Как зарабатывать в условиях неопределенности

опционные стратегии

Добрый день, уважаемые читатели, гости инвестиционно-биржевого портала Investlb.com. Мы продолжаем публиковать интервью с трейдерами и управляющими инвестиционных компаний, которые готовы поделиться  с вами чем-то интересным и полезным.

Думаю, вы обратили внимание, как ведет себя, например, последние 2 недели нефть. На нефтяные котировки влияют отнюдь не экономико-рыночные факторы, а просто слова «высших мира сего». И в условиях неопределенности работать по стратегиям, основанным на исторических данных очень непросто! Здесь на помощь приходят опционные стратегии, о которых подробнее расскажет Шилов Александр, трейдер со стажем.

Опционные стратегии на волатильных рынках

Здравствуйте, Александр. Скажите, какие стратегии вы выбираете на волатильных рынках?

Добрый день, Алла. Знаете, когда есть тренд, лонговые или шортовые позиции — это как раз то, что может принести стабильность и моральное спокойствие для трейдера. Куда сложнее, когда ценовой тренд не имеет четкой направленности. Опционные стратегии я назову профессиональными и сложными для понимания, поскольку даже на трендовых стратегиях многие трейдеры умудряются получить убыток. И да, скальперские стратегии — это, на мой взгляд, путь к прямому «сливу» депозита. Они основаны, скорее, на везении и слишком высокорисковы, опционные стратегии — это страховка сделок.

Если рынок показывает флэт и постоянно меняет направление, поиск тренда будет слишком выматывающим. Да, есть контртрендовые стратегии (построены на том, что тренд внезапно оборвется, а рынок останется в узком коридоре), но у них наблюдается серьезная просадка депозита.

Я правильно понимаю, что вы рекомендуете пытаться вести торговлю на волатильных рынках? Многие опытные трейдеры, насколько мне известно, работают на трендовом или флэтовом рынке, но когда есть резкие колебания и неопределенность, они предпочитают этот период переждать.

Скажите, вам знакома ситуация, когда у вас есть некая уверенность в том, что рынок пойдет в нужную сторону, но вы уже устали ждать? Представьте себе, что вы ожидаете снижение индекса РТС. Без опционов можно просто открыть короткую позицию по фьючерсу РТС, верно? Но тогда для минимизации убытка вам нужно выставить стоп-лосс, а стопы на волатильных рынках срабатывают постоянно. Если вы выставите длинный стоп-лосс выше уровня открытия короткой позиции, то можете потерять много денег. Да и короткий стоп — не панацея, поскольку постоянное его срабатывание приведет к «распиливанию» депозита.

Опционные стратегии предусматривают не короткую позицию по фьючерсу, а покупку опциона «Put» Максимальный убыток по нему, если вы не угадали направление, равен стоимости опциона (то есть заранее известен), в случае угадывания направления, вы зарабатываете деньги. Замечу, что гарантийное обеспечение по приобретенному опциону ниже стоимости самого опциона и, что важно, ниже гарантийного фьючерсного обеспечения! Размер опциона вы выбираете сами, зато никаких срабатываний стоп-лосса!

А от чего зависит цена опциона?

От времени его истечения и от страйка (стоимость исполнения. Иными словами, цена по которой происходит покупка опциона «Call» или продажа опциона «Put»). Еще цена зависит от волатильности.

покупка и продажа опционов

А вы можете привести реальный пример опционных стратегий, чтобы было понятно на цифрах?

Одна из моих любимых стратегий опционов — торговля на спреде. То есть я не покупаю «Колл» или «Пут» опционы, а зарабатываю на «бычьих» или «медвежьих» спредах. Ведь, если рынок идет вниз, не будет же он идти вниз бесконечно? Я покупаю опционы «Пут» на цене исполнения, близкой к уровню цены, которая была сегодня, и тут же продаю столько же опционов «Пут» на том уровне, на котором собираюсь зафиксировать будущую прибыль.

Приведу пример:

  • 13 октября фьючерс РТС стоил 98000, но я ожидаю его снижение к уровню 95000;
  • я приобретаю опцион «Пут» на страйке 97500 за 1100 пунктов и реализую «Пут» на страйке 9500 за 350. Максимальный убыток от такой сделки — 750 пунктов, максимальная прибыль — 95000;
  • 97500 — 750 = 96750 — цена, при которой спред перейдет в зону безубытка;
  • гарантийное обеспечение по такой операции — около 1000 рублей, по фьючерсу — 14 тысяч.

Торговля по «бычьему» спреду аналогична, но только с опционами «Колл». Кстати, опционные стратегии удобны и тогда, когда инвестор не видит перспектив направления рынка, например, не ясна реакция на фундаментальную новость. Суть стратегий сводится не к тому, чтобы угадать направление рынка, а к тому, чтобы минимизировать убыток при потенциально большом доходе, то есть сделать ставку на рост и падение одновременно. Такие тактики называют «стреддл» и «стренгл».

Спасибо, Александр, за столь познавательное интервью. А для тех, кто только начинает познавать азы биржевой торговли, предлагаем познакомиться с разделом «Стратегии фьючерс«, где мы более подробно расскажем о фьючерсных и опционных стратегиях «стреддл» и «стренгл». Также напоминаю, что после статьи вы можете оставлять свои комментарии, задавать авторам вопросы и принимать активное участие в обсуждении данной статьи. Возможно, именно обсуждения смогут принести нашим читателям еще больше пользы. И если вам интересно освещение какой-либо новой темы, вы можете прислать нам ваши предложения на почту — мы рассмотрим все ваши идеи, желания и предпочтения!

Спасибо, что остаетесь вместе с инвестиционно-биржевым порталом Investlb.com

Подпишитесь на получение новых интервью с трейдерами  facebook twitter vkontakte

Об авторе

ПРИСТУПИТЬ К ОБСУЖДЕНИЮ

Комментарии

  • Vano 31.03.2017 at 11:17

    Фьючерсы и опционы тяжелы для понимания, а комиссии МБ отбивают любое желание инвестировать в них деньги. Лучше голубые фишки, золото и валюта.

    Ответить
    • Трейдер со стажем 08.05.2017 at 10:57

      В мире более 500 самых разнообразных активов, начиная от антиквариата, заканчивая кефиром и лайтами. Биток и кефир сейчас в тренде. А кто-то фьючерсы уважает.

      Ответить