Мировое сообщество рассматривает в качестве тихой гавани драгоценные металлы: как только фондовые и валютные рынки показывают высокую волатильность, инвесторы тут же перебрасывают капитал в золото. Только за последние 3 месяца золото подорожало более чем на 11% — экономика Китая, не радужные сообщения из Европы сказались на предпочтениях инвесторов. Если золото является столь привлекательным активом для инвестиций, то имел бы смысл частным и корпоративным трейдерам вложить инвестиции в драгоценные металлы?
Что определяет ценность того или иного актива, если речь идет о товарно-сырьевых рынках? Мы считаем, что это спрос на товар и его относительная редкость (ограниченное количество). Если актива будет слишком мало, то он не сможет полностью удовлетворить спрос инвесторов, если его будет много, он потеряет исключительную ценность. И золото, и алмазы (возьмем пока что их за основу в качестве актива) достаточно редки.
Алмаз — довольно редкий минерал, который ограничен в добыче и активно применяется в наукоемких отраслях: медицине, космической отрасли. Относится к самому твердому природному материалу (хотя уже синтезированы другие материалы, которые превосходят алмаз по этому параметру, например, фуллерит).
Страны-лидеры по добыче алмазов (оценка в стоимости, поскольку цена алмаза значительно варьируется от его размера):
- Ботсвана — 2,9 млрд дол. США. Источник алмазов — кимберлитовые трубки, которые расположены рядом с ЮАР. На добычу минерала приходится около трети ВВП страны, минерал экспортируется в США и Западную Европу;
- Россия — 2 млрд дол. США. Лидером рынка является акционерная группа компаний «АЛРОСА». Компания добывает около четверти всех алмазов в мире, существующих запасов будет достаточно еще минимум на 30 лет добычи. Из-за падения спроса в 2015-м году на алмазы компания отказалась от выплаты дивидендов, но приняла решение нарастить добычу;
- Канада — 1,4 млрд дол. США;
- ЮАР — 1,3 млрд дол. США. Страна богата всевозможными залежами ресурсов, однако товарно-сырьевая ориентированность отрицательно повлияла на экономику страны. Из-за падения мировых цен на сырье ранд (валюта ЮАР) в 2015-м и 2016-м годах (по итогам января и февраля 2016) оказался в числе лидеров по девальвации;
- Ангола — 1,2 млрд дол. США. 85% ВВП в стране приходится на нефть, но алмазы — второй источник наполнения бюджета.
Интересно, что не так давно президент Зимбабве национализировал алмазную отрасль страны, считая, что добыча минерала поможет наполнить бюджет.
Инвестиции в драгоценные камни
Добыча алмазов находится под контролем Кимберлийского Процесса — организации, контролирующей легальный оборот алмазов в мире. После того, как алмазы добыты, пройдена их сертификация, они отправляются компаниям, которые сделают его обработку. Таким образом, у инвестора есть два варианта вложения капитала:
- покупка ценных бумаг алмазодобывающей компании;
- покупка неоправленного бриллианта (ограненный, обработанный алмаз).
Непосредственно приобрести алмаз не получится. Сложности также могут возникнуть и на этапе поиска компании, которая предложит бриллиант с необходимой сертификацией и документом, подтверждающим его подлинность и происхождение, где ставится печать предприятия или оценщика. Например, в одной из стран СНГ таких компаний всего 3 — хотя посредников, предлагающих бриллианты, гораздо больше, в страну камни попадают только через эти 3 компании.
Что нужно знать потенциальному инвестору
Инвестиции в драгоценные камни не так просты, как, например, в золото. Существующие методы оценки алмаза способны запутать за несколько минут. С другой стороны, без оценки бриллиант приобрести также нельзя, поскольку есть риск приобрести камень с реальной стоимостью на 50-80% дешевле. Инвестиции в драгоценные камни можно сравнить с фондовым рынком — сложно сказать, какая из разновидностей алмазов вырастет больше всего.
