxon Mobil Corp., ConocoPhillips, Occidental Petroleum Corp., а также Halliburton Co., Devon Energy Corp., Chevron Corp. и другие.
Кроме того, ожидается, что акции военно-промышленных компаний также возрастут в цене после победы республиканцев, учитывая акцент на увеличение оборонных расходов. Следить стоит за акциями Lockheed Martin Corp., Northrop Grumman Corp. и RTX Corp.
Криптовалютный сектор также может получить выгоду от Tрамп, так как бывший президент все чаще упоминает биткойны и другие цифровые активы в своих предвыборных выступлениях. К ним относятся акции Coinbase Global Inc., Marathon Digital Holdings Inc., Riot Platforms Inc., Cleanspark Inc., MicroStrategy Inc. и Cipher Mining Inc.
Стратегия инвестирования 2024
Оставшаяся часть этого года выборов может оказаться непредсказуемой и нестабильной. К счастью для инвесторов, аналитики в целом оптимистично оценивают перспективы цен на акции.
Согласно FactSet , консенсус-цель аналитиков для S&P 500 в настоящее время составляет 6377 в течение следующих 12 месяцев, что составляет примерно 8,9% роста по сравнению с его значением закрытия 21 октября. На секторной основе аналитики видят наибольший рост оценки для секторов услуг связи (14,1%) и энергетики (12,3%) и наименьший рост для секторов коммунальных услуг (3,6%) и промышленности (4,2%).
В недавнем отчете стратег по финансовому портфелю LPL Джордж Смит заявил, что фондовый рынок, как правило, демонстрирует плохие результаты в третьем квартале года выборов, прежде чем завершить год на высоком уровне.
«Хорошая новость для инвесторов в акции заключается в том, что последний квартал президентского избирательного цикла имеет одну из самых высоких долей положительной доходности (83,3%), даже если средняя доходность находится на среднем уровне (+2,5%)», — сказал Смит.
«Рынки в целом позитивно реагируют на ту степень неопределенности, которая устраняется после результатов президентских выборов, даже если все детали политики на ближайшие годы еще не полностью определены».
Глен Смит, генеральный директор и главный инвестиционный директор GDS Wealth Management, говорит, что инвесторы могут ожидать нестабильных экономических данных и повышенной волатильности рынка до конца года.
«В ближайшие несколько отчетов данные по рынку труда могут оказаться омраченными целым рядом факторов, таких как забастовка в порту и сбои, вызванные ураганом Хелен», — говорит Смит.
«Фондовый рынок оправдывает репутацию октября как рынка повышенной волатильности, и мы ожидаем, что эта нестабильность сохранится в течение следующих нескольких недель, поскольку рынок начинает ориентироваться в неопределенности, связанной с выборами, следующими действиями Федеральной резервной системы и отчетами о доходах корпораций».
Для инвесторов, беспокоящихся о том, какой кандидат победит в ноябре, история подсказывает, что при определенных сценариях это, скорее всего, не будет иметь большого значения для рынка.
С 1933 года средний годовой доход индекса S&P 500 составлял 12,9%, когда республиканцы контролировали и Белый дом, и Конгресс, и 9%, когда демократы контролировали и то, и другое. Когда президентом был демократ, а Конгресс контролировали республиканцы, этот показатель составлял 13%. В противоположном сценарии доходность падала до 4,9%.
Дэвид Бансен, управляющий партнер и главный инвестиционный директор Bahnsen Group, говорит, что исторически наилучшим сценарием для динамики цен акций является ситуация, когда контроль над акциями будет осуществляться одновременно президентом и одной или обеими палатами Конгресса, что представляется весьма вероятным в 2024 году.
«Хотя существует много эмоциональных переживаний и риторики по поводу того, какой кандидат в президенты будет лучше для акций, среднегодовые показатели рынка на самом деле примерно одинаковы, когда президентом является республиканец, и когда президентом является демократ», — говорит Бансен.
По его словам, практически невозможно предсказать выигрышные и проигрышные секторы фондового рынка, основываясь только на том, какой кандидат победит на выборах.
«Хотя мы ожидаем более благоприятных условий для финансового сектора при президентстве Трампа, чем при президентстве Харрис, эти благоприятные условия весьма незначительны и могут оказаться недостаточными для стимулирования инвестиций», — говорит Бансен.
Автор публикации
Вот с Альфабет согласен на все 100%! А вот на что обратить дальше — вопрос хороший. На днях IPO SnapChat было — компания смогла продать себя дороже, чем за неё предлагал деньги Фейсбук. Потому вот как раз в среднесроке могут отлично выстрелить технологические стартапы. Но и даже если не рисковать: обратите внимание, куда вкладывается FinEx, управляющая на МБ компания с 10-м фондов ETF. Альфабет, Фейсбук, Эпл, Интел. А у них аналитики классные, так что делайте выводы.