Эта неделя началась для товарно-сырьевых рынков достаточно стабильно. В сравнении с прошлыми неделями, где волатильность нефти достигала 10%, а золото медленно, но верно скатывалось на фоне укрепления доллара, торговля в первые два дня недели весьма спокойна. Интересно, что пока на товарно-сырьевые рынки почти не влияют такие основополагающие факторы, как:
- стремление Ирана к ограничению добычи нефти и умеренная в этом направлении риторика Саудовской Аравии;
- вероятное увеличение складских запасов нефти в США (данные будут опубликованы сегодня 31.08.16, предполагается их рост на 921 тыс. баррелей после снижения в прошлом месяце);
- вероятность повышения учетной ставки ФРС в сентябре.
А ведь недавно именно они стали драйвером нефтяных котировок.
Товарно-сырьевые рынки: краткий обзор
Нефть
К середине торгового дня МСК стоимость нефти упала до 48,35 дол. США за баррель на фоне ожиданий о росте складских запасов «черного золота» в США, к 16.00 нефть снизилась до отметки 48,20 дол. США. Пока что именно этот фактор остается решающим для нефти на этой неделе, поскольку трейдеры не питают особых надежд относительно того, что на сентябрьской встрече ОПЕК в Алжире будет принято какое-либо решение. Впрочем, страны ОПЕК все же готовы идти на некоторые уступки:
- Саудовская Аравия. В июле страна добывала рекордные 10,67 млн баррелей в день и пыталась снижать цены в азиатском регионе. На днях министр энергетики Халид аль-Фалих сообщил, что страна не планирует увеличивать добычу до предельных мощностей (страна может выкачивать 12,5 млн баррелей в сутки). Министр согласился, что переизбыток «черного золота» на мировом рынке действительно есть, но угрозы мировому спросу он не видит, а значит о перенасыщении речь не идет. По его мнению, сохранится стабильно высокое потребление со стороны Китая и Индии, а также вырастет внутреннее потребление до 850-900 тыс. баррелей;
- Ирак. Страна, активно наращивающая добычу, согласилась поддержать решение о заморозке добычи нефти. До этого вторая по объемам добычи в ОПЕК страна была достаточно противоречивой, но, видимо, руководство страны решило, что к концу сентября (к моменту встречи в Алжире) страна выйдет на плановый уровень добычи, а значит может на этом и остановиться.
И хотя ожидания инвесторов в отношении успеха переговоров скорее пессимистичны, в пользу товарно-сырьевых рынков говорит иной фундаментальный фактор: в 2016-м году будет зафиксирован новый минимум по нефтяной разведке.
В 2015-м году геологическая разведка позволила обнаружить только 2,7 млрд баррелей нефти, что является минимальным показателем с 1947 года, и в этом году рекорд может быть снова побит. Всего за два года инвестиции в разведку месторождений снизились со 100 до 40 млрд дол. США и вряд ли вырастут как минимум до 2018-го года. Если раньше доля затрат на разведку составляла около 18%, то сейчас она снизилась до 13%. С начала 2016-го года всего было создано 209 новых скважин, в 2015-м году — 680, в 2014-м — 1167.
По мнению экспертов товарно-сырьевые рынки начнут ощущать нехватку нефти к 2025-му году, а некоторые крупные нефтедобытчики уже сейчас отмечают, что впервые за 22 года новые месторождения не покрывают в 100%-м размере добытую нефть. И пусть пока на нефтяном рынке переизбыток «черного золота», в долгосрочной перспективе дисбаланс будет выровнен.
Золото
Если в июле товарно-сырьевые рынки золота колебались из-за неустойчивости европейского торгового пространства, то в августе на золото влияли ожидания по ставке ФРС. Несмотря на то, что вероятность увеличения ставки ФРС в сентябре призрачна, инвесторы склонны довериться доллару, играя на его укрепление. Золотые котировки соответственно идут вниз — сейчас золото торгуется на уровне 1 314,32 дол. США в сравнении с 1 310,65 день назад. Некоторые эксперты считают, что, если сентябрь принесет трейдерам разочарование, то золото может снова вернуться на уровень 1370-1380 дол. США.
До конца недели товарно-сырьевые рынки вероятно останутся стабильными, поскольку эта торговая неделя не является насыщенной с точки зрения «выхода в свет» фундаментальных отчетов.
