Фондовые индексы являются своего рода индикатором экономики страны и инвестиции в них считаются надежной консервативной стратегией. Стоимость ценных бумаг отражает уровень производства и состояние отдельных отраслей. Но если в периоды экономических потрясений та или иная отрасль может давать просадку, то за счет диверсификации фондовые индексы реагируют более сглажено. После выборов в США фондовые индексы вместе с долларом идут вверх, а вот о российском рынке аналитики констатируют насыщение. Имеют ли смысл инвестиции в фондовые индексы в таких условиях? И как правильно вложить деньги… Об этом речь ниже.
Инвестиции в фондовые индексы
Для начала возьмем пример самого популярного индекса США — S&P500. Ниже представлен его график за всю историю существования с 1957 года.
Как видно с графика, за все время существования индекса динамика восходящая. Пик роста пришелся на конец 90-х — начало 2000-х годов, что связано с развитием интернет-технологий и телекоммуникаций. Первая серьезная просадка пришлась на 2001-2002 годы (крах доткомов), вторая — на 2008-2009 года (ипотечный кризис США). В конце графика видна небольшая просадка — это референдум в Великобритании. Но в целом динамика положительная на протяжении всего периода, а влияние на индекс оказывают разве что серьезные фундаментальные факторы. Теперь посмотрим на динамику индекса за год.
Инвестиции в фондовый индекс США были убыточны в январе-феврале 2016 — логично, просадка фондового рынка Китая потянула за собой весь мир. Но к середине лета сохранилась положительная динамика и фактически был достигнут уровень начала года. График сломал референдум в Великобритании, но S&P500 снова ушел вверх. Последняя просадка связана с выборами в США, но и она не надолго остановила восходящий тренд. Делаем вывод:
- в краткосрочной перспективе просадки у индекса наблюдаются, но не настолько, чтобы считать инвестиции в фондовый индекс бесперспективными;
- в долгосрочной перспективе рост стабилен;
- только серьезные фундаментальные факторы способны сильно повлиять на S&P
Достигнув уровня сопротивления 2190, индекс чуть откатился назад. Впереди в декабре повышение ставки ФРС (вероятность 94%), а значит деньги с фондового рынка перетекут в доллар. Если говорить о долгосрочных фундаментальных проблемах, то аналитики к ним относят:
- банковский кризис в Европе (превышение нормативов объемов проблемной задолженности в Италии и Испании, а также проблемы у немецкого Deutsche Bank);
- доходность государственных облигаций;
- мыльный пузырь на рынке компаний, владеющих социальными сетями.
Вывод по S&P500: в краткосрочной перспективе играем на понижение накануне заседания ФРС, в долгосрочной открываем длинные позиции. Риск минимален.
Обратите внимание, что индекс Доу Джонса (ниже представлен годовой график) фактически повторяет S&P500. Это говорит о подтверждении того, что индексы отображают состояние экономики, а инвестиции в фондовый рынок США выгодны в долгосрочном периоде.
А вот с европейскими индексами все немного сложнее. Ниже приведен график немецкого индекса, на котором видно, что Европа после обвала китайской биржи так и не смогла в конечном счете восстановиться к уровням конца 2015 года.
Отрицательные учетные ставки, проблемы с финансовой системой, референдум в Великобритании — на Европу пока падает множество неприятностей. Евро демонстрирует минимумы а фондовые индексы из всех сил пытаются выкарабкаться. Вкладывать в столь волатильный индекс рискованно, да и тенденция на спад весьма вероятна. Интереснее инвестиции в фондовые индексы Великобритании.
Несмотря на референдум и проблемы в Китае, индекс не только смог восстановить свои позиции, но и показал весьма внушительный рост, правда с большой волатильностью. Вложения в Великобританию в долгосрочной перспективе — интересный вариант, правда, имеет сравнительно большие риски, если говорить о фондовых рынках США.
Азиатские рынки принципиально не рассматриваем. Отечественному инвестору и так проблематично выйти на уровень инвестирования в США или Европу, а на закрытый рынок Китая и вовсе выйти может далеко не каждый. Потому обратим внимание на наш ММВБ.
В какой-то степени индекс ММВБ противоположен движению индексов США и Европы, что объясняется желанием инвесторов защитить капитал на российском рынке, когда есть проблемы на мировых рынках. Отчасти это хорошо, вот только проблемы на мировых рынках бывают редки, а спекулятивный капитал рисует на графике большую волатильность. И пусть в целом динамика ММВБ положительна, из-за глубоких и частых просадок ММВБ инвестиции в фондовые индексы США оказываются более перспективными. Аналитики говорят о перенасыщении фондового рынка России, потому с большой вероятностью рост замедлится.
Резюме. Российские фондовые индексы не так уж и перспективны, как кажется. Зато в них проще вложить деньги. А вот выйти на рынок США можно с минимальным капиталом 15-30 тыс. дол. США. Да и то с проблемами. Можно найти брокера США, но единицы из них согласны работать с Россией. Можно воспользоваться услугой субброкера (но схема запутана), а можно обратиться к нашим брокерам, у которых в США есть «дочки», но здесь потери на комиссии. Инвестиции в фондовые индексы — один из самых надежных вариантов сохранения денег, но пробиться к ним российскому инвестору очень непросто.
Комментарии