CFTC — Комиссия по торговле товарными фьючерсами. Основана в 1974-м году (работать начала в 1975-м), является независимым правительственным агентством, относится к самым авторитетным организациям в мире среди брокеров, работающих с валютой, фьючерсами и опционами.
В США довольно много регуляторов, которые имеют весомую репутацию среди мировой экономической общественности. В силу развитости американского рынка в США существуют как государственные регуляторы с общим или узким функционалом, так некоммерческие саморегулируемые организации с таким же разделением функций и полномочий. CFTC относится к государственным, узкоспециализированным структурам. Однако, несмотря на её специализацию, лицензия CFTC ставится на один уровень с американской NFA и британской FCA.
Цели CFTC:
- защита экономической целостности фьючерсных рынков США;
- разработка методов и мер, призванных усилить эффективность экономического взаимодействия участников фьючерсных рынков;
- повышение уровня доверия к участникам рынков, обеспечение деловой честности путем борьбы с отмыванием денег (хотя этот пункт декларируют практически все финансовые регуляторы);
- поддержка оперативности, прозрачности клиринговых процессов.
Основные требования CFTC к потенциальным лицензиатам:
- лицензия обязательна для всех брокеров или частных лиц, которые ведут деятельность на любой из фьючерсных бирж США;
- получение лицензии возможно только после регистрации в NFA;
- право на заключение договоров с клиентами относительно брокерского обслуживания имеют только FCM-брокеры (о двухуровневой системе брокеров в США мы уже писали). Они же (брокеры первого уровня) имеют право на аккумулирование денежных средств клиентов, что не разрешается брокерам второго уровня;
- счета клиентов должны быть размещены FCM-брокером в проверенных (аккредитованных) банках на сегрегированных счетах (счетах, отделенных от счетов самого брокера);
- требования к минимальному чистому капиталу для FCM-брокера без учета дебиторской задолженности — 4% от суммы денег клиентов, размещенных на сегрегированных счетах (возможно показатель был изменен в 2016-м году);
(цитата) С одной стороны, чистый капитал брокера должен был бы служить страховочным пакетом, с другой стороны, приближение этого показателя к 6% является поводом для каждодневного контроля за деятельностью брокера.
- для своевременной корректировки баланса пересчет денег клиентов должен проводиться в конце каждого дня. И это только пример методов, применяемых для предупреждения манипуляций и мошенничества;
- информация об остатках на счетах клиентов должна направляться инвесторам (клиентам) каждый день, в том числе и при условии отсутствия активности (если движения по счету нет, то отчет ежемесячный);
- брокер обязан предоставлять данные о рисках (довольно общий пункт, но CFTC может ознакомить потенциального клиента с итогами работы брокера за прошлый год);
- с фиксированной периодичностью все участники Комиссии проходят экзаменацию для подтверждения лицензии, где параллельно проводится и обучение.
В качестве инструментов воздействия используются как штрафы, так и специфические инструменты — приостановка биржевых привилегий или аннулирование биржевого счета. Это интересный показатель того, что CFTC тесно сотрудничает с биржами, и нарушение не только правил лицензии, но и биржевых стандартов ведет к наложению регулятором санкций.
17 сентября 2015 года CFTC официально постановила, что криптовалюты (любые) являются товаром, как, например, нефть или пшеница. А следовательно, любая торговая деятельность производными инструментами (например, фьючерсами или опционами) с базовым активом «криптовалюта» должна иметь регистрацию в CFTC. Это наконец-то определило статус криптовалют (которые кто-то приравнивал к деньгам, кто-то — к активу) и положило конец бесконтрольным спекуляциям. Причина, по которой регулятор взял под контроль криптовалюты — банкротство третей биржи цифровых валют в мире MtGox из-за спекуляции на курсах и взломе базы данных.
Структура регулятора разделена на несколько отделов:
- отдел расчета рисков. Сотрудники отдела собирают аналитические материалы с биржевых рынков и после анализа прогнозируют возможные сценарии развития событий. На основе сценариев прорабатываются методы минимизации возможных рисков, а также конструктивные предложения, определяющие развитие рынков по наиболее положительным вариантам;
- отдел по контролю за рисками. Если первый отдел можно отнести к плановым, то практическим контролем за действиями брокеров и коммерческих предприятий следят сотрудники именно этого отдела;
- отдел по защите прав. Работает в интересах инвесторов, занимаясь рассмотрением претензий клиентов к брокерам;
- экономический отдел. Сотрудники занимаются глобальным экономическим планированием финансовых рынков;
- отдел исполнительной власти. Работа отдела направлена на общую координацию всех структур регулятора.
CFTC входит в общую единую структуру управления биржевыми и внебиржевыми рынками США, контролируя один из торговых секторов.
Официальный сайт регулятора CFTC http://www.cftc.gov
