Пройдено ли дно фондового рынка: правила управления инвестиционным портфелем

правила управления инвестиционным портфелем

Добрый день! Мы продолжаем публикации интервью с управляющими, трейдерами, представителями брокерских компаний и инвестиционных фондов, которые рассказывают нам о специфике тех или иных биржевых рынков (зарубежных и отечественных). Так как данные публикации не относятся к рекламным, мы вынуждены скрывать место работы участников нашего интервью, но это только наоборот способствует тому, что они общаются с нами открыто и искренне.

Правила управления инвестиционным портфелем

Сегодня у нас в гостях начальник отдела управляющей компании Александр Игнатьев. В сферу его работы входит управление портфелем акций российских и зарубежных компаний. За последние несколько лет ПИФы под его руководством показали доходность в 70 и 95%, что для кризисного рынка весьма впечатляюще.

Александр, как всегда, в начале интервью мы просим рассказать, как вы получили свой первый опыт на рынке ценных бумаг?

В середине 90-х я заканчивал экономический факультет далеко не самого известного ВУЗа страны (простите, называть не буду) и только начинал размышлять о том, куда же пойти работать дальше. Друзья предложили должность аналитика в брокерской компании, которая только начинала свое восхождение. Однако с кризисом 1998-го года финансовый рынок замер, и я вынужден был перейти в телекоммуникационную компанию (Ericcson).

Позже, получив некоторый карьерный опыт, я перешел в подразделение стратегического консалтинга одной из серьезных аудиторских компаний, где получил навыки бухгалтерского учета (Deloitte). В то время даже было желание закончить МВА, но после работы в компании МВА было мне уже не интересно.

Позже я снова вернулся на фондовый рынок, где начинал с того, что рекомендовал клиентам покупать или продавать акции различных компаний. Потом стал аналитиком, младшим управляющим.

И в чем сейчас заключается ваша работа?

Разрабатывать правила управления инвестиционным портфелем, выбирать компании для инвестирования, анализировать их работу и перспективы, следить за рынком. Непосредственно торговлей ценными бумагами занимаются трейдеры.

Какие стратегии для вас приоритетны на рынке ценных бумаг?

Мы стараемся ориентироваться на долгосрочные инвестиции. К сожалению, это непросто, поскольку инвестор предпочитает вложения на 6-12 месяцев, но вы наверняка заметили, что с нашей нестабильной экономикой это не лучший вариант. Впрочем, наибольшую доходность показали наши портфели, ориентированные на акции зарубежных компаний, которые автоматически выросли с падением рубля.

Выбор бумаг для ПИФов строится на фундаментальном анализе. У нас есть целый отдел аналитиков, которые досконально и глубоко оценивают рыночную ситуацию, конъюнктуру в разных сегментах рынка. Нужно глубоко понимать принципы ценообразования в этих сегментах, понимать, от чего зависит спрос и предложение и т.д. Мы заметили интересную тенденцию, что некоторые ценные бумаги «выстреливают» после какого-либо корпоративного события.

Формирование инвестиционного портфеля

И какой рынок ценных бумаг вам интересен больше: наш или зарубежный

В кризис конечно же зарубежный, поскольку ни динамика цен на нефть, ни политические события не складывались в пользу отечественного фондового рынка. Но дно российской экономики уже практически наступило, а значит инвесторы будут постепенно возвращаться на российский рынок. Мы уже начали анализировать некоторые сегменты и в России. К слову, в середине 2000-х годов нам безусловно был интересен именно отечественный рынок, который после дефолта 1998-го года развивался семимильными шагами.

Как вы знаете, недавно на государственном уровне был решено увеличить выплаты дивидендов для госкомпаний. Это конечно же также положительно характеризует перспективы инвестирования в ценные бумаги именно в отечественные предприятия. К слову, рынок в России постепенно оживает — иностранные инвесторы возвращаются в Россию и яркий тому пример — успешные проекты Китая с нашими крупнейшими энергетическими корпорациями.

И каковы перспективы рынка ценных бумаг и ПИФов в принципе?

Кстати, довольно симпатичные. Ну посудите сами: люди вкладывают деньги тогда, когда у них есть свободные средства. Разворот цен на нефть, затухание политических конфликтов, постепенное снятие санкций со стороны Запада — все это говорит, что скоро на российский рынок вернется капитал, а значит с рост уровня доходов будет восстанавливаться и покупательская (инвестиционная) способность. Значит и ПИФы вскоре снова станут восстанавливать свои позиции на отечественном рынке.

Что бы вы посоветовали частным инвесторам?

Прежде всего попробовать свои силы на менее рискованных активах и инструментах. В качестве примера — ИСС (индивидуальные инвестиционные счета). Отличный инструмент для начинающих, к тому же там есть налоговая льгота и доступ к самому безопасному инструменту — облигациям федерального займа. Кто хочет рискнуть, могут попробовать облигации или те же ПИФы, инвестирующие в акции. Но это скорее долгосрочная инвестиция на 2-3 года.

Причем, входить в рынок лучше через ПИФы. Если вы незнакомы с рынком, то потерять деньги здесь очень легко. Также стоит обратить внимания на компании, занимающиеся природными ресурсами. Например, золотодобыча, медь, никель. Акции этих компаний довольно сильно упали в прошлом году, а значит есть перспективы на разворот.

Ближе ко второму полугодию имеет смысл заинтересоваться телекоммуникационными и интернет-компаниями, причем, как нашими, так и компаниями США или Китая. В России такие активы дают около 10% дивидендной доходности, не считая роста стоимости самого актива.

Спасибо вам, Александр. Надеемся, что мы снова увидим вас как минимум в следующем полугодии, чтобы узнать, не изменилась ли ваши правила управления инвестиционным портфелем. Уважаемые читатели, оставайтесь с нами и знакомьтесь с новыми инвестиционными идеями вместе с финансовым порталом биржевой торговли Investlb.com

Подпишитесь на получение новых интервью с трейдерами  facebook twitter vkontakte

Об авторе

ПРИСТУПИТЬ К ОБСУЖДЕНИЮ

Комментарии

  • Литовченко Владимир 13.03.2017 at 20:57

    А сейчас чем заинтересоваться? Мне кажется, что эра телекоммуникаций уже прошла, да и сам рынок понемногу идет вниз. Была мысль на ЕТФ перейти, облигаций для населения все равно нет.

    Ответить
    • МаксБиткоинов 15.06.2017 at 16:05

      Ну в общем вы уже догадались:))) Конечно биткоин и эфир! Рипли падает, остальная крипта — то такое, под вопросом. Даже несмотря на сегодняшний откат до 2200, инвесторы понимают перспективы биткоина и не сливают его. Блокчейн — технология будущего, потому инвестиции в криптовалюту самые перспективные.

      Ответить