Вы открываете любимый Метатрейдер 4 и видите восходящий тренд валютной пары (не принципиально какой). Не долго думая, вы открываете сделку по цене 1,1516, но… Сделка открывается по цене 1,1519! Первая мысль — происки брокера. Конечно же, брокеру не выгодно, чтобы трейдер открывал прибыльную позицию, ведь это фактически его потенциальный убыток. Однако не все так просто…
Проскальзывание ордеров: причины и суть
Как я уже рассказывал раньше, существуют два типа брокеров — брокеры, которые действительно выводят клиента на международные рынки и зарабатывают только на спреде (но там и стартовый депозит — от 1000 дол. США) и дилинговые центры. ДЦ — компании, которые поставляют трейдеру реальные котировки, но по факту на рынок сделку не выводят, выступая контрагентом. Если трейдер заработал на операции, дилинговый центр деньги потерял, и наоборот. Конечно же, проскальзывание ордеров будет казаться мошенничеством со стороны ДЦ, но это абсолютно не так:
- от того, откроется ли позиция раньше или позже, дилинговому центру не легче. Ему без разницы, получит ли он меньший убыток или больший. Если уж компания — «кухня», то у вас попросту заберут весь депозит, не «заморачиваясь» подобными мелочами, как более позднее открытие позиции;
- маловероятно, что «кухня», нацеленная на долгосрочную работу с новыми клиентами, будет настолько примитивно обманывать трейдера. Уж слишком явно. Куда симпатичнее обмануть клиента специальной надстройкой в торговом терминале.
А теперь представим себе другую ситуацию. Есть стакан, в котором отражается стоимость актива. Например, есть предложение 100 лотов по цене 1,3145, 50 лотов — 1,3146, 74 лота — 1,3147, 11 лотов — 1,3148 и т.д. Предположим, что цена 1,3145 вас устраивает, вы жмете заветную кнопку на покупку, но не получаете ожидаемого результата. Просто, пока вы думали и нажимали кнопку и пока брокер выполнял ордер, все 100 лотов были приобретены другими более быстрыми трейдерами. Брокер сообщает вам, что это не страшно, ведь есть цена 1,3146.
Существуют варианты, когда брокер просит подтверждения на каждую цену. Но на волатильном рынке, где дорога каждая доля секунды, ответ на подобные запросы чреват потерей и следующей ценовой ступеньки. Потому ордер в автоматическом режиме открывается тогда, когда находится ответное предложение. И если заявки первых 2-х уровней уже растянули, то ордер откроется по ближайшей свободной цене. Логично, что вас может не устраивать цена 1,3150 — все эти настройки задаются в соответствующих ордерах.
Проскальзывание ордеров можно объяснить и следующим образом: представим ситуацию, когда тренд рос, как на дрожжах, все открывали длинные позиции, но наступил перелом и тренд ушел вниз. Все трейдеры тут же начинают закрывать длинные позиции, то есть продавать имеющийся актив. Но вопрос: кто же будет его покупать, если очевидно, что актив будет дешеветь еще больше? Какую бы цену трейдер не предлагал на продажу — ответных заявок нет, пока цена не достигнет своего дна. Пример условен.
Отсюда вывод: если вы заметили проскальзывание, то это отнюдь не происки брокера, а наоборот хороший признак того, что ваши заявки выводятся на международный рынок! Проскальзывание присуще счетам типа ECN.
Нередка ситуация, когда поставщики ликвидности, которым направляется брокером клиентская заявка, выходят с рынка в момент наибольшей волатильности, чтобы обезопасить себя от убытков в результате резких прыжков цены. Это еще одна причина проскальзывания — отсутствие тех, кто сводит заявки по лучшей цене. Проскальзывание ордеров в большей степени присуще неликвидным валютам (южноафриканский рэнд, турецкая лира и т.д.), это нужно учесть, выбирая долгосрочные стратегии по экзотическим активам.
И последняя причина проскальзывания ордеров — технические причины:
- слабый (медленный) интернет;
- сетевые задержки между терминалом и сервером, брокером и поставщиками ликвидности.
Доходит до курьезов, когда особо крупные трейдеры размещают свои офисы рядом с биржами, чтобы сократить расстояние прохождения сигнала, экономя доли секунды.
Способы борьбы с проскальзыванием ордеров:
- выставление соответствующих настроек в терминале. Например, в МТ 4 в окне нового ордера есть параметр «Использовать максимальное отклонение от запрошенной цены». Правда, из-за особенностей серверов брокеров бывают случаи исполнения ордеров при цене, отличающейся на большую величину, чем это указано в параметрах ордера;
- использование лимитных отложенных ордеров. Если обычный ордер активируется в момент, когда цена до него доходит, то лимитный ордер заранее выставляется на рынок, бронируя определенную часть ликвидности;
- торговля на высоких таймфреймах. Проскальзывание в несколько пунктов на М5 будет заметно, на дневных графиках — вряд ли;
- не вести торговлю на новостях. Торговля в диапазоне 30 минут до новости и после относится к высокорисковым стратегиям;
- фильтр по волатильности. Если вы понимаете, что в среднем после выхода новостей проскальзывание составляет 10 пунктов, а вы рассчитываете на прибыль в 30 пунктов, то 30% прибыли вы недополучите. Следовательно, имеет смысл обратить на высоковолатильные новости, способные принести прибыль в 40 пунктов и выше.
В принципе, это и все, что нужно знать о проскальзывании. Надеюсь, эта информация вам пригодится. Остались вопросы — спрашивайте.
Комментарии