Технологические инвестиции: как вкладывать деньги в венчурные проекты

инвестиции в технологические проекты

Добрый день, гости нашего финансового портала Investlb.com. Сегодня мы поговорим о довольно специфическом направлении инвестирования — венчурные вложения, то есть, которые относятся к высокорисковым, но способны принести куда более весомый доход, чем инвестиции в классические ценные бумаги.

В прошлых наших интервью мы представили два кардинально противоположных мнения об инвестировании: первый наш собеседник говорил о том, что важно диверсифицировать портфель акций, второй — наоборот зарабатывает на отраслевых инвестициях. Сегодня у нас в гостях еще один гость, который подробнее расскажет о третьем варианте — инвестициях в технологические проекты, венчурные стартапы, а также о том, как оценивать перспективные компании и находить действительно стоящие проекты.

Инвестиции в технологические проекты

Сегодня у нас в гостях партнер венчурного фонда, созданного при поддержке довольно известных российских филантропов, Смолин Сергей. Фонд вкладывает деньги в технологические стартапы, поддерживая тем самым инновационное развитие современных технологий. Инвестиции в технологические проекты, среди которых около 10% высокорисковых ценных бумаг могут принести до 80-100% в год.

Здравствуйте, Сергей. Мы еще не рассказывали нашим читателям о нестандартных видах инвестирования. Мало того, большинство наших гостей говорили о том, что в России рынок ценных бумаг для частных инвесторов практически закрыт из-за отсутствия достаточных знаний и неумения оценивать риски. Вы же наоборот вкладываете деньги в венчурные проекты и получаете прибыль. Скажите, где вы получили такие знания и опыт?

Добрый день. По большому счету, я шел к этой работе долгое время. Во-первых, защитил диссертацию в сфере менеджмента, затем окончил Лондонскую школу бизнеса, получив степень МВА. Некоторое время проработал в зарубежных компаниях, которые занимались венчурным финансированием проектов в России, сотрудничал со школой «Сколково». И вот сейчас являюсь партнером фонда, который вкладывает инвестиции в технологические проекты.

По сути говоря, программа МВА мне и дала нужный толчок. До этого я работал с проектами в сфере недвижимости и масс-медиа, но в Лондонской школе 80% слушателей были представителями инвестиционных банков. Иными словами, МВА дало мне не столько знания, сколько связи и опыт общения с более опытными управляющими. Тогда я впервые познакомился с такими понятиями, как venture capital и private equity.

И какой был ваш первый венчурный проект? Был ли он успешным?

Первый опыт — это инвестирование в разработку радаров для фиксации нарушения скоростного режима. Также эта же компания занималась разработкой «умных» турникетов для городского транспорта. Если первая идея таки была реализована, то со вторым направлением все получилось несколько сложнее. Впрочем, деньги мы не потеряли, но и прибыль не получили.

Замечу, что это было не столько инвестирование, сколько попытка вложить деньги в нечто новое и интересное. Вкладывая инвестиции в технологические проекты, мы не стремились заработать на перепродаже ценных бумаг, мы хотели создавать что-то свое, иметь свой технологический бизнес.

Позже, во время работы в «Сколково», я познакомился с интересными людьми, которые предложили создать свой венчурный технологический фонд. Сейчас мы разделили обязанности: я курирую поиск стартапов в Европе и Великобритании, другие партнеры занимаются направлением США и Израиля.

венчурные инвестиции

Как вы оцениваете стартапы? Есть ли какие-либо критерии?

Традиционного набора оценочных параметров нет. Методы оценки попробую сформулировать следующим образом:

  • ориентация на прогнозы, которые делает сам собственник стартапа. Логично, что оценивать динамику выручки или прибыли нет смысла, поскольку венчурный проект находится только на стадии запуска. Мы смотрим на ожидания собственника бизнеса, на квалификацию его команды, оцениваем емкость рынка, опрашиваем потенциальных покупателей, чтобы понять, насколько продукт будет им интересен;
  • человеческий фактор — основной фактор выбора цели инвестирования. У предпринимателя могут быть деньги, хорошая идея, образование, но если нет сметки, умения всем этим пользоваться, то о чем речь? Сможет ли человек управлять инвестициями в десятки раз превышающие его стартовый капитал, сможет ли в разы увеличить капитализацию своего проекта? Или же он развить бизнес или же останется на местном уровне?

Приведите, пожалуйста, примеры таких успешных инвестиций в технологические проекты.

  1. Стартап с британскими корнями Patients Know Best. Сервис позволяет на одной торговой платформе объединить все записи пациента в разных больницах, клиниках как внутри страны, так и по всему миру.
  2. Другой проект — сервис, который позволяет увеличить продажи одежды и обуви ретейлерам на 10-15%. Представляет собой приложение на планшете, которое не только аккумулирует всю информацию о товаре, но и позволяет подобрать одежду в едином стиле под заданные ценовые параметры.
  3. Не так давно мы инвестировали деньги в компанию, которая занимается Р2Р кредитованием (бизнес-инкубатор для венчурных проектов молодых предпринимателей). Согласитесь, вернуть кредит у молодого перспективного человека больше шансов, чем у 65-летнего предпринимателя. К тому же компания отслеживает «умный» потенциал. Если у человека есть идея, но нет кредитной истории, это не проблема. Пример в России — Fingooroo. Это не инкубатор (в России это направление не развито), это сервис, объединяющий тех, кто хочет дать в долг, и кто хочет его взять.