Справка:
- карат — единица веса, эквивалентная 205-206 мг. Камни весом от 1 карата считаются крупными;
- алмазы оценивают по принципу Тавернье — стоимость бриллианта равняется произведению квадрата его веса в каратах на базовую цену карата;
- геммология — наука, изучающая драгоценные камни и подделки;
- прайс-лист Рапапорта — своего рода аналог индексов, общая сводка, которая включает в себя котировки бриллиантов на рынке Нью-Йорка, отражает рыночные мировые цены;
- цвет камня — один из факторов, определяющих стоимость бриллианта. Шкала имеет 7 градаций, человек способен различить глазом только три стадии цвета;
- 1 карат стоил: 1980 — 12 тыс. дол. США, 2000 — 6 тыс. дол. США;
- 5 каратов стоили: 1980 — 28 тыс. дол. США, 2000 — 30 500 дол. США. Цена в 2015-м году увеличилась особенно у больших камней, тогда как мелкие показали сравнительно небольшой рост.
Пока что цену на драгоценные камни устанавливает не спрос, а качество бриллианта, его уникальность (редкость). Крупнейшие компании, добывающие алмазы, создали ассоциацию («АЛРОСА», De Beers и др.), но контроль за ценами на камни они не ведут (в отличие от ОПЕК).
Больше всего в реализации бриллиантов заинтересованы конечные посредники, которые предлагают камни, прошедшие все 4 стадии (4-я превращение бриллианта в ювелирное украшение). По их мнению, инвестиции в драгоценные камни — это отличная идея, потому что:
- это прибыльно — алмазы растут в цене. Они и вправду растут, но продавцы не уточняют, насколько быстро и на какие именно алмазы;
- алмазы устойчивы к рынку. Аргумент интересен: драгоценные металлы и фондовые рынки подвержены колебаниям из-за мировых экономических перипетий, алмазы стабильны — бриллианты теряли в цене максимум 10% за год. Также компании умалчивают, что золото и фондовые рынки могут принести и 100% годовых, тогда как алмазы растут в цене очень медленно (а в 2015-м году и вовсе просели);
- высокая ликвидность. Но и здесь компании умалчивают, что к ликвидным относятся бриллианты, подтвержденные лабораториями HRD (Бельгия), IGI (Бельгия), GIA (США) весом от 1 карата.
Подлинность бриллианта может определить только специалист, но несколько способов быстро отличить оригинал от подделки также существуют:
- бриллиант в воде не должен быть виден, иначе его чистота и подлинность могут быть поставлены под сомнение;
- алмаз нельзя поцарапать или повредить;
- бриллиант всегда остается холодным в руке, в отличие от стекла, бриллиант не запотевает.
Возможны инвестиции и в другие драгоценные камни, которые отличаются относительной стабильностью. Например, александрит за 35 лет вырос в цене в 25 раз, турмалин — в 30 раз, ярко-синий сапфир — в 45 раз.
Инвестиции в бриллианты: есть ли смысл?
Добавляет проблем и законодательство стран постсоветского пространства. Например, есть вопросы с последующей продажей алмазов физлицу. Иными словами, купить алмаз у компании можно, а перепродать соседу — нет. Выходом может быть продажа на аукционе, ломбарде, но это потери 30% стоимости камня. Россия планирует создать алмазную биржу, подобная биржа есть и в Израиле.
Подводя итог всему вышесказанному, отметим, что инвестиции в драгоценные камни имеет смысл в качестве диверсификации инвестиционного портфеля. Алмазы практически не теряют стоимости, но и растут медленно; важно уметь определить, какой камень пойдет в рост (нужно быть спецом или просить консультацию у профессионалов). Еще одно преимущество бриллиантов — срок годности, они не окисляются как металлы, а значит камень может стать хорошей семейной реликвией на несколько поколений.
Для частных инвесторов алмазы — это способ сохранить капитал, но не приумножить. Когда товарно-сырьевые рынки будет лихорадить вместе с фондовыми, инвестиции в драгоценные камни станут оптимальной консервативной стратегией.
Комментарии