Повышение произошло менее чем за месяц на фоне реструктуризации долга компании, которая борется за выживание
С 20 июля акции производителя кастрюль выросли с 0,67 доллара США до 5,26 доллара США, что эквивалентно скачку на 685%. Всплеск привлекает внимание инвесторов, которые могут задаться вопросом: оправдано ли это? И стоит ли заходить?
Чтобы ответить на этот вопрос, вам нужно взглянуть на недавнее прошлое компании.
В последние годы Tupperware теряет долю рынка, что отражается на ее результатах. В апреле руководство компании сообщило, что может не выполнить некоторые пункты кредитных договоров — короче говоря, у нее может не хватить ликвидности, чтобы погасить долги и продолжить свою деятельность.
С тех пор появились слухи о возможной реструктуризации долга компании во избежание банкротства, и эта тема набрала обороты на прошлой неделе.
В прошлый четверг (3) компания объявила о соглашении о реструктуризации долга, которое включает отсрочку погашения некоторых кредитных линий на общую сумму 348 миллионов долларов США. Кроме того, у него был доступ к новому объекту стоимостью 21 миллион долларов для удовлетворения более неотложных потребностей.
Работа была подготовлена юридической фирмой Kirkland & Ellis, компанией, специализирующейся на возмещении ущерба Alvarez & Marsal, и финансовым учреждением Moelis.
«Я уверен, что это соглашение дает нам финансовую гибкость для продолжения наших краткосрочных усилий по восстановлению, а также нашей долгосрочной стратегии по созданию глобального многоканального (разные каналы продаж) потребительского бренда», — сказал он в записке. Мариэла Матуте, финансовый директор Tupperware.
Несмотря на краткосрочное облегчение, остается неясным, сможет ли компания восстановиться.
Его проблемы включают конкуренцию со стороны более дешевых продуктов, а также необходимость инвестировать в новые каналы сбыта — кастрюли Tupperware начали продаваться в розничных сетях США (таких как Target) только в этом году.
При таком сценарии не исключены увольнения и распродажа активов в компании, имеющей уже почти 80-летний стаж работы.
Спекулятивное движение
Деликатный сценарий финансов компании показывает, что за безудержным наплывом бумаги в скором времени может стоять высокая степень спекуляции.
Майкл Вириато, главный стратег Casa do Investidor, напоминает, что риск для инвесторов при покупке этих акций высок. Несмотря на недавний рост в этом году, акции Tupperware значительно подорожали, но меньше: на 27%.
«Результаты таких инвестиций могут быть очень высокими, но риски огромны. Индивидуальному инвестору лучше избегать этого вида инвестиций без фундаментальной поддержки», — поясняет он.
По оценке эксперта, эти риски связаны со сроками компании, которая нуждается в устранении проблем, приведших ее к данной ситуации. «Компания испытывает финансовые трудности и ведет бизнес без входных барьеров и со многими конкурентами», — говорит он, оправдывая сложность восстановления Tupperware.
Короткое сжатие
Новости о реструктуризации помогли акциям, но участники рынка подозревают, что на самом деле рост мог быть вызван коротким сжатием , которое часто вызывает ралли, подобные этому.
Короткое сжатие происходит, когда имеется избыток коротких позиций по данной ценной бумаге, то есть инвесторов, которые делали ставку на снижение.
Короткая продажа происходит, когда инвестор решает продать актив, которого у него нет в портфеле, полагая, что цена упадет. Для этого он сдает акции в аренду. В случае успеха он купит акции дешевле, чем продал, и присвоит себе прибыль. Если что-то пойдет не так, ему нужно будет купить газету, чтобы «урегулировать» арендную плату и принять на себя убытки.
Когда актив растет и вызывает закрытие короткой позиции, инвестор покупает акции и подпитывает новый рост, создавая каскадный эффект, который подпитывает сильное повышение.
Это явление не ново для США и уже имело место в Бразилии: в начале года акции Gafisa подверглись этому резкому движению из-за ликвидации продавцов коротких позиций .
В январе 2021 года произошло одно из самых показательных коротких сокращений с акциями GameStop в США, которое координировалось розничными инвесторами. Они организовали в социальной сети Reddit покупку GameStop с целью ликвидации крупных средств, которые были проданы в ходе акции.
С тех пор подобные инициативы множились, и акции, которые стали целью таких покупателей, как правило, связанных с компаниями, известными широкой публике, стали называть «мем-акциями » .
