
Согласно прогнозам ОПЕК, мировой баланс спроса и предложения на нефтяном рынке может наступить уже к концу 2016-го года. И главным фактором, на это влияющим, станет не заморозка добычи (вероятность которой не самая большая), и не сокращение спроса, а импорт нефти в КНР, Японию и США. Сегодня, 13.09.2016, нефтяные котировки открылись с отметки 47,96 на фоне ожиданий ежемесячного отчета МЭА. Прошлый отчет о запасах нефти в США показал сильное их снижение, что тут же подтолкнуло котировки к 50 дол. США, но ненадолго.
И пока инвесторы в краткосрочной перспективе следят за новостями из США, из ОПЕК приходят весьма интересные данные об импорте нефти в КНР, который постепенно набирает темп. Возможно, предположения о балансе спроса и предложения вполне реальные?
Импорт нефти в КНР
Политика Китая в отношении нефти отчасти напоминает политику США: зачем тратить собственные энергоресурсы, если можно скупать дешевую нефть в других странах? В прогнозе министерства энергетики США говорится, что в 1-м квартале 2017-го года Китай снизит собственную добычу на 190 тыс. баррелей в день (до 4,44 млн). Это самое большое снижение со стороны импортеров, не входящих в ОПЕК, не считая США. Предполагается, что КНР снизит инвестиции в разработку собственных месторождений и нарастит импорт. Причины:
- старые месторождения себя уже исчерпали;
- новые месторождения не покрывают внутренний спрос;
- низкие цены на нефть делают инвестиции в новые месторождения не выгодными.
За первые 6 месяцев 2016-го года собственная нефтедобыча снизилась на 5% с этим же периодом 2015-го года. Импорт сырой нефти за январь — июль 2016-го года вырос на 12,1%, до 217,6 млн тонн.
Согласно данным ОПЕК, крупнейшим поставщиком в июле стал самый бедный член картеля — Ангола, хотя ранее пальму первенства поочередно удерживали Россия и Саудовская Аравия. Ангола за июль поставила 1,1 млн баррелей в день (в сравнении с июнем рост составил 207 тыс. барр.), у Саудовской Аравии второе место (950 тыс.). В среднем импорт нефти в КНР в июле в сравнении с июнем уменьшился на 2% (до 7,3 млн баррелей в день), но в годовом сравнении вырос на 1%. Ангола уже не первый раз претендует на звание крупнейшего поставщика нефти в Китай. В феврале 2016-го года страна заняла второе место. А вот Венесуэла, обладающая наибольшими запасами нефти, в тройку лидеров пока не торопится.
Также ОПЕК считает, что мировой нефтяной спрос вырастет на 10 тыс. баррелей — до 94,27 млн, треть из которого способны удовлетворить страны картеля.
На китайский рынок засматривается и Казахстан, входящий в ТОП-15 стран с крупнейшими запасами нефти. Сейчас импорт нефти в КНР из Казахстана составляет 7 млн тонн в год, но в 2017-м году этот объем планируется нарастить до 20 млн. Довольно смелые планы, учитывая, что вряд ли казахстанская нефть сможет по цене конкурировать с нефтью Саудовской Аравии.
Резюме. Снижение запасов нефти в США на прошлой неделе связывают с ураганом, но все равно цифры в 14,5 млн впечатляют. Теперь очевидно, что прогноз будет касаться роста, что снова окажет давление на котировки. И все-таки нефтяной рынок спекулятивен:
- Саудовская Аравия устала от гонки цен на азиатских рынках;
- Иран не смог достичь запланированных максимумов;
- Венесуэла, Ангола, Эквадор, Россия — сторонники ограничения добычи нефти.
Все эти факторы говорят в пользу того, что заморозка добычи все же вероятна, но рынок предпочитает верить слухам и краткосрочным факторам. Цифры, упрямо доказывающие, что скоро предложение нефти выровняется со спросом, остаются инвесторами вне применяемых стратегий, предпочитая ориентироваться на сиюминутные слухи. К слову, аналитики Morgan Stanley считают, что в ближайшее время нефть останется в коридоре 45-50 дол. США, но в 2017-м году цены на сырье (нефть и металлы) пойдут вверх, а значит имеет смысл присмотреться к сырьевым валютам (канадский и австралийский доллары), которые выиграют от восстановления цен.
Рекомендуем во внутридневных стратегиях не делать ставку на рост цен на нефть, и рассмотреть долгосрочный вариант инвестирования с перспективой на рост.