Кризис — это лучшее время для инвестиций. Многие люди в Европе, а тем более в России потеряли работу, и теперь стартапы — это оптимальная попытка начать что-то новое. Например, в России сейчас активно развиваются сервисы по доставке питания, лечебные сервисы (пример: вызов свободного врача через онлайн-приложение).

инвестиции в стартап

Я так понимаю, гарантии возврата вложений для венчурного инвестора практически отсутствуют?

Венчурный инвестор может рассчитывать на два варианта возврата своих средств:

  • вложить инвестиции в технологические проекты и ждать, когда компания начнет приносить дивиденды;
  • надеяться на рост капитализации проекта, при этом сам проект может быть убыточным. Рост капитализации при убытке возможен по причине интересной идеи, которая требует доработки. Такая компания может быть поглощена более крупным игроком, который выжмет с проекта доход.

Поделитесь советами венчурного инвестирования для частных инвесторов.

Для частного инвестора венчурные инвестиции могут быть интересны, если 20% будет вложено в облигации, 30% — в облигации, 40% — на депозит, а 10% будут направлены в венчурный проект. Узнать больше о таких проектах можно в Фонде развития интернет-инициатив, «Сколково». Акцентирую внимание: у частного инвестора нет опыта и базы, чтобы грамотно оценить перспективы проекта, потому вкладывать 50% денег я бы не советовал.

Важно понимать, что практически 80% проектов «умирают», но оставшиеся 20% способны принести ощутимый доход. Для частного инвестора «смертность» проектов и вовсе может составить 90-95%. Потому я бы рекомендовал предварительно посоветоваться с управляющим фондом прежде, чем рисковать.

Как показывает наш опыт зарубежного инвестирования, из 20-ти проектов:

  • 2-3 достигнут капитала в 1 млрд дол. США, обеспечив доходность в 40% годовых;
  • еще 4-5 проектов покажут умеренную доходность;
  • 2-3 проекта вернут вложенные в них деньги;
  • оставшиеся 50% не вернут вообще ничего.

Наш фонд предлагает сотрудничество только крупным инвесторам. Минимальное вложение — 1 млн дол. США на срок от 5-ти лет. В России для частного инвестора с капиталом в 10 тыс. дол. США в венчурный бизнес лезть практически нечего, поскольку перспективные стартапы привлекают известных инвесторов, а другие проекты имеют огромный риск невозврата инвестиций.

Спасибо, Сергей, за полезную информацию. Надеемся, она была полезной нашим читателям. Оставляйте свои отзывы и комментарии, а команда портала Investlb.com будет и дальше готовить для вас полезную информацию.

Подпишитесь на получение новых интервью с трейдерами  facebook twitter vkontakte

Об авторе

ПРИСТУПИТЬ К ОБСУЖДЕНИЮ

Комментарии

  • Михаил Ивангу 12.03.2017 at 13:03

    VALENTIN, вы уверены, что стартапы не найдешь? А почему бы не вложить деньги в целевые ПИФы, которые как раз и вкладывают деньги в стартапы? Конечно, если вы придете к стартапу с 1 тыс. дол. США, то вряд ли будете ему интересны, верно? Потому собственник стартапа будет идти в банки, ПИФы, на фондовый рынок и т.д., где можно привлечь сразу 100 тыс. дол. США. Так что ПИФ рекомендую.

    Ответить
  • Valentin 17.02.2017 at 12:43

    В нашей стране в стартапы вкладывать бестолку, потому что адекватный стартап не найдешь, а 99% — пирамиды. Нет ни законов, ни нормальных краудинвестинговых площадок. Нет базы для развития стартапов. Заемщику проще самому постучаться к стратегическому инвестору, чем искать деньги на каких-либо площадках и уж тем более связываться с эмиссией акций. Отдельно идею у нас не купишь. Вариант — стучаться на зарубежные рынки и площадки.

    Ответить
    • Критик 29.03.2017 at 19:07

      Да ладно… А как молодому уму получить финансирование? Сколково? А если речь об экономическом проекте? Думаю, что варианты выхода на подобные венчуры — очень таки рабочий вариант. Выставки, тематические форумы — здесь могут проявить себя как молодые таланты, так и те, кто хочет найти цель инвестирования. Поверьте, у меня есть такой опыт.

      Ответить
      • Valentin 05.06.2017 at 14:18

        Возможно, я не совсем правильно выразился. Я знаю о существовании разного рода школ для стартапов и т.д. Но речь о площадках. На площадках в интернете найти финансирование сложно. Любое инвестирование — это личная встреча, контакт с инвестором. Согласен, что на тематических форумах привлечь инвестиции можно. Но только вживую и с бизнес-планом. А кто же в интернете бизнес-план выложит?

        Ответить