Недавние положительные статистические данные в США укрепили американский доллар на 3-хнедельных максимумах. Несмотря на общее недоверие к тому, что ФРС все-таки поднимет в сентябре учетную ставку, доллар продолжает расти по отношению к другим валютам. Российский Центробанк тем временем продолжает проводить политику изъятия у банков излишней ликвидности, подтверждая недавно озвученный курс по отношению к уменьшению в стране денежной массы.
Обзор доллара и рубля
Доллар США
Обзор доллара и рубля напрямую зависит от макроэкономических факторов. ЦБ делает все, чтобы снизить зависимость национальной валюты от внешних факторов, однако в конечном счете полностью избавиться от их влияния не получается.
Иной политики придерживается ФРС, которой сильный доллар с одной стороны не выгоден, с другой учетная ставка и так на минимуме, а значит её рост все-таки неизбежен. Потенциальное укрепление доллара США может оказать давление на нефтяные котировки, запустив новый виток их снижения.
Главным драйвером роста доллара аналитики называют вероятность повышения со стороны ФРС краткосрочных процентных ставок, что делает привлекательными инвестиции в долларовые активы. Согласно прогнозам, курс доллара США может к концу года вырасти по отношению к евро на 1,7%, к иене — на 6%. Правда, прогнозы не учитывают возможный откат курса американской валюты перед выборами, а это происходило практически всегда за последние 50 лет. Возможные последствия укрепления:
- Европа и Япония только выиграют от укрепления доллара, поскольку это делает их экспорт более конкурентоспособным;
- Турция и Бразилия (как и другие развивающиеся страны) проиграют, поскольку их миллионные долги номинированы в долларе. Повышение курса доллара может привести к распродаже местных активов из-за увеличения стоимости обслуживания долга;
- так как цена на сырьевые товары устанавливается в американской валюте, её укрепление приведет к падению мировых цен на сырье.
Общий объем ставок инвесторов на то, что курс доллара продолжит расти следующую неделю, вырос до 7,18 млрд дол. США.
Рубль
ЦБ провел второй за месяц валютный аукцион, разместив депозитные сертификаты на сумму 220,8 млрд рублей под 10,41% годовых. В аукционе приняли участие 76 финансовых учреждений из 35-ти регионов страны. Напомним, первый аукцион прошел 9 августа, с помощью которого было привлечено 100 млрд рублей под 10,22%.
В прошлом аукционе участие приняли 62 финансовых учреждения. Рост количества участников и объемы размещения говорят о том, что на финансовом рынке страны переизбыток ликвидности достаточно велик, что может нивелировать действия ЦБ по отношению к учетной ставке.
Однако пока эксперты говорить о профиците ликвидности не торопятся. По их мнению, результаты 2-х аукционов — это еще не показатель. Депозитные сертификаты ЦБ оказываются более выгодным инструментом, чем размещение краткосрочных кредитов, чем и объясняется интерес к депозитным аукционам со стороны банков. Скорее всего политика депозитных аукционов продолжится и в следующем месяце.
Резюме: обзор доллара и рубля пока что не дает поводов говорить о возможных резких скачках или просадках этих валют. На рубль пока что давят цены на нефть, тогда как доллар в среднесрочной перспективе вряд ли сможет серьезно укрепиться. На ближайшие 2 недели имеет смысл сделать ставку на рост доллара США.
