Согласно отчету МВФ, Deutsche Bank стал самой высокорисковой финансовой структурой в мире. И если в его банкротство мало кто верит, если это все же произойдет, то это будет экономическим шоком не только для Европы, но и для всей мировой экономической системы в целом.
Lehman Brothers — один из крупнейших инвестиционных банков США поплатился за свою высокорисковую политику по отношению к высокорисковым ипотечным бумагам и производным деривативам. Был основан в 1850-м году и в 2008-м прекратил существование, став крупнейшим для США историческим банкротством с потерями в 691 млрд дол. США.
Проблемы Deutsche Bank: причины и возможные последствия
Одновременно с МВФ стресс-тесты провела и ФРС, сообщив, что американское подразделение немецкого банка тестирование провалило. Всего в отчете фигурируют 33 крупнейших банка мира, однако стресс-тесты провалили только Deutsche Bank и Santander (Испания). Инвесторы тут же отреагировали на опубликованные результаты — акции банка упали до 30-тилетнего минимума.
Германия, финансовый центр Европы, активно конкурирует за удержание этого статуса с Великобританией. Экономика Германии также играет роль и в глобальной экономической ситуации:
- немецкий рынок управления активами третий по объему в Евросоюзе;
- государственные облигации Германии — тихая гавань для инвестиций и ориентир для инвесторов среди финансовых инструментов с фиксированным доходам;
- в Германии расположены 2 из 30 системных мировых банков, две крупнейшие биржевые площадки.
Проблемы Deutsche Bank могут автоматически перекинуться на связанные структуры: страховой сектор и другие банки. По мнению аналитиков, банкротство банка тут же отразятся на всей экономике Великобритании. Хронология проблем Deutsche Bank:
- в 2009-м году руководство банка сообщило, что денег у банка достаточно, чтобы без проблем пройти кризис, начавшийся в США;
- в 2012-м году неофициально была названа сумма в 12 млрд дол. США убытков — банк умышленно уменьшил оценку по деривативам. Если бы сумма была отражена в балансе реально, то Deutsche Bank был бы вынужден просить помощи у государства, поскольку его нормативы капитала находились бы в критическом состоянии;
- в 2013-м году представители Deutsche Bank открыто признали, что учреждение нуждается в докапитализации. В том же году было привлечено 3 млрд дол. США за счет допэмиссии акций — руководство утверждало, что этого хватит;
- в 2014-м году снова неожиданно было размещено бумаг на 1,5 млрд евро, а позже банк и вовсе вышел с размещением 8 млрд евро с 30% дисконтом их стоимости;
- в марте 2015-го года стресс-тесты показали, что банку нужен дополнительный капитал.
В кризис Deutsche Bank удалось заработать прибыль, но в апреле 2015-го года 2,5 млрд дол. США ушли в счет штрафа по итогам международного скандала (сговор, манипуляция ставкой LIBOR — тогда SEC совместно с регуляторами Японии, Великобритании, Швейцарии и ЕС выявили сговор банков Deutsche Bank, Barclays, Royal Bank of Scotland, J.P.Morgan Chase, UBS). S&P тут же понизило банку рейтинг до значения всего на три позиции выше «мусорного».
Отличилось за последний год и российское подразделение Deutsche Bank, которое практически открыто обвиняют в содействии вывода российских денег за рубеж и их отмыванию по «Молдавской схеме», через которую было выведено из России 46 млрд дол. США.
По итогам 2015-го года Deutsche Bank впервые получил убыток в размере 6,8 млрд евро (из них 5,2 млрд евро было потрачено на судебные издержки). Проблемы Deutsche Bank заметили и инвесторы — стоимость банка упала с начала 2016-го года на 50%. На 15 июля капитализация составляла 18 млрд евро, тогда как объемы риска за счет участия в сделках с деривативами — 72,8 трлн дол. США, что в 20 раз превышает ВВП Германии. И пусть дефолт Deutsche Bank не обанкротит инвесторов на эту сумму, цепная реакция неизбежна.
По итогам 2016-го года проблемы Deutsche Bank могут усугубиться и из-за референдума в Великобритании. Объем сложных деривативов третьего уровня у банка — 31 млрд евро, а реализовать их в момент кризиса сложнее всего.
Резюме. Перед референдумом в Великобритании большинство аналитиков говорило о проблемах именно этой страны, считая ЕС более устойчивой организацией. Однако и в самой Европе не все так гладко: в Испании и Португалии также назревают проблемы, в Италии уже полномасштабный банковский кризис, проблемы Deutsche Bank также не внушают оптимизма. Может быть инвесторам стоит задуматься о более стабильных рынках, чем европейские?
