Есть ли возможность заработать на изменении методики расчета ММВБ?

индексы ММВБ и РТС
Бонус 200 к депозиту

Московская биржа меняет способ расчета своих основных индексов ММВБ и РТС. Теперь доля ценных бумаг будет зависеть от их ликвидности, которая будет рассчитываться по принципу «отношение оборота торгов за год к рыночной капитализации бумаг, находящихся в свободном обращении». Сейчас в формуле учитывается только потенциальный объем, для оценки которого используют количество акций в свободном обороте.

Индексы ММВБ и РТС

Инвестиции в биржевые индексы трейдеры чуть ли не в один голос признают самыми оптимальными для частных инвесторов с небольшим объемом капитала. Их преимущества:

  • нет необходимости анализировать отдельно взятую компанию (что не всегда под силу частному инвестору). Индексы уже включают в себя «голубые фишки»;
  • индексы ММВБ и РТС отличаются относительной стабильностью. В моменты кризиса их значение просаживается меньше, чем стоимость отдельно взятой компании;
  • простота инвестирования через индивидуальные инвестиционные счета.

Причиной смены расчета послужило то, что публичная информация о свободном обращении акций на бирже не всегда соответствует действительности: доли стратегических (имеющих наибольшее количество акций) и долгосрочных инвесторов принимается за объем бумаг, находящийся в свободном обращении.

Вероятнее всего, что новый принцип расчета будет применен уже в декабре этого года. Причем, из-за предполагаемых изменений может измениться не только состав самих индексов, но и доля (положение) в них акций. Предполагается, что из расчета выпадут депозитарные расписки «Ленты», ГК «Черкизово», «Нижнекамскнефтехима», вернутся бумаги «Мечела», «Ростелекома». Серьезных изменений в структуре индексов ММВБ и РТС ожидать не стоит, изменения коснуться порядка очередности ценных бумаг в первой десятке, не более.

Первый же вопрос, который заинтересовал инвесторов: можно ли заработать на данных изменениях? По мнению профессиональных трейдеров, нет. Поскольку речь идет только об акциях отдельных единичных компаний, которые не повлияют на индексы. Маловероятно, что изменение методики расчета заставит фонды массово распродавать активы.

Кое-кто и вовсе скептически отнесся к такой инициативе. Противники нововведений приводят в пример ценные бумаги сектора электроэнергетики, которые 2 года практически не менялись в цене, а сейчас показывают уверенный рост. По мнению скептиков, упор в расчете на ликвидность ценных бумаг сделает индексы более волатильными.

В связи с предстоящей ребалансировкой инвесторам рекомендуется обратить внимание на индексные инструменты. Вероятно, что после изменений в индексах уменьшится доля сырьевых компаний, что сделает индексы ММВБ и РТС менее зависимыми от колебаний нефтяных котировок.

Резюме. Однозначного ответа, к чему приведет методика изменения расчета индексов ММВБ и РТС,  нет. Также нет у экспертов и четкого понимания того, в какую сторону изменится значение индекса. Но однозначно можно сказать, что много на этом заработать не получится. Потому мы бы рекомендовали зимой временно выйти из этого актива и проследить за реакцией рынков. Определившись с тем, какие ценные бумаги будут приняты к расчету после изменений, можно будет судить о перспективах роста инструмента.

Подпишитесь на фондовые рынки и индексы  facebook twitter vkontakte

Об авторе

ПРИСТУПИТЬ К ОБСУЖДЕНИЮ