Выборы в США: шанс или риски для инвесторов?

влияние выборов в США

Выборы в США все ближе и ближе. Американская валюта пока не торопится реагировать на потенциальные риски, но это не значит, что ситуация кардинально не поменяется через 4-5 недель. Политика Обамы была довольно предсказуема, нынешние же кандидаты не только разительно отличаются по политико-экономическим программам от действующего президента, но и противостоят друг другу. Несмотря на кажущееся преимущество одно из кандидатов, 100% утверждать, у кого приоритет, пока говорить никто не рискует.

Влияние выборов в США

Очевидного победителя в президентской гонке пока не видно. Эксцентричные выходки Трампа ставят под сомнение его адекватное поведение — около 50 республиканцев, имеющих вес в обществе, назвали Трампа «угрозой для США и мира». Но Трамп уже опережал Клинтон в некоторых рейтингах (хотя можно ли их учитывать всерьез — вопрос). Сейчас пока на 4 процентных пункта впереди именно Хиллари.

  1. Что принесет рынкам Хиллари Клинтон

Фондовые рынки смогут вздохнуть спокойно, влияние выборов в США на них в случае её победы минимально, поскольку она планирует продолжать курс, принятый Обамой. Ожидается реформа в сфере здравоохранения (увеличение страхового покрытия до 95%), что перенесет значительную часть расходов на бюджет.

Хиллари поддерживает силовое решение вопросов в «горячих точках» — в Сирии, Ливии, территориях, контролируемых ИГИЛ. Крупные оборонные подрядчики получат заказы.

Отдельное перспективное направление во время президентства Клинтон — альтернативные источники  энергии. Следует ожидать введение серии ограничений на работу компаний, работающих в сфере добычи угля, нефти и т.д. Зато в области солнечной энергетики и «зеленых технологий» компании ожидают преференции.

  • Влияние выборов в США на нефть будет умеренным, но в долгосрочной перспективе венчурные проекты в сфере защиты окружающей среды могут стать прибыльными инвестициями.

Для финансирования своих программ предполагается введение дополнительного налога на состояние богатых американцев, принятие которого в 2015 году уже было раз отклонено.

В целом, политика Хиллари Клинтон относительно консервативна, потому для экономики США этот вариант развития событий более предпочтителен.

голосование в США 2016

  1. Последствия победы Дональда Трампа

Здесь все сложнее… Политика Трампа непредсказуема и может принести инвесторам множество сюрпризов. Нет никакой гарантии, что после победы он в реальности станет придерживаться озвученного курса, а не сделает что-то непредсказуемое. Именно из-за неочевидности результатов выборов еще за несколько недель до их проведения инвесторы начнут фиксировать позиции по американской валюте.

Одно из заявлений Трампа — поддержка угольной промышленности. Влияние выборов в США на нефтеугольную промышленность окажется в разы сильнее, чем в случае победы Хиллари. Из-за политики Обамы в этой сфере за 5 лет тонна угля подешевела вдвое (с 80 до 40 дол. США за тонну). Трамп надеется увеличить стоимость угля, но одновременно с этим предлагает поднять добычу сланцевой нефти и газа методом гидроразрыва пласта — главной причиной снижения цен на уголь. Противоречие, неправда ли?

  • Хотя кандидат еще не объяснил, как он собирается совместить одновременную поддержку двух конкурирующих отраслей, очевидно, что котировки угольных и нефтяных компаний могут вырасти.

Кардинальные изменения ожидает и направление экспорта-импорта. Из-за переноса производства из США в другие страны жители определенных регионов остались без работы (на их поддержку и рассчитывает Трамп). Программа кандидата предусматривает введение 35% налога на товары из Мексики и 45% налога — на товары из Китая, что будет способствовать восстановлению производства непосредственно в США.

  • Победа Трампа обрушит котировки американских компаний в США и Мексике, окажет давление на акции компаний, занимающихся транспортировкой грузов из этих стран.

Со скептической улыбкой обсуждается идея Трампа по строительству стены на границе с Мексикой. Никто эту идею всерьез не воспринимает, но вот введение налога вполне реально. Один вопрос: не введет ли, например, Китай ответные пошлины? И для США, являющихся основным торговым партнером КНР, это может отразится снижением котировок многих компаний, работающих на экспорт.

Фискальная политика будет более лояльной. Предполагается отмена подоходного налога для американцев, не состоящих в браке и зарабатывающих менее 25 тыс. дол. США в год, предполагается снижение налога на доходы корпораций, введение льготной репатриации доходов, которые получены за пределами США.

  • Какой бы ни была политика Трампа после инаугурации, влияние выборов в США на доллар будет негативным. Зато в фаворе окажется золото, которое с нынешних 1 330 дол. США может достичь отметки «1400».

результаты выборов США 2016

Перспективы доллара

За два срока президентства Обамы экономика США умеренно укрепилась. Главный индикатор страны, индекс S&P500, поднялся до исторического максимума, страна 4-й год входит в 5-ку лидеров по инвестиционной привлекательности, есть зоны льготного налогообложения. Однако есть и настораживающие моменты:

  • спекулятивный рост ценных бумаг, который не отражает реальную стоимость компаний. Экономические проблемы в Китае и ЕС способствовали инвестиционного капитала в фондовые рынки США, искусственно их раздувая. В будущем это может привести к быстрому обвалу котировок, как это уже было в 208-м году;
  • низкая учетная ставка, удешевляющая кредиты. Увеличение денежной массы и доступность кредитных средств не способствует усилению экономики.

Медленный рост учетной ставки ФРС, увеличение лимита государственного долга в краткосрочной перспективе укрепят доллар, но в будущем могут привести к его обвалу. Трамп уже заявлял, что США ожидает дефолт, но, по его мнению, учетная ставка должна быть поднята резко.

Резюме. Для экономики США и большинства зарубежных инвесторов предпочтительнее победа Хиллари, поскольку это приведет к меньшим фондовым и валютным потрясениям. Для России, как ни парадоксально, выгодна победа Трампа. Во-первых, он считает, что США не должны вмешиваться в геополитические вопросы России (пока это не пересекается с интересами США), во-вторых, выступает за снятие санкций. Есть шанс, что влияние выборов в США в случае его победы ускорит процесс стабилизации отношений США, ЕС и России.

Однако приход Трампа будет означать давление на нефтяные котировки, что не выгодно российским нефтедобывающим компаниям. Политика Хиллари, которая планирует ограничить нефтеугольную промышленность, наоборот подтолкнет цены на топливо.

Подпишитесь на новости мировой экономики и геополитики  facebook twitter vkontakte

Об авторе

ПРИСТУПИТЬ К ОБСУЖДЕНИЮ