Ситуация на всех рынках после победы Трампа на выборах США конечно внушает оптимизм, но снова заставляет задуматься о законах экономики. То, что нефть ушла вниз (на утро понедельника котировки находятся на уровне 44,74 дол. США за баррель), вполне логично по нескольким причинам:
- оптимизма относительно итогов встречи ОПЕК 30 ноября нет (особенно после заявления Ирака о желании также попасть под исключения);
- переизбыток нефти на мировом рынке остается фактом;
- снижение запасов нефти в США приостановилось (да и вообще создается впечатление, что это был целенаправленный шаг накануне выборов).
Правда, сильно нефть вниз не уйдет, но здесь все закономерно.
Аналогична ситуация и с золотом. Если перед выборами еще сохранялась какая-то интрига и неопределенность инвесторов заставляла их переходить в защитные активы, то теперь наконец-то интрига закончилась — золото просело до 1220 дол. США, фактически потеряв 100 дол. США за месяц. Но мы видим в этом некоторую странность. Трамп считался до выборов непредсказуемым политиком, и аналитики говорили, что в случае победы Трампа на выборах США рынки ожидает волатильность. Получается, аналитики ошиблись? И второй вопрос: даже после Брексита золото не откатывалось назад с такой скоростью, хотя уже через несколько дней была понятна позиция Великобритании (речь о растягивании сроков выхода страны из ЕС, что может привести и вовсе к игнорированию результатов референдума).
Криптовалюта. Биткоин, как и золото, перед выборами шел вверх весьма неплохими темпами. Всего за месяц прирост составил более 100 дол. США. Но вот незадача: с 720 долларов биткоин потерял всего чуть больше 20 дол. США (курс на сегодня составляет 698 дол. США). Отсюда вопрос: если предположить, что криптовалюта рассматривалась инвесторами как и золото в качестве резервного актива (потому и шла вверх), то почему по итогам выборов не произошло его ответное снижение? Одной из версий называют Китай: так как на КНР приходится до 90% операций, рост курса был связан не с выборами, а ослаблением юаня. И все же это иррационально.
Победа Трампа на выборах США — реакция рынков
Предположим, что тенденция доллара к росту была ожидаемой. ФРС от своих намерений поднимать учетную ставку не отказалась, а значит укреплению доллара быть. Победа Трампа на выборах США вряд ли бы в корне повлияла на курс американской валюты, которая больше подвластна влиянию ФРС.
Куда интереснее ситуация с фондовым рынком. Ну или с аналитиками, которые предсказывают события (пытаются обосновать произошедшее) — называйте как хотите. Накануне выборов акции банков США поднялись на 3,2-3,7% в ожидании победы Хиллари. Аналитики тут же объяснили это тем, что Клинтон продолжит экономическую политику Обамы. Но результат оказался неожиданным. Победа Трампа на выборах США привела к росту:
- Bank of America — на 15%;
- Wells Fargo — на 16%;
- JPMorgan Chase — на 13%.
Получается, что акции банков выросли бы в любом случае? Парадокс, не правда ли? Аналитики тут же нашли и этому объяснение: Трамп планирует развивать экономику посредством кредитования, а сами банки ждут отмены закона Додда-Франка. Видимо банки уже подзабыли, по какой причине закон был введен в 2010-2011-годах (ответ на рецессию 2008 года и причины, которые к нему привели). Отдаленно это объяснение напоминает притягивание обстоятельств за уши (полной отмены закона все равно не предвидится).
Более предсказуемо повели себя другие ценные бумаги:
- акции Ford поднялись за неделю на 8%, GM — 9%. Инвесторы ожидают, что Трамп будет развивать внутренние национальные бренды;
- Amgen Inc выросла на 10%, Biogen Inc — на 15%, Pharmaceuticals — на 23%. Компании биотехнологического сектора выросли предсказуемо.
Фондовые индексы в целом показали рост. Иной вопрос — не является ли это надуванием очередного пузыря. Все-таки вкладывать деньги на пике резона нет.
Резюме. Победа Трампа на выборах США довольно отчетливо показала ценность каких-либо комментариев аналитиков. Во-первых, сама победа оказалась неожиданностью, во-вторых, волатильности практически не наблюдалось, в-третьих, рынки быстро вышли на основной тренд. И самое интересное, что аналитики всячески пытаются оправдать свои промашки, придумывая причины того или иного направления котировок. «Тренд будет падать? Будет, потому что… Не упал, а наоборот развернулся? Так это же очевидно, потому что…» Уверен, таких объяснений мы услышим еще очень много. Впрочем, если бы все можно было предсказать, все трейдеры были бы уже миллионерами. А пока остается только лишь игнорировать аналитиков, думать собственной головой и рисковать!
