Инвестирование в акции: нужен ли прогноз, и как зарабатывать на этом инструменте новичкам

стратегии инвестиций в акции

Здравствуйте, наши уважаемые читатели. Мы продолжаем публиковать на условиях анонимности интервью с трейдерами и сотрудниками инвестиционных и брокерских компаний, в которых опытные специалисты делятся своим мнением относительно перспектив инвестирования капитала. Наше мнение может не совпадать с мнением аналитиков, но как раз для этого и существует наша рубрика. Надеемся, что вы найдете здесь для себя много полезного.

Стратегии инвестиций в акции без глубоких знаний технического и фундаментального анализов

Сегодня у нас в гостях Горбань Сергей, управляющий московской инвестиционной компании, который уже в 2016-м году смог добиться весьма неплохих показателей доходности: только один из ПИФов под его управлением уже показал доходность почти 20% за 4 месяца, а отраслевой фонд (электроэнергетика) стал одним из лучших за первый квартал. Примечательно, что нашему гостю всего 30 лет.

Сергей, скажите, как вы попали в финансовую отрасль? В каком возрасте начали и как быстро добились таких успехов?

Первый опыт на фондовом рынке я получил в 2006-м году, когда на 5-м курсе начал работать в небольшой инвестиционной компании родного города. Через год переехал в Москву, где продолжил работу в том же направлении. С кризисом 2008-го года у меня, как уже относительно опытного сотрудника возникла возможность стать портфельным управляющим.

Мой первый опыт инвестиций был связан с покупкой паев в ПИФ, связанный с электроэнергетикой. И с тех пор эта отрасль так и осталась для меня самой интересной. Правда, в тот момент я действительно получил прибыль, но позже ПИФ «сложился». Сейчас эта отрасль снова набирает обороты. Тогда я только начинал вырабатывать стратегии инвестиций в акции.

Наши гости неоднократно говорили о том, что сейчас самыми стабильными и надежными являются государственные облигации и евробонды. Как вы диверсифицируете свой портфель?

Мне близки по духу акции. Да, облигации действительно привлекательный инструмент, акции способны принести больший доход при условии правильного анализа отрасли, компании и их перспектив.

Подбирая ценные бумаги для портфеля я руководствуюсь и фундаментальным, и техническим анализами, однако в построении сверхсложных моделей не вижу смысла. Рынок достаточно спекулятивен, и нужно руководствоваться оценкой о росте компании и качестве бумаг при выборе стратегии инвестиций в акции. Знаю пример, когда инвесткомпания потратила год, чтобы провести анализ, учитывающий мельчайшие детали операционной системы одной компании. Итог — стоимость бумаг упала на 90%.

  • «Чистый» фундаментальный анализ считается наиболее уважаемым, но, чем дольше оцениваешь, например, финансовую отчетность, чем дольше следишь за деятельностью эмитента, тем больше вероятность необоснованной оценки, ошибочной уверенности. Если при первичном анализе выявлены тревожные факторы, уже на этом этапе стоит отказаться от инвестирования».
  • Технический анализ мы применяем наравне с фундаментальным, но по аналогичному принципы. Сколько существует разных фигур, которые трейдеры обозначают как сигналы к развороту тренда или входу-выходу в рынок? Да по сути столько же, сколько и самих трейдеров. Каждый в своих стратегиях видит какие-то мыслимые и немыслимые фигуры, которые трактует, как посчитает нужным. Однако единого подхода нет и быть не может, иначе бы все бы уже были успешными инвесторами.

Технический анализ нужен нам для того, чтобы предотвратить возможные убытки из-за неправильной трактовки фундаментальных факторов. Мы не рисуем линии Фибоначчи, но, если цена акций компании падает, значит рынок что-то знает, чего не знаем мы. И какие бы ни были фундаментальные факторы, оставлять бумагу в портфеле я не буду.

И каковы ваши основные стратегии инвестиций в акции?

