Глобальные риски 2017-го года

2016-й год постепенно подходит к концу и аналитики уже сейчас начинают прогнозировать, что может оказать решающее влияние на экономику в следующем году. Сложно сказать, каков от этих прогнозов результат, поскольку обвал фондовой биржи Китая никто не предсказывал, а относительно ставок ФРС все выглядело весьма оптимистично. Тем не менее, попытка хоть немного взглянуть вперед и обезопасить себя от возможных проблем имеет смысл. Ведь если уже сейчас очевидно, что на нефтяном рынке надувается пузырь (цена перешла отметку 57 дол. США), то наверное стоит подумать о том, чтобы уже сейчас сыграть на понижение по сырьевым валютам. О глобальных экономических рисках и речь дальше.

Глобальные экономические риски 2017: к чему готовиться инвесторам

В прошлой статье мы уже рассказывали о прогнозах Saxo Bank, которые относятся к разряду нереальных. Вероятность их наступления минимальна, но и в случае их наступления весь мир ожидает хорошая встряска. Теперь о прогнозах реальных, представленных агентством Bloomberg.

В рамках исследования было опрошено 146 аналитиков, которые разделили потенциальные угрозы по силе их последствий. По их мнению:

• глобальные экономические риски несут в себе выборы в ЕС (Франции и Германии). 85% аналитиков считают это проблемой, но мы-то уже знаем, что скрывается за данными опасениями на самом деле. Как показывает практика, даже обычная смена руководства приносит плоды только спустя 1-2 года. Потому не стоит ожидать, что с появлением нового президента Франции страна тут же покинет ЕС или Германия с приходом нового канцлера тут же развернет курс на Азию. Наоборот, уже и о Брексите ажиотаж поутих (а некоторые считают, что реального выхода Великобритании из ЕС не будет). И на экономику стран это никак не повлияло (разве что только на курс фунта). Потому и глобальные экономические риски, по нашему мнению, тут раздуты;

• 80% считают рисками непредсказуемую политику Трампа. Удивительно, но фондовый рынок уже оптимистично отреагировал на результаты выборов, а теперь его политика - это риск? Непоследовательно. Хотя доля опасений все же тут есть;

• 60% аналитиков опасаются внешней политики Путина. Здесь действительно есть фактор риска, особенно геополитический;

• 40% опасаются Брексита (о нем мы уже сказали);

• 20% считают, что глобальные экономические риски несет кибервойна, 15% - смена власти в Китае.

К слову, о кибервойне предположение интересное. За этот год более 10-ка банков только в России стали жертвами взломов, а рост популярности биткоина только усугубляет проблему. К этому риску действительно стоило бы присмотреться.

И последний риск, на который стоило бы обратить внимание - европейские банки. Буквально несколько недель назад Deutsche Bank едва не взорвал всю немецкую банковскую систему. Напряжение спало, проблема осталась. С чем столкнулась европейская банковская система:

• жесткая конкуренция. Активы 5-ти самых крупных банков Германии составляют только 30% от совокупных. Эта цифра кажется огромной для стран СНГ, но для Европы это немного. Потому в 2017-м году мы можем стать свидетелями слияний и поглощений;

• слишком большая зависимость от кредитования, которая выражается в отношении процентного дохода к выручке. Низкие процентные ставки еще больше усугубляют ситуацию;

• слишком большой объем депозитов (3,37 трлн евро), которые находятся у ЕЦБ. Даже несмотря на то, что коммерческие банки за хранение денег платят ЕЦБ комиссию, все равно деньги остаются на депозитах. Иными словами, они не работают;

• неэффективная рабочая сила. Немецкие банки, которые в теории должны быть драйверами ЕС, на самом деле вырабатывают меньший доход на 1 человека, чем другие страны. Результат закономерен - сокращение лидерами банковской сферы Германии около 15-ти тыс. рабочих мест.

Описанные выше глобальные экономические риски относятся к тем, зарождение которых мы увидели в 2016-м году. И почему-то никто не увидел пузыря на рынке биотехнологий или развития продаж в интернете. А это значит, что впереди для инвесторов еще более сложный год, чем этот.