Вчерашний день показал, насколько инвесторы пугливы и насколько Трамп способен изменить ход на биржевых рынках. К слову, это первая такая ситуация после выборов. До этого момента рынки перебывали в эйфории от перспектив таможенных пошлин, перспектив поднятия учетной ставки как минимум весной — фондовые индексы шли вверх, доллар укреплялся, золото понемногу дешевело. До тех пор, пока не грянул гром:
буквально на днях Трамп ограничил въезд иммигрантам из нескольких мусульманских стран. В ответ мусульманские страны решили рассмотреть вопрос об ответных мерах. Канада заявила, что готова принять иммигрантов, которые рассчитывали на США. В ответ один из студентов Квебека расстрелял 5 мусульман (до этого в Квебеке было зафиксировано всего 2 убийства за год);
Трамп обвинил Меркель в том, что Германия делает все, чтобы занизить курс евро искусственно;
следующее заявление Трампа касалось Японии и Китая — по его мнению, эти страны также преднамеренно девальвируют свои валюты.
Рынки отреагировали мгновенно — золото слегка подросло, Dow Jones снизился на 0,61%, NASDAQ — на 0,83% (акции после Трампа наконец-то развернулись в обратную сторону), евро слегка подрос. В долгосрочной перспективе инвесторы увидели начало валютных войн Трампа и отчасти это логично. Сильный доллар, подкрепляемый ростом ставки ФРС (это необходимая мера, которая поможет в случае наступления следующего кризиса), не нужен экспортерам. Потому ослабление доллара в совокупности с установлением таможенного барьера может стать продолжением риторики Трампа.
Валютный рынок обещает быть весьма волатильным, поскольку не на одном Трампе сошелся свет клином. Фондовый рынок будет более устойчивым, но аналитики считают, что индексы уже достигли максимумов. И теперь следующий вопрос: какие акции после Трампа сохранят свои позиции.
Акции после Трампа: на чей рост все еще можно рассчитывать
Последние три месяца на фондовых рынках наблюдалось так называемое ралли Трампа. Инвесторы скупали акции, считая, что реализация экономической программы поможет компаниям получить сверхприбыли. Однако последние его действия, направленные на противостояние со странами мира пыл инвесторов охладили. Столь резкие действия, как ограничения в миграционной политике и заявления о валютах показали, что предсказать поведение Трампа будет непросто.
Аналитики отмечают, что инвесторы в США потеряли контроль над ситуацией, а экономические факторы по степени влияния на биржевые рынки уступили политическим. Единственным относительно безрисковым вариантом для инвестиций будут акции, которые после Трампа удержатся в лидерах. Эти бумаги должны подчиняться «правилам десяти»:
за последние два года компания должна увеличивать объемы продаж минимум на 10% за год;
оценки инвестиционных банков должны показывать рост продаж на 10% минимум на два последующие года;
рост прибыли как минимум в ближайший год должен составлять 10% и более.
Список компаний, отвечающих данным критериям, приведен ниже.
Большая часть из этих компаний показали за последний год рост продаж от 20 до 30% и рост выручи от 15 до 22%. Прогнозы положительные, поскольку технологические компании будут готовы и дальше вкладывать деньги в интернет-разработки. Традиционными защитными активами в США являются также коммунальные компании (поставщики газа и электроэнергии). Чаще всего, когда индексы проседают на 0,3-0,4%, коммунальный сектор растет на 1%. Однако эти акции после Трампа могут и частично просесть, когда фондовый рынок стабилизируется. Пример коммунальных компаний для инвестирования — Duke Energy, NextEra Energy, Southern Company.
Резюме. Акции после Трампа практически полным составом могут развернуться вниз. 3-хмесячный рост не может продолжаться вечно и на рынке определенно появляется перенасыщение. Привлекательными пока остаются только ценные бумаги технологических гигантов и коммунальных компаний в качестве подстраховки.
Комментарии