Ничего сверхъестественного. Главное, прислушаться к самому себе и внимательно следить за рынком, оперативно реагируя на ценовые колебания. Я стараюсь покупать акции с хорошими перспективами роста, которые могут дать доход через 1-2 года, а могу закрыть позицию уже через неделю. Нет, мои стратегии инвестиций в акции не хаотичны, у меня не стоит задача заработать в краткосрочном периоде. Позиция будет закрыта, если я неверно оценил перспективы рынка в рамках стратегии риск-менеджмента, даже если мне кажется, что бумага проседает только временно.

Мы ориентируемся на долгосрочную перспективу (около 3-х лет). Если клиент хочет получить прибыль уже через 6 месяцев, мы ему рекомендуем положить деньги на депозит.

выгодные инвестиции в ценные бумаги

Как вы считаете, какой портфель можно отнести к более рисковым и доходным (если можно отождествить эти понятия): отраслевой или диверсифицированный?

Мне сложно понять, зачем управляющие формируют более 10-ка отраслевых портфелей: телекоммуникации, энергетика, нефть и т.д. Ведь все время какой-то ПИФ будет в топе, а какой-то приносить убыток. Да и как частному непосвященному инвесторы разобраться, инвестиции в какую отрасль выгодны на сегодняшний день? Может быть, для краткосрочных стратегий инвестиций в акции отраслевой ПИФ и имел бы смысл, но в долгосрочной вряд ли. Это скорее маркетинговый ход.

Мы предпочитаем не отрасли, а инструменты. У нашей компании есть фонды с акциями (часть из которых находятся под моим управлением), облигаций. Портфели постоянно обновляются — убыточные бумаги продаются, новые после оценки покупаются. В наших портфелях есть акции «голубых фишек» — Яндекс, Сбербанк, ЛУКОЙЛ, Газпром. Наш портфель на 45-50% совпадает с индексом ММВБ.

Каковы ваши экономические прогнозы на будущее?

Что-то прогнозировать — занятие неблагодарное. Успешные стратегии инвестиций в акции — это анализ текущей ситуации и постоянный контроль, а прогнозирование — это не мой подход. Я подстраиваюсь под рыночную конъюнктуру — если увижу, что рынок реагирует как-то не так, тут же подстроюсь под него, какие бы прогнозы не были у меня или других аналитиков.

А как вы относитесь к тому, что индекс ММВБ недавно обновил свои максимумы (с 2011 года)? Ведь это может говорить о возможном спаде фондового рынка после разворота?

Далеко не факт. Как я уже сказал, я не берусь что-то прогнозировать. С одной стороны, многих инвесторов пугает мысль о покупке ценных бумаг на максимуме. Но с другой, фондовый рынок падал с 2008-го года, а не с 2011-го, и до 8-10-тилетних максимумов ему еще далеко. Российские активы уже давно торгуются с низким фундаментальным мультипликатором, а последние годы фондовый рынок и вовсе был на уровне преддефолтной Греции. Потому рынок еще недооценен, и не стоит бояться вкладывать деньги.

инвестиции в акции и облигации

Что бы вы посоветовали начинающим инвесторам?

Не рисковать лезть в биржевую торговлю. Объясню почему: психология частного инвестора не подготовлена под принятие решения на том же фондовом рынке. Например, почему доходность ПИФа оказывается выше, чем доходность среднего инвестора? Потому что инвестор выводит деньги, как только актив показывает просадку, а затем снова входит в рынок. Это на руку брокеру, но не инвестору.

Человеческая сущность подвержена влиянию толпы, а вот это и является отрицательным фактором. У нас не развита культура инвестирования в принципе! И яркий пример тому то, как люди теряли свои сбережения в 90-е годы и в нынешний кризис. У нас высокие ставки по депозитам, потому что этот инструмент защищен государством и выгоден как частным лицам, так и банкам, но для Европы это нонсенс.

Брокерские компании в нашей стране рассчитаны на спекулянтов, да и стремление брокеров заработать на клиенте, а не оказать ему качественную поддержку, только подтверждает этот факт. Поймите, спекулянт и инвестор — это абсолютно разные категории людей:

  • спекулянт ставит цель заработать в краткосрочном периоде (и долгосрочном тоже, но реже) на разнице цен. Из-за таких сделок на фондовых рынках может появляться необоснованный рост котировок, который затем лопается. И страдают от этого все;
  • инвестор вкладывает деньги в развитие компании. Его доход растет вместе с ростом бизнеса эмитента! Здесь расчет не на спекулятивную разницу цен, а на стабильный рост в будущем!

