Впервые с октября фьючерсы на нефть марки Brent перешли отметку «52», поднявшись буквально за 1 день на 9,93%. С большой вероятностью, что на этом котировки не остановятся, отыгрывая сегодняшнее соглашение стран ОПЕК. Как ни странно, но Саудовская Аравия, Иран и Ирак смогли прийти к общему решению, а вслед за ними к соглашению присоединилась Россия. Правда, не всем по душе пришлось это соглашение — свое членство в картеле приостановила Индонезия. Впрочем, особой роли страна в картеле не играла, потому мировое сообщество на эту новость не отреагировало.
Соглашение стран ОПЕК: о чем договорились и стоит ли этому верить
Накануне встречи инвесторы снижением котировок показали свое отношение к перспективам соглашения стран ОПЕК. После того, как Ирак и Иран определенно показали, что хотят увеличения добычи, а Саудовская Аравия отменила 28 ноября встречу со странами, которые в ОПЕК не входят, мировое сообщество скептически отнеслось к перспективе соглашения. Но нет, это все-таки произошло! По итогам встречи страны ОПЕК пришли к следующему соглашению:
- с 01.01.2017 уменьшение добычи «черного золота» составит 1,2 млн баррелей, добыча будет зафиксирована на уровне 32,5 млн;
- основной удар приняла на себя Саудовская Аравия, решившись уменьшить добычу на 487 тыс. барр. (до 10,057 млн баррелей в день);
- Ирак (страна, которая занимает второе место в ОПЕК по нефтяной добыче) снижает добычу на 210 тыс. в сравнении с октябрьским уровнем — до 4,351 млн баррелей;
- Иран наоборот смог добиться разрешения увеличить добычу с 3,7 млн до 3,8 млн;
- ОАЭ и Кувейт уменьшат максимальный уровень на 139 и 131 тыс. баррелей соответственно.
Снизить добычу до 300 тыс. баррелей в день согласилась и Россия. Стоит отметить, что соглашение стран ОПЕК о фиксации уровня добычи нефти — первое с 2008-го года. В комитет, который будет контролировать выполнение условий соглашения войдут представители 3-х стран ОПЕК (Венесуэла и Алжир, терпящие по факту экономическое бедствие из-за низких цен, они же и заинтересованы в выполнении соглашения, и Кувейта) и 2-х стран, которые в ОПЕК не входят.
А теперь посмотрим на эту новость с другой стороны. Во-первых, попытки ограничить уровень добычи предпринимались картелем на протяжении нескольких лет (как минимум разговоры об этом велись еще в 2014-м году). Только за последний год суммарная добыча картелем нефти увеличилась более чем на 2 млн баррелей в день, потому уровень 32,5 млн — это даже не уровень начала 2016-го года! Иными словами, ОПЕК повторил классическую тактику: быстро нарастить добычу, а потом символически откатиться назад. И то не на первоначальный уровень. Да, нефть уверенно идет к 55 дол. США, но дальше перейти эту границу котировкам будет непросто.
Отрицательно на соглашение стран ОПЕК отреагировала Индонезия. В 2008-м году страна вышла из картеля (как раз во время предыдущего соглашения) и снова вернулась в него только в 2015-м году. Квота страны превышает добычу нефти Россией — 740 тыс. баррелей в день и её распределят между остальными участниками. Иными словами, Индонезия будет теперь добывать свои 740 тыс. баррелей за пределами ОПЕК! То есть, картель ОПЕК + Индонезия будут добывать нефти в объеме 32,5 млн + 0,74 млн баррелей. И где здесь идет речь о снижении объемов?
- Справка: на начало 2016-го года резервы Индонезии оценивались в 3,23 млрд баррелей, ежедневная добыча составляла около 690 тыс. баррелей в день. На экспорт из них уходило 315 тыс. барр (по данным Индонезии). Отчет ОПЕК говорит о 506 тыс. баррелей экспорта. По мнению экспертов, Индонезия заинтересована в низких ценах, поскольку потребляет нефти больше, чем производит, но как это сопоставить с экспортом — вопрос риторический.
По расчетам аналитиков Morgan Stenley, дабы уровнять спрос и предложение, совокупная добыча ОПЕК должна составлять 31,9 млн баррелей в день. Потому зафиксированный уровень не настолько уж и удачен.
Зато теперь открывается зеленый свет перед нефтедобытчиками США. Сланцевые компании, добывающие в сутки около 4-х млн баррелей, сумели приспособиться к ценам 40 дол. США, а цена 55-60 дол. США для них и вовсе является равновесной. США добывает чуть меньше нефти, чем Саудовская Аравия. За последние 2 года добыча нефти в США упала ориентировочно на 1,2-1,5 млн баррелей в день. И как только цена перешагнет отметку 55-60 дол., снижение уровня добычи ОПЕК будет нивелировано ростом добычи нефти в США. А позже к этому ралли подключится и Норвегия.
Резюме. Соглашение стран ОПЕК несет скорее символический характер, который не способен всерьез решить назревшую проблему переизбытка нефти. Да, факт того, что страны смогли найти общий язык, обнадеживает. Но снижение добычи нефти настолько несерьезное в сравнении с мировой конъюнктурой, что по факту проблемы не решает. Реакция трейдеров только очередной раз подтверждает, что рынком правят эмоции, а не логика или экономический расчет. И, увы, это относится ко многим активам.
