Буквально на днях ЦБ раскрыл информацию об итогах расследования очередной мошеннической схемы с акциями на российском фондовом рынке. По словам представителей ЦБ, схема, по которой размещение акций на бирже происходило за счет собственных заемных средств, зафиксирована впервые. Учитывая, простоту её реализации (искусственное завышение стоимости ценных бумаг и введение в заблуждение частных инвесторов длилось 3 года) можно предположить, что подобных схем на фондовом рынке РФ немало.
Размещение акций на бирже: схема мошенничества
Фондовый рынок для начинающего инвестора таит в себе множество опасностей и подвохов. Рост стоимости ценных бумаг может быть признаком развития компании, а может быть признаком искусственной накрутки спроса, что и произошло в данном случае. Последний раз о договорных сделках ЦБ сообщал весной 2016-го года — тогда была раскрыта схема договорной покупки акций. Нынешняя схема размещения акций на бирже несколько иная.
В центре скандала оказалась компания ОАО «Живой офис», которая вышла на фондовый рынок 20 октября 2013-го года. Около 33% акций на общую сумму более полмиллиарда было размещено в секторе «Рынок инноваций и инвестиций», стоимость одной акции — 129 рублей. В качестве агентов, организаторов и андеррайтеров выступали инвестиционные компании «Финам», «КИТ Финанс», «Велес Капитал».
В тот момент размещение акций на бирже не имело признаков нарушения, потому участие в сделке инвестиционных компаний с хорошей репутацией ни коим образом не бросает на них тень. Однако дальше ОАО «Живой офис» поступает следующим образом:
- за счет личных средств компания выдает кредит ООО «Прибой», ООО «Модерн» и ООО «Вершина» кредит;
- за счет кредита компаниями-посредниками выкупаются акции, тем самым возвращая кредитные средства обратно в компанию-эмитента;
- ОАО «Живой офис» заявляет, что произошло реальное привлечение денежных средств, однако по факту само же выкупает собственные акции через свои же структуры.
Данная схема реализовывалась на протяжение трех лет. В дальнейшем в схему были вовлечены и другие компании, в частности ИК «Элтра». На долю подставных компаний приходилось около 56% объема торгов. Логично, что оставшийся объем приходился на частных инвесторов, не подозревавших об искусственной раскрутке стоимости ценных бумаг.
ОАО «Живой офис» активно вела деятельность на рынке канцтоваров и показывала положительные финансовые результаты. Часть инвесторов была настолько уверена в потенциальном росте компании, что не только выкупала дополнительное размещение акций на бирже, но и согласилась на кредитование. Например, «Финам» выдала дочерней структуре «Спенс» кредит на сумму 150 млн рублей под залог акций, обращаемых на бирже, 100 млн рублей было привлечено у Фондсервисбанка. И если Фондсервисбанку пока не до судебных тяжб (в феврале 2015 года в банк введена временная администрация), то «Финам» пытается получить свои деньги обратно.
Таким образом, начиная с октября 2013-го года, ОАО «Живой офис» искусственно завышала стоимость акций, подстегивая спрос. Благодаря положительной отчетности компания привлекла деньги сторонних инвесторов и кредиты, и… обанкротилась. 30 июня 2015-го года компания показала убыток в 38 млн рублей и еще через год стоимость акций упала до 3,7 рублей, что в 30 раз меньше цены размещения.
Возможно, что ОАО «Живой офис» и дальше бы продолжала привлекать деньги, если бы не обращение в ЦБ нескольких крупных институциональных участников, которые увидели в действиях своих клиентов (аффилированных компаний) скоординированную схему. ЦБ оправдывается тем, что размещение акций на бирже не имело признаков мошенничества, а сама схема слишком запутанна, чтобы можно было заметить сговор.
Несмотря на итоги расследования, ЦБ пока что медлит с принятием решения:
- рассматривается вариант делистинга ОАО «Живой офис», но в таком случае все инвесторы фактически теряют свои деньги. Часть аналитиков считают данное решение оправданным, поскольку это может исключить желание заработать на падении ценных бумаг;
- налицо признаки целенаправленного банкротства, однако это еще нужно будет доказать, а значит у руководителей компании есть еще очень много времени;
- у ИК «Элтра» будет отозвана лицензия, однако пока этого не сделано, и представители ИК планируют данное решение оспаривать.
Резюме. Ситуация оказалась весьма неоднозначной. С одной стороны, схема уже раскрыта и её суть ясна всем участникам рынка. Однако ЦБ пока что медлит с принятием решения, тогда как в конце ноября ОАО «Живой офис» планирует самоликвидироваться. Вопрос: кого ЦБ будет привлекать в таком случае к ответственности? И как ЦБ планирует в дальнейшем исключить подобные схемы? Увы, ответов на эти вопросы нет. И все говорит о том, что в будущем подобные схемы будут реализовываться вновь и вновь, а официальная информация от ЦБ — это скорее предупреждение инвесторам, но никак не попытка решить проблему и наказать виновных.
Комментарии