29 ноября, канун встречи ОПЕК, где будет приниматься окончательное решение о снижении и заморозке добычи нефти. Но, как мы уже говорили раньше, все экономические, политические и логические факторы указывали на то, что договоренностей достичь не получится. Может быть мы все-таки ошибаемся, но инвесторы думают так же — нефть 3-й день снижается и по состоянию на сегодняшнее утро марка Brent снизилась до 47,76 дол. США за баррель. И если мы все-таки ошибаемся, то будет ли панацеей заморозка уровня для других стран, кроме Саудовской Аравии? Какова лучшая цена на нефть с учетом её себестоимости и необходимости консолидации торгового баланса?
Лучшая цена на нефть для стран ОПЕК
Было бы вполне логично перед тем, как принимать решение в своем относительно узком кругу, договориться и с другими странами. На 28 ноября эта встреча и была запланирована. Предполагалось, что на предварительной встрече Саудовская Аравия оговорит условия договора со странами, которые в ОПЕК не входят (прежде всего речь о России, Казахстане и Азербайджане). Однако встреча была отменена самой Саудовской Аравией. Официальной причиной было названо отсутствие взаимопонимания между ОПЕК. По факту же беспокойство Эр-Рияда вызвал подход России к снижению добычи (желание оставить нынешний уровень без снижения добычи).
Министры стран еще с воскресенья начали прибывать в Вену, но никто из них не ответил напрямую, готова ли его страна присоединиться к сделке. Лучшая цена нефти для многих стран — выше 60 дол. США, но пока Саудовская Аравия пытается «задавить» сланцевую нефть США, перспективы каких-либо соглашений в ОПЕК призрачны. Часть аналитиков назвали самые пессимистические прогнозы в отношении цены нефти в случае провала соглашения — 35 дол. США и ниже. Эту цифру можно поставить под сомнение, поскольку спрос на нефть остается устойчивым.
Лучшая цена на нефть — цена, которая поможет странам ОПЕК сбалансировать свой бюджет. Лучше всего Саудовской Аравии с её себестоимостью около 10 дол. США. По данным Bloomberg со ссылкой на данные МВФ, страны мира могли бы вполне устроить следующие цены:
- Кувейт. Нынешняя цена в 47,8 дол. США за баррель страну вполне устраивает. Потому Кувейт полностью на стороне Саудовской Аравии, то есть на стороне демпинга;
- ОАЭ. Страна чувствовала бы себя идеально, если бы цена нефти была 58,6 дол. США;
- Катар. Равновесная цена — 62,1 дол. США;
- Саудовская Аравия. Несмотря на все заявления, что страна выдержит цены и в 20 дол. США, дефицит бюджета в 97 млрд в 2015-м году (15% ВВП) говорит об обратном. Лучшая цена на нефть для Эр-Рияда — 79,7 дол. США;
- Иран. Цена в 55,3 дол. США страну устроит, потому страна борется не за наполнение бюджета, а за долю, то есть за влияние;
- Ангола. Низкие цены на нефть сильно бьют по бюджету страны с нестабильной политической ситуацией. Оптимальная цена — 66,06 дол. США;
- Алжир. Страна идет на все, лишь бы поднять нефтяные котировки. Экспортная ориентация — её главная проблема, а равновесная цена нефти — 90,6 дол. США;
- Эквадор. Здесь еще хуже, чем в Алжире — 104,69 дол. США;
- Венесуэла — 117,5 дол. США;
- Нигерия. Несмотря на военный конфликт, для баланса бюджета хватило бы только 85,4 дол. США;
- Ливия. Рекорд среди данного рейтинга. Лучшая цена нефти для страны — 216,5 дол. США;
- Россия. 69 дол. США. Но и нынешний уровень относительно терпим.
Кроме сбалансированного бюджета есть вопрос об инвестициях в новые месторождения, а значит лучшая цена на нефть должна быть еще выше заявленных. Но пока на мировом рынке идет экономическая борьба и победит в ней тот, у кого будет больший запас резервного фонда. Например, как у Саудовской Аравии.
