Если инфляция сохранится, цены на золото, похоже, будут расти. Используйте эти пять золотых акций, чтобы реализовать потенциал роста.
После резкого роста цен на золото до $2000 в 2020 году Уолл-стрит приготовилась к расширению бычьего рынка золота. Беспрецедентная печать денег Федеральной резервной системой и самая высокая инфляция с 1980-х годов заставили инвесторов хлынуть в золото.
Однако ожидаемого митинга так и не произошло. Золото не смогло существенно преодолеть отметку в 2000 долларов.
Несмотря на высокие ставки, инфляция остается неуступчивой. С каждым днем, который продолжается, прорыв вверх по золоту становится все более вероятным.
Золотодобывающие компании могут предложить значительный рычаг влияния на цену золота. Благодаря фиксированной структуре затрат в горнодобывающем бизнесе все продажи, превышающие безубыточную цену, сразу же идут в прибыль. Однако при выборе подходящих компаний необходимо внимательно следить за их печально известными привычками расходования средств и исторически плохим управлением капиталом.
Поэтому, если вы хотите увеличить свою долю золота, рассмотрите эти пять золотых акций как более тактический способ игры на желтом металле:
| Акции компании | Рыночная цена | Доходность за год, по состоянию на 05.09.2023 |
|---|---|---|
| DRDGold Ltd. (DRD) | $873.6 млн. | 33.2% |
| Kinross Gold Corp. (KGC) | $6 млрд. | 21.4% |
| Gold Fields Ltd. (GFI) | $11.6 млрд. | 21% |
| Barrick Gold Corp. (GOLD) | $28 млрд. | -5.6% |
| Newmont Corp. (NEM) | $30.6 млрд. | -16.1% |
DRDGold Ltd. (DRD)
В то время как основное внимание в золотодобывающей отрасли обычно приковано к традиционным шахтерам, геологоразведочным предприятиям или компаниям, получающим роялти/потоки, DRDGold заняла свою собственную нишу.
Эта базирующаяся в Южной Африке компания не несет риска, связанного с добычей, и не страдает от бинарного характера зависимости от успеха геологоразведки. Вместо этого она, по сути, занимается поиском золота в куче отходов.
Компания DRD перерабатывает хвосты, которые представляют собой остатки процесса извлечения золота. Эти хвосты часто содержат значительное количество золота, но в свое время их извлечение было нерентабельным. Компания DRD добилась значительных технологических успехов в извлечении золота из этих отходов, что делает ее похожей на современных алхимиков.
Одним из наиболее привлекательных аспектов бизнес-модели DRD является высокий уровень операционного рычага по отношению к цене на золото. Это обусловлено стратегией переработки, которая зачастую имеет более низкие операционные издержки по сравнению с традиционной добычей.
Акции DRD являются одними из самых высокодоходных акций золотодобывающих компаний США в 2023 году, их доходность на сегодняшний день составляет около 33%. Некоторые инвесторы обеспокоены оценкой стоимости акций, поэтому рост цен на золото является важным ключом к тезису об этой акции.
Доходность за год (YTD): 33.2%
Рыночная стоимость: 873,6 млн. долл.
Kinross Gold Corp. (KGC)
Канадская компания Kinross Gold Corp., некогда известная среди инвесторов в горнодобывающую промышленность, является доминирующим игроком на рынке золота с месторождениями, расположенными в США, Канаде и Бразилии.
Однако недавние проблемы, включая снижение объемов производства и рост затрат, привели к тому, что акции Kinross Gold находятся в нисходящем тренде с 2020 года.
Похоже, что судьба компании меняется, о чем свидетельствует рост ее акций на 21% в этом году. В последнем квартале производство выросло на 22% по сравнению с предыдущим годом. В сочетании со снижением себестоимости и сокращением долга это вновь привлекло внимание инвесторов к компании Kinross.
Компания торгуется по цене, в четыре раза превышающей прогнозы денежных потоков на следующий год, и является одной из самых дешевых среди крупных горнодобывающих компаний. Заниженная оценка подчеркивается неудачным предложением Endeavour Mining (OTC: EDVMF) о поглощении, что является явным признаком того, что конкуренты KGC считают ее слишком дешевой.
