Купонные облигации: Регулярный доход каждые 3–6 месяцев с защитой капитала

Купонные облигации формируют основу рынка долговых инструментов в России. Эти бумаги обеспечивают стабильные периодические выплаты при рыночной доходности 14–20% годовых — идеальный инструмент для создания пассивного дохода в условиях высокой ключевой ставки ЦБ.

Что такое купонные облигации

Купонные облигации выплачивают держателям фиксированный или переменный процент от номинала через регулярные интервалы — обычно ежеквартально, полугодовые или ежегодно. Номинал (1000 рублей в РФ) возвращается в дату погашения.

Структура выплат:

• Купон = номинал × купонная ставка × (дни в периоде / 365)

• Пример: 1000₽ × 15% × (90/365) = 36,99 рублей за квартал

• Выплаты: 1,2–1,8% от номинала каждые 3–6 месяцев

Рынок РФ — 95% всех облигаций купонные (ОФЗ, корпоративки, муниципалки). Общий объем — 35+ трлн рублей.

Кто выпускает купонные облигации

Государство (ОФЗ) — 60% рынка: Минфин РФ.
Регионы/муниципалитеты — 5%: Москва, СПб, Татарстан.
Корпоративный сектор — 35%: Сбер, Газпром, МТС, ПИК, Роснефть.

Лидеры по объему купонных выпусков (2025):

Сбер: 1,2 трлн руб. активных ОФЗ-подобных
Газпром капитал: 800 млрд руб.
МТС: 450 млрд руб.
Москва: 400 млрд руб.

Всего 900+ эмитентов, 5000+ купонных выпусков на МОЭКС.

Чем обеспечены купонные облигации

Государственные (ОФЗ): федеральный бюджет (нефтегаз 40%, налоги 45%).
Муниципальные: местные бюджеты + федеральные трансферты.
Корпоративные:

• 70% — необеспеченные (активы компании)

• 25% — залоговые (недвижимость, оборудование)

• 5% — с поручительством банка

Recovery при дефолте:

Узнайте как инвестировать в облигации

От чего зависит цена купонных облигаций

Формула цены = сумма дисконтированных купонов + дисконтированный номинал:

P = Σ(C / (1+r)^t) + (1000 / (1+r)^T)
где C = купон, r = рыночная ставка (YTM), T = срок до погашения

Факторы влияния:

Дюрация (чувствительность к ставкам): короткие 2–4 года = низкий риск, длинные 10+ лет = высокая волатильность.

Преимущества купонных облигаций

Регулярный доход без необходимости продажи:

• Ежеквартальные/полугодовые поступления 1,2–1,8% от капитала

• Возможность реинвестирования купонов под текущие ставки

• Предсказуемый cash flow для пенсионеров/дивидендных стратегий

Гибкость:

• Продажа в любой момент на МОЭКС

• Лестница погашений (1–5 лет) для постоянной ликвидности

• ИИС льготы: 0% НДФЛ + вычет 52 000 руб.

2025 статистика: средняя доходность 16,8%, timely payments 99,1%.

Риски купонных облигаций

Процентный риск (основной): рост ставок = падение цены. 10-летняя облигация при +2% ставок теряет 16% рыночной стоимости.

Кредитный риск: дефолт эмитента. ОФЗ — 0%, корпоративки ruAA — 0,1–0,3%, ruBB — 2–4%.

Инфляционный риск: купон 15% при инфляции 18% = реальная доходность -3%.

Ликвидность: мелкие выпуски спред 0,5–2%.

Как купить купонные облигации

Через брокера на Московской бирже:

1. ИИС Финам — 0% обслуживание, вычет 52 000 рублей

2. Терминал FinamTrade: фильтр "купонные", YTM >15%, ежеквартальные

3. Покупка: НКД + номинал (от 1 облигации)

4. Купоны: автоматом 4 раза в год на брокерский счет

Подпишитесь на уведомления

ТОП купонных облигаций с ежеквартальными выплатами

Стратегии работы с купонными облигациями

Лестница купонов: 25% — 3 мес., 25% — 6 мес., 50% — 12 мес. = ежемесячный доход.
Ежеквартальный пул: 8–12 выпусков с выплатами в разные месяцы.
Барбелл: короткие (1–2 года) + средние (5–7 лет) для баланса риска/дохода.

Памятка инвестору перед покупкой

8 обязательных проверок:

1. YTM >14,5% (превосходит депозиты + инфляция)

2. Частота купонов 4 раза/год для cash flow

3. ИИС тип Б — 0% НДФЛ на купоны

4. Рейтинг ruAA+ для корпоративок

5. Дюрация <7 лет — защита от ставок

6. Объем >3 млрд руб. — ликвидность

7. Финам ИБО для первичных 16–19%

8. Диверсификация 15+ выпусков

Купонные облигации vs альтернативы

Купонные облигации создают стабильный денежный поток для реинвестирования. Финам делает вход простым через ИИС и ИБО первичных размещений.