Осталось 2 дня, чтобы удачно зашортить нефть

перспектива цен на нефть
Дарим бесплатные опционы

Последние дни цена на нефть активно росла в преддверии встречи в Дохе представителей ОПЕК и России 17 апреля. Однако нефтяные котировки, подкрепленные только лишь спекулятивными ожиданиями встретили яростное сопротивление медведей, которые считают, что перспектива цен на нефть менее оптимистична. У трейдеров осталось всего 2 дня, чтобы открыть удачные короткие позиции.

Спекулятивная составляющая нефтяных котировок в очередной раз раскрывает свою сущность. Ценовой тренд, поднявшийся до 45 дол. США, встретил ожесточенное сопротивление «медведей», после чего цена отступила на отметку 43,54 дол. США за баррель, и это далеко не предел. Оптимизм рынка связан с тем, что будет достигнуто соглашение между Россией и ОПЕК относительно снижения уровня мировой добычи, но потенциал такого оптимизма уже исчерпан:

  • Иран продолжает наращивать добычу и экспорт нефти, в том числе и в европейские страны;
  • Саудовская Аравия на днях дала четко понять, что в лучшем случае следует ожидать заморозки добычи на нынешнем уровне.

Также давление на котировки оказывает и удачная макроэкономическая статистика из США — последние отчеты о росте запасов «черного золота» в нефтехранилищах отправили цену на нефть на уровень недельных минимумов. А это означает, что, если 17 апреля не будет сообщено о снижении уровня добычи, то превышение мирового предложения над спросом может превысить текущий 1 млн баррелей в день. Это означает, что перспектива цен на нефть откатиться на ближайший уровень поддержки 41,60 дол. США вполне реалистична.

Также постепенно девальвирует и российский рубль, напрямую зависящий перспективы цен на нефть. За последние 3 месяца российская валюта отыграла около 25% своей стоимости, поднявшись с минимума 85 руб/дол. США до 66 руб. на оптимистичной нефти. Статистика платежного баланса России также играет не на руку рублю: несмотря на сокращение текущего счета платежного баланса на 12 млрд дол. США за 1-й квартал 2016-го года (против 40 млрд. дол. США за аналогичный период 2015 года), вероятное снижение нефтяного тренда к 38-40 дол. США приведет к снижению рубля до 68-70 руб./дол. США.

перспективы рубля

Перспектива цен на нефть: мнение экспертов

Несмотря на то, что большинство аналитиков склоняется к возврату нефти на уровень 40 дол. США за баррель после 17.04, инвестиционные банки предполагают несколько вариантов развития событий. Например, инвестиционный банк Sberbank CIB предложил 4 варианта сценария:

  1. Базовый. Вероятность 35%: нефть 45 дол. США, доллар — 65 руб.

По мнению аналитиков инвестиционного банка, даже нейтральная договоренность о заморозке добычи на нынешнем уровне позволит котировкам укрепиться. Причем, даже демарш Тегерана не сможет существенно надавить на ценовой тренд. Другой вопрос, как долго такие котировки смогут удержаться. Если Иран, воодушевившись договоренностями ОПЕК, продолжит наращивать добычу (а это вполне вероятно), то перспектива цен на нефть оказаться на уровне «38-40» реалистична из-за непрочности соглашения ОПЕК.

  1. Оптимистичный. Вероятность 30%: нефть 47 дол. США, доллар — ниже 65 руб.

Ставка в прогнозе делается на то, что Иран все-таки примет активное участие во встрече, а значит страна ограничится установленным лимитом в 4 млн баррелей в сутки к первому кварталу 2017-го года. Такой сценарий будет воспринят инвесторами оптимистично, поскольку ключевым моментом станет факт того, что Саудовская Аравия и Иран, несмотря на политические и религиозные разногласия, способны прийти к общему соглашению ради целостности экономики мира.

  1. Негативный. Вероятность 20%, нефть 35 дол. США и ниже, доллар — 70-75 руб.

Такой вариант рассматривается при условии, если страны ОПЕК не придут к общему мнению, в результате чего объем ежедневной добычи картелем может превысить рекордные 33,1 млн баррелей в день (при нынешнем лимите в 30 млн баррелей). В результате такого расклада все спекулятивные сделки «быков» будут закрыты в одночасье, а перспективы цен на нефть окажутся весьма нерадужными.

  1. Идеальный. Вероятность 15%. Нефть 47-50 дол. США, доллар — 62-63 руб.

Его вероятность обусловлена не только заморозкой уровня добычи, но и рассмотрением сценария по сокращению добычи в будущем. Проектный план подобных действий может быть воспринят инвесторами положительно, что благоприятно скажется на перспективе цен на нефть.

Другие аналитики менее оптимистичны. По их мнению, сегодняшняя цена вполне комфортна для Саудовской Аравии, а рост котировок до 50 дол. США будет способствовать оживлению сланцевых месторождений, а значит реальная цена нефти в сегодняшних реалиях — 38-41 дол. США за баррель.

Подпишитесь на Инвестиционные идеи  facebook twitter vkontakte

Об авторе

ПРИСТУПИТЬ К ОБСУЖДЕНИЮ