Доходность с начала года: 21,4%
Рыночная стоимость: 6 млрд. долл.
Gold Fields Ltd. (GFI)
Крупнейшая южноафриканская компания Gold Fields Ltd. в прошлом году произвела 2,4 млн. унций золота на своих рудниках, расположенных по всему миру от Австралии до Чили.
Благодаря росту на 21% GFI является одной из самых горячих акций золотодобывающих компаний в этом году. Однако во второй половине 2023 года акции компании испытывали трудности, и их цена упала до 12,24 долл. с максимума в 17,78 долл.
Недавний полугодовой отчет о прибылях компании подтвердил то, на что намекал рынок: В GFI наступило охлаждение. Не оправдав прогнозов Уолл-стрит, компания сообщила о снижении прибыли и объемов производства по сравнению с прошлым годом, что в первую очередь объясняется ростом затрат в горнодобывающей промышленности.
После неудачного предложения о покупке Yamana Gold компания GFI меняет стратегию развития. Вместо приобретения конкурентов компания стремится построить новые прибыльные рудники в Южной Америке и Канаде. Признаком успешности этой стратегии является положительная реакция рынка на сотрудничество по проекту Windfall с компанией Osisko Mining Inc. (OSK.TO), что привело к росту акций GFI на 4% в день объявления.
Доходность с начала года: 21%
Рыночная стоимость: 11,6 млрд. долл.
Barrick Gold Corp. (GOLD)
Компания Barrick Gold с рыночной стоимостью 28 млрд. долл. прочно занимает второе место в мире по добыче золота. Если вам нужна стабильность в золотодобывающей отрасли, то трудно найти более выгодную акцию, чем Barrick Gold.
Благодаря огромному диверсифицированному портфелю глобальных рудников и проектов, ее доходы не могут быть нарушены разовыми геополитическими событиями. Очень важно, что большая часть выручки приходится на Северную Америку, где политические риски значительно ниже, чем в более неспокойных регионах, с которыми сталкиваются другие компании.
Тем не менее, даже такие «сталевары», как Barrick, не защищены от неблагоприятных факторов. Как и некоторые другие компании из этого списка, Barrick в последние несколько лет столкнулась с нелегкой борьбой. Сокращающиеся денежные потоки, растущие расходы и увеличивающаяся задолженность — все это было проблемой.
Неудачи Barrick создали привлекательную возможность для приобретения ее акций, которые торгуются по цене, примерно в шесть раз превышающей прогноз Уолл-стрит по денежным потокам на 2024 год. При такой оценке это более чем разумная покупка для инвесторов, ориентированных на стоимость и ищущих стабильности в нестабильной золотодобывающей отрасли.
Доходность с начала года: -5,6%
Рыночная стоимость: 28 млрд. долл.
Newmont Corp. (NEM)
Мировой лидер по производству золота компания Newmont Gold стремится укрепить свои позиции за счет приобретения австралийского конкурента Newcrest Mining Ltd. (OTC: NCMGY). (OTC: NCMGY). Объединенная компания станет значительно крупнее остальных крупнейших горнодобывающих компаний.
Приобретение произошло на фоне того, что в горнодобывающей отрасли все труднее находить новые прибыльные проекты, поскольку все «висячие плоды» уже давно собраны. Учитывая, что в последнее время золотодобывающая отрасль находится на спаде, неудивительно, что активность в сфере слияний и поглощений растет.
Руководство Newmont, безусловно, ставит перед собой амбициозные цели. Компания рассчитывает в течение двух лет после слияния увеличить денежный поток на 2 млрд. долл. и сократить издержки на 500 млн. долл. Рынок не совсем согласен с этим: С момента объявления о сделке в мае акции NEM упали примерно на 15%. Однако это падение дает инвесторам возможность стать владельцами глобального доминанта на рынке золота после снижения цены его акций.
Доходность с начала года: -16,1%
Рыночная стоимость: 30,6 млрд. долл.
