Автоматическая торговля (торговля с помощью встраиваемых в торговую платформу советников) все больше завоевывает популярность у трейдеров. Но еще популярнее торговых советников оказались робо-эдвайзеры, онлайн сервисы, которые помогают трейдеру сформировать инвестиционный портфель и стратегию. Согласно статистике, активы под управлением роботов-консультантов в 2015-м году выросли почти в 3 раза и составили около 50 млрд дол. США. Насколько доступна автоматическая торговля отечественным инвесторам и насколько робо-консультанты могут быть интересны в сравнении с торговыми советниками?
Автоматическая торговля на мировых биржевых рынках
В 2015-м году мировая робо-индустрия в биржевой торговле показала рост около 200%. Аналитическая компания McKinsey&Co считает, что в будущем рост инвестиционного портфеля под управлением роботов может составить 13,5 трлн дол. США.
Справка:
- торговые советники — программы, встраивающиеся в торговый терминал с целью автоматизировать торговлю и снять напряжение с трейдера. Автоматическая торговля предпочтительна для средне- и долгосрочных стратегий. Торговые советники, разработанные под определенный актив и включающие определенный набор технических индикаторов, достаточно точно определяют точки для входа в рынок, снимая эту задачу с трейдера;
- робо-эдвайзеры — автоматические программы, онлайн-сервисы, которые позволяют подобрать частному инвестору (рассчитаны именно на отдельных трейдеров, работающих с долгосрочными стратегиями) сбалансированный инвестиционный портфель. Робот оценивает потребности трейдера и его склонность к риску, подбирает оптимальный портфель, дает советы по покупке или продаже актива.
Торговый советник — это вспомогательный инструмент, тогда как робот-эдвайзер фактически выполняет роль управляющего, принимая на себя большую часть работы трейдера. Первые подобные сервисы появились в США в 2008-м году. Сегодня самыми крупными эдвайзерами (лидерами по объемам активов) являются Wealthfront (3 млрд дол. США) и Betterment (4,2 млрд дол. США, 150 тыс. клиентов).
Стоимость пользования услугами сервисов в разы меньше, чем услуги доверительного управления. Например, на сервисе Wealthfront комиссия отсутствует, если клиент инвестирует до 10 тыс. дол. США. Если сумма больше, комиссия составляет 0,25% в год от суммы инвестирования. У Betterment стоимость чуть выше — 0,15-0,35% в год. Столь низкая стоимость обусловлена отсутствием затрат на персонал, помещение, а также низкими комиссиями на самом фондовом рынке (сервисы работают в основном с ценными бумагами и биржевыми инвестиционными фондами, ETF).
Также роботы-советники представлены в Европе, Канаде и Индии. Интересно, что за последние 5 лет автоматическая торговля уверенно набирает темпы, заставляя крупные инвестиционные компании перестраивать свою линию поведения. Классическое управление капиталом все больше уступает роботам. Подстраиваясь под рынок, собственные роботизированные сервисы уже выпустили финансовые корпорации Vanguard и Fidelity, анонсирован выпуск робо-сервиса Morgan Syanley.
Робо-сервисы в России
В России о подобных роботах слышали единицы, не говоря уже о создании полноценного онлайн сервиса такого рода. Пока что можно сказать только об одном проекте «Финансовый автопилот», который разработан компанией FinEx. Автоматическая торговля здесь ведется только на фондовом рынке в бесплатном (пилотном) режиме, но о полной версии сервиса говорить пока не приходится. Разработки робо-эдвайзера продолжаются, и пока что сервис позволяет инвестору дистанционно открыть счет доверительного управления, сформировать инвестиционный портфель из ETF, делать его автоматическую ребалансировку, выводить деньги.
Есть попытки создать и другие сервисы, но их создателям пока сложно донести до инвесторов преимущества работы с подобными платформами. Ведь биржевая торговля зависит от множества фундаментальных факторов, и как довериться роботу, если иной раз и сами люди не способны принять правильное решение? По мнению экспертов, попытки создать на российском пространстве робо-эдвайзеров скорее напоминают попытку саморекламы и продвижения собственных инвестиционных продуктов. И хотя крупные российские инвестиционные компании анонсируют выпуск своих робо-сервисов, дальше планов ситуация не продвигается.
Но не все так бесперспективно. Как показывает практика, мы отстаем от европейских рынков в техническом развитии на 3-5 лет, а значит через это время можно ожидать развитие индустрии робо-эдвайзеров и в нашей стране. Их главное преимущество — возможность формирования сбалансированного инвестиционного портфеля, начиная с 10 тыс. рублей, тогда как управляющий готов работать с клиентами, имеющими 1 млн руб.
Свои опасения относительно развития автоматической торговли с помощью робо-эдвайзеров высказал и Центробанк. По его мнению:
- если автоматические торговые советники начнут предлагать инвесторам одинаковые идеи, это может вызвать нестабильность фондового рынка. Опасения небеспочвенны: в поисках оптимальной структуры портфеля роботы могут выделить в качестве наиболее привлекательных отдельных эмитентов, тем самым исключив вложения во второстепенные бумаги, которые могут оказаться венчурными. Дисбаланс в инвестировании может привести к надуванию пузыря;
- робо-эдвайзеры подвержены хакерским атакам, а сама их суть может порождать новые мошеннические схемы. Яркий пример — мошенничество на проп-трейдинге.
Часть экспертов с этими опасениями не согласна. По мнению разработчиков робо-сервисов, их программы разрабатывают портфель, ориентированный под индивидуальные желания инвесторов, а потому портфели по сути не могут быть одинаковыми. О нестабильности на фондовом рынке также речь не идет, поскольку робо-сервисы ориентированы на долгосрочные стратегии, спекулятивные сделки в данном случае исключены.
Резюме. Автоматическая торговля и создание робо-сервисов в России сильно отстает от западных аналогов. Причина — низкий порог интереса к фондовому рынку со стороны населения. Активные инвесторы — это всего 1% от всего количества жителей, и даже из этого 1% автоматическими технологиями интересуются единицы, предпочитая доверять собственным знаниям и интуиции. Впрочем, интерес со стороны банков и крупных инвестиционных компаний порождает постепенное развитие автоматического трейдинга, постепенно отправляя Privet Banking в историю.
Тем, кто активно интересуется торговлей на фондовом рынке и имеет ограниченные объемы денег, рекомендуем обратить внимание на этот вид автоматической торговли. И если в России найти хороший робо-сервис пока не представляется возможным, то порог входа в европейские и американские проекты не такой уж и высокий.
Комментарии