Стать успешным спекулянтом может 1 из 1000, а стать индивидуальным инвестором еще сложнее, поскольку нужны знания и инструментарий. Потому, если вы хотите стать инвестором, передайте деньги специалистам в доверительное управление или станьте участником ПИФа, у которого есть свои разработанные стратегии инвестиций в акции или облигации.

В будущем, стать успешным инвестором будет проще, чем спекулянтом, но пока для этого нет ни инструментов, ни теоретической базы. Нашему рынку очень не хватает финансовых консультантов. Причем, речь идет не о персональном брокере, который звонит вам и говорит: «Покупайте акции «Газпрома», а тот, кто поможет составить индивидуальный торговый план под ваши требования и уровень риска. То есть не управляющий, а именно советник. Ну или наставник.

То есть вы всячески отворачиваете частных инвесторов от индивидуальной торговой деятельности через брокера?

Не совсем так. Я всего лишь говорю о том, что современный частный инвестор имеет все знания и подготовку, чтобы потерять капитал буквально с первых же шагов. Инвестирование — это целая наука, к которой нужно подойти тщательно и скрупулезно:

  • подготовить подушку ликвидности. Не должно быть такого, что у вас что-то сломалось, и вы тут же продали бумаги. Стратегии инвестиций в акции или облигации предусматривают подушку в 8-12 ежемесячных доходов;
  • начать с инвестиций в депозит. Если человек сможет в течение 6 месяцев целенаправленно вносить фиксированную сумму дохода, то это уже будет весьма неплохой психологический урок. А правильная психология на бирже — это 50% успеха;
  • на более серьезные инструменты стоит переходить постепенно, диверсифицируя риски. Например, вложить деньги в индексный фонд, где нет фактора управляющего — фонд привязан к индексу ММВБ. Теперь следите за своими эмоциями. Что вы чувствуете, когда индекс просел? Жалость, желание тут же избавиться от актива? Тогда вряд ли рисковые инвестиции вам будут по душе;
  • трейдеры должны быть готовы к тому, что на первом этапе их ждет череда ошибок и потери капитала. Все постигается опытом. Не готовы к этому — не рискуйте.

Спасибо, Сергей, за интервью. Довольно интересное мнение, хотя нам оно кажется несколько пессимистичным и консервативным. Впрочем, «Тише едешь — дальше будешь», у каждого свои инвестиционные стратегии.

Ну а мы пока что заканчиваем на сегодня наше интервью. Оставайтесь вместе с инвестиционно-биржевым порталом Investlb.com и растите вместе с нами!

Подпишитесь на получение новых интервью с трейдерами  facebook twitter vkontakte

Об авторе

ПРИСТУПИТЬ К ОБСУЖДЕНИЮ

Комментарии

  • Валентин Бреславец 12.03.2017 at 12:58

    А почему нет? Индекс сейчас на годовых минимумах, значит нужно однозначно покупать. Подождать, пока еще чуть-чуть просядет и покупать. А у вас иное мнение?

    Ответить
    • Трейдер со стажем 04.04.2017 at 21:00

      А, подождать… Ну-ну. Фондовые рынки уже прошли свою эйфорию прошлой осени и это было их максимальное значение — значение мыльного пузыря. Пузырь сдулся, нефть развернулась вниз, откуда у фондового рынка МБ поводы идти вверх? Да ниоткуда. Их просто нет. Повисит во флете, если и вовсе не свалится вниз, до ближайших новостей из ЕС на тему выборов.

      Ответить
      • Валентин Бреславец 05.06.2017 at 14:22

        М-да… Придется с вами согласиться, учитывая тенденцию котировок. Значит придется ждать очередного дна. Хотя жаль, так хорошо рынок рос. А в акции США я что-то не сильно верю, и скоро тоже будет ждать откат. И во что тогда инвестировать?

        Ответить
  • Трейдер со стажем 17.02.2017 at 12:44

    А сейчас в ММВБ вложились бы?

    Ответить