На минувшей неделе цены на нефть едва не достигли отметки 40 дол. США за баррель на фоне опасений инвесторов относительно мирового переизбытка нефти. Несмотря на то, что аналитические прогнозы говорят о росте нефтяного потребления и как следствие выравнивания баланса спроса и предложения уже к концу 2016-го года, инвесторы пока что опасаются вкладывать деньги в нефть. Ситуация усложняется и потенциальным расколом в лагере ОПЕК, где уже который месяц заморозка добычи нефти остается лишь теорией.
Заморозка добычи нефти: придут ли страны ОПЕК к единому соглашению в 2016-м году?
Одновременно несколько членов ОПЕК выступили с инициативой о проведении в сентябре новых переговоров о заморозке добычи нефти. Изначально к единому мнению прийти не удалось из-за категоричной позиции Ирана, наращивавшего объемы добычи после снятия санкций, и Саудовской Аравии, стремящейся к удержанию своих позиций на нефтяном рынке.
Согласно статистике, сейчас Иран добывает около 3,6 млн баррелей в день, нарастив с апреля объемы добычи на 180 тыс. барр. Изначально позиция Ирана была жесткой — заморозка добычи нефти возможна только по достижению уровня 4-4,2 млн баррелей в сутки, однако сейчас риторика со стороны Ирана несколько изменилась. Это дает повод говорить о том, что соглашение может быть подписано в конце сентября в Алжире во время Международного экономического форума. В качестве инициаторов договоренности выступают:
- Венесуэла (страну низкие цены на нефть фактически убивают, поскольку есть законтрактованные объемы поставок);
- Эквадор;
- Кувейт.
Также рассматривается вариант привлечения к соглашению и других стран, например, России. Представители стран-инициаторов считают, что Саудовская Аравия также будет заинтересована в соглашении, поскольку дальнейшее падение цены ей тоже не выгодно.
Достаточно наивно предполагать, что Саудовская Аравия может быть в подобном заинтересована. Низкая себестоимость добычи позволяет стране чувствовать себя вполне нормально и при ценах в 30 дол. США, как это было этой весной. И если заморозка добычи нефти сорвалась даже в тех условиях, то почему Эр-Рияд пойдет на уступки в нынешней ситуации?
Потенциальные желания Эквадора и Венесуэлы пока не были услышаны остальными членами картеля, а Минэнерго России и вообще сообщило, что пока никаких приглашений со стороны организаторов форума в Алжире не поступало.
Тем временем, пока бедные члены картеля ОПЕК все еще наивно думают о каких-то возможных договоренностях, Саудовская Аравия продолжает демпинг на азиатских рынках. В среднем цена для азиатского рынка была снижена на 1 дол. США. Изначально ставка делалась на рост нефтяных цен, однако после их разворота Эр-Рияд все-таки предпочел демпинг — цена на поставки «черного золота» в сентябре снизились на 0,7-1,3 дол. США за баррель.
Последний раз цена для азиатских потребителей наоборот росла в мае этого года, что было расценено инвесторами как увеличение спроса. Однако с ростом влияния Ирана, Ирака и России было принято решение об уступках. Саудовская Аравия поставляет на азиатский рынок более половины всего объема нефти, но постепенно теряет в этом регионе свои позиции. В частности наращивает поставки в Китай Россия, объем поставок которой вырос на 9% (до 4 млн тонн), тогда как поставки Эр-Рияда снизились на 14% (до 4,6 млн тонн). На индийском рынке Саудовскую Аравию обогнал Ирак, продавший нефти во втором квартале на 1 млн больше (в прошлом году Ирак уступал по объемам поставок в Индию на 900 тыс. тонн).
Аналитики отмечают, что потеря доли рынка связана также и с Ираном, себестоимость добычи нефти у которого не намного выше, чем у Саудовской Аравии. Общий объем экспорта Ирана в Китай, Индию, Японию и Южную Корею составил около 1,4 млн баррелей в сутки.
Резюме. Перенасыщение рынка нефтью еще долгое время будет предметом пристального внимания инвесторов, поскольку вряд ли заморозка добычи нефти будет таки проведена. С другой стороны, демпинг Саудовской Аравии и дальнейшее снижение нефтяных цен может простимулировать китайскую экономику, ускорив её рост, что благоприятно скажется на всей мировой экономике.
Инвесторам рекомендуем не расслабляться, поскольку нефтяные котировки не в полной мере отображают реальный спрос и предложение, а больше спекулятивно реагируют на данные о запасах нефти в США и о количестве буровых установок. Пока что наметилась тенденция на разворот цены вверх — нефть прошла отметку 43 дол. США, но говорить о том, будут ли достигнуты уровни в 48-50 дол. США, говорить пока рано.
