2016-й год заканчивается и понемногу утихают биржевые страсти. Накануне праздников инвесторы слегка призадумались, но оптимистический настрой все же взял верх: фондовые рынки после небольшой паузы все-таки возобновили рост, доллар чувствует себя великолепно в отличие от евро, золото и вовсе грозит пробить уровень 1000 дол. США и уйти вниз. Стабильность торжествует.
2016-й год оказался в сравнении с 2015-м весьма непростым:
- обвал китайского фондового рынка застал инвесторов врасплох, но к концу года большая часть индексов восстановилась и ушла выше максимумов 2015-го года (китайский индекс пока максимумов не достиг);
- референдум Великобритании и выборы в США дали противоположный ожиданиям инвесторов результат, но паники не произошло. Несмотря на то, что фунт стерлингов оказался самой убыточной валютой года, приятно удивил российский рубль и биткоин, которые соревнуются за звание самых прибыльных валют. Биткоин подорожал за год почти в два раза (с 380-ти до 780 дол. США), но криптовалюту сложно назвать стабильной;
- итальянская и немецкая банковская системы нестабильны. С одной стороны, их разрывают проблемы, с другой — не все так однозначно. Например, Италия собирается влить в банки 15 млрд евро, потому акции итальянских банков могут стать самой прибыльной инвестиционной идеей 2017.
2017-й год будет еще более сложным. Во-первых, есть большой риск разочарования в решении ОПЕК, ведь далеко не факт, что соглашение будет действительно выполнено. Стоит в первые 1-2 месяца сохранить добычу на текущем максимальном уровне (а он в декабре увеличился в сравнении с ноябрем), и нефтяные котировки уйдут вниз. Во-вторых, в 2017-м году планируются выборы в Германии и Франции. Есть большая вероятность изменения политики по отношению к США, Китаю и в целом единству с ЕС. И в-третьих, Италия уже лишилась премьера после референдума, впереди страну ждет новый референдум относительно рынка труда, не менее сложный и решающий. Инвестиционные идеи 2017 сдержанны, поскольку единого сильного тренда нет ни по одному активу в связи с непредсказуемостью ситуации в ЕС (США и Китай — еще одна зона риска).
Инвестиционные идеи 2017
У инвестиционных банков мира есть свои взгляды на то, куда вкладывать деньги в 2017-м году.
JPMorgan Chase & Co.:
- покупать доллар против корейской воны;
- продавать евро против франка на политической нестабильности в ЕС;
- открывать короткие позиции по евро против чешской кроны, поскольку планируется отвязать чешскую валюту от евро из-за уровня инфляции.
Goldman Sachs Group Inc:
- открывать длинные позиции по парам доллар США/фунт и евро;
- возможно достижение через год паритета доллара США и евро;
- котировки евро зависят от политики ЕС, иена по отношению к доллару США будет падать.
BlackRock:
- движущей силой мировой экономики станет бюджетная политика, которая придет на смену монетарной в силу роста инфляции;
- предпочтение отдается акциям с фиксированной доходностью или краткосрочным облигациям;
- сохраняются политические риски из-за неопределенности курса США и ряда выборов в ЕС.
Schroders Investment Management:
- рекомендуется в ближайшее время избегать европейские активы;
- рост мирового ВВП повышен до 2,8%, причем Китай даст большую динамику в сравнении с Великобританией.
В отношении российского рынка инвестиционные идеи 2017 менее точны. С одной стороны, аналитики советуют делать ставку на то, что рубль пробьет отметку 60 и устремится к 50-ти. Но пока остаются вопросы стабильности цен на нефть. На фондовом рынке имеет смысл делать ставки на компании, связанные с экспортом (нефтегазовый, металлургический сектора). Ставки по корпоративным рублевым облигациям могут превысить доходность депозитов, от еврооблигаций лучше отказаться. Общий риск инвестиций в 2017-м году относительно 2016-го возрастет.
Комментарии