За последний месяц американская валюта показала скорее отрицательную динамику, чем положительную. Отчасти этому способствовал рост цен на нефть, отчасти «голубиная» политика ФРС и слабые данные по рынку труда. И если доллар идет вниз, то автоматически другие валюты идут вверх, и главным образом речь идет о сырьевых валютах, которые пошли в рост благодаря повышающемуся интересу к сырью. Вопрос: имеет ли смысл вкладывать деньги в сырьевые валюты накануне выборов в США и поднятия ставки ФРС?
Какие сырьевые валюты могут быть интересны в октябре
Лидером роста в октябре (да и в общем в 2016-м году) стал российский рубль. Правда, подтолкнула его вверх нефть, которая пока что движется против течения. 11.10.16 её цена переходила 53 дол. США после того, как Путин пообещал рассмотреть вопрос о присоединении к будущим договоренностям о заморозке добычи. Логики в этом нет, тем более аналитики говорят о том, что с ростом цены в ход вступят нефтедобывающие компании США. Потому для рубля перспективы большого роста призрачны.
И все-таки инвесторы активно поддерживают рубль, зарабатывая на разнице ставок: занимают валюту в Европе и покупают рублевые облигации, показывающие более высокую доходность, покрывающую и процент по кредиту, и комиссии. Правда, российская валюта из-за таких схем выглядит переоцененной, что делает рубль уязвимым перед нефтяными колебаниями. Иными словами, стоит нефти уйти вниз, рубль поползет за ней.
Рубль — не единственная валюта, которая показывает рост. Другие сырьевые валюты (южноафриканский ранд, мексиканский песо, бразильский реал, канадский доллар) также показывают сопротивление. Но причины у всех разные. Например, валюта ЮАР долгое время шла вниз не только из-за снижения цен на сырье, но и из-за внутренних экономико-политических проблем. И сейчас она похоже достигла дна, что и определяет её разворот. Кстати, инвестиции в ранд могут принести неплохой доход в ближайшие 2 месяца.
Сложнее ситуация с мексиканским песо. Здесь последний резкий рост валюты связан с политическим скандалом в США. Программа Трампа направлена на ограничении сотрудничества с Мексикой, где американским компаниям выгоднее размещать производство. Соответственно, как только шансы у Трампа победить резко поуменьшились, курс пошел вверх. Правда, реальный рост сырьевая валюта показала в последний месяц, за год отмечалось снижение.
Лидеры роста:
- бразильский реал вырос на 23,5% и имеет даже после завершения Олимпиады потенциал роста. Эта сырьевая валюта постепенно возвращается к жизни;
- рубль — 17,9%. Увы, дальнейший потенциал роста ограничен и в большей степени зависит от цен на нефть;
- иена — 15,7%. Здесь все зависит от дальнейшего курса властей. С одной стороны, перед выборами доллар ослабеет, деньги перейдут в иену, с другой — как только ставка ФРС будет поднята, иена ослабеет;
- также в десятку лучших вошли ранд, лоти Лесото, киргизский сом, замбийская квача, исландская крона и доллар (Намибия).
Другие сырьевые валюты были более скромны: австралийский и канадский доллары только чуть-чуть оторвались от доллара американского, зато в положительную сторону. Куда хуже ситуация с боливаром (Венесуэла), метикалом (Мозамбик) и суринамским долларом, которые упали на 37%, 38% и 46% соответственно.
О том, какие сырьевые валюты перспективны, аналитики говорят скромно, не торопясь с выводами. Например, ранд перспективен, но подвержен политическим рискам. Аналогично и с мексиканским песо, валюта Мексики скорее всего упадет от поднятия ставки ФРС. Пессимистичны аналитики и по отношению к Канаде и Австралии, где курс национальных валют будет сдерживаться политикой низких процентных ставок. Неоднозначна ситуация с Бразилией, где наблюдается политический риск и высокий уровень инфляции. Впрочем, до конца года реал может и вырасти.
Обратить внимание нужно на северные страны. Например, норвежская крона пока что показывает самый большой спад в Европе (кроме фунта стерлингов). Стоит ОПЕК все-таки ограничить добычу, и эта сырьевая валюта пойдет вверх. Причем речь идет о долгосрочной перспективе, поскольку в краткосрочной на курс сырьевых валют повлияет ставка ФРС.
