Почему развитые страны мира так боятся дефляции

причины дефляции

На этой неделе серия стран приняла меры по дальнейшему стимулированию национальных экономик: ЕЦБ снизил ставки еще больше, которые и так были отрицательными, стараясь выйти на уровень инфляции 2%. Банк Японии также оставил в силе отрицательные ставки. Почему же развитые страны так стремятся придать своим экономикам минимальный уровень инфляции?

Население стран постсоветского пространства уже давно привыкло к таким словам, как «инфляция» или «гиперинфляция». Инфляция представляет собой обесценивание национальной денежной валюты по отношению к валютам других стран и соответственно рост цен. Причинами инфляции могут быть несоответствие денежной массы производимым в стране товарам и услугам, «перекос» в платежном балансе страны и т.д. Меры борьбы — сдерживание кредитования путем поднятия учетной ставки, привлечение международного капитала и т.д. — принимаемые меры зависят от причин инфляции.

У европейских и азиатских стран другая проблема — дефляция. Причины дефляции:

  • кризис перепроизводства (потребление отстает от уровня производства, цены идут вниз);
  • нехватка денежной массы в экономике;
  • повышение стоимости денег (укрепление национальной валюты по отношению к иностранным);
  • отказ субъектов экономики тратить деньги.

Причин у дефляции много, и все они взаимосвязаны между собой. Умеренная инфляция подталкивает к развитию конкуренции, инвестициям в разработки, тогда как падение спроса на товар и снижение на него цен приводит к краху целые отрасли.

Отрицательная учетная ставка — один из эффективных методов борьбы с данным явлением. Субъектам экономики становится невыгодно держать деньги на пассивных депозитах или корреспондентских счетах (они вынуждены за это доплачивать), и деньги перетекают в живую экономику — в фондовые рынки, производство и т.д.

Причины дефляции: стоит ли её бояться?

В России инфляционные процессы протекают вот уже 7-й десяток лет. Интересно, что аналитики Bank of Ameriсa предположили, что в далеком будущем Россия таки может столкнуться с обратным инфляции явлением. Причины дефляции — профицит текущего счета, демографические причины, экономия бюджетных средств.

  • Дефляция бывает хорошей при условии, что у компаний сокращаются издержки, растет эффективность производства. При этом компания не снижает объемы производства, не сокращает рабочие места, не снижает цены. Плоха дефляция — из-за отсутствия спроса компания теряет прибыль, сокращает производство, рабочие места, снижает цены.

Плохая дефляция — это явный признак рецессии, то есть падения темпов экономического роста. Дефляция может усложниться и бюджетной экономией, при которой предприятия лишаются госзаказов, а компании массово стремятся погасить кредиты, чтобы снизить долговую нагрузку. Из-за высоких рисков банки сокращают кредитование (ведь не факт, что у компаний, вынужденных снизить цены и производство, хватит средств на погашение долга).

Дальше причины дефляции идут по спирали: снижение доходов населения и рост безработицы снижают потребительский спрос (именно потому этот индикатор, публикуемый США и другими странами является одним из самых важных показателей для инвесторов наравне с уровнем безработицы). Снижение потребительского спроса приводит к новому витку сокращения производства, рабочих мест, налоговых отчислений. Бюджет еще больше «закручивает гайки», лишая предприятия заказов.

дефляция и инфляция в России

Интересно, что на постсоветском пространстве также присутствует скрытая дефляция. Причины дефляции — население из-за роста цен на товары массового потребления переходят на менее качественные и дешевые товары, тем самым удешевляя потребительскую корзину. Причем, как показывает статистика, в России индексы цен производителей показывают устойчивое снижение.

  • Состояние, когда в стране наблюдаются одновременно инфляционные и дефляционные процессы, называется бифляцией.

Российское правительство старается бороться с инфляцией (девальвацией валюты), поднимая налоговое давление, выходя на рынки заимствования капитала, однако компании, столкнувшиеся с падением спроса из-за снижения доходов населения, будут вынуждены снижать цены или сворачивать бизнес.

Вывод. Дефляция, также как и инфляция — негативное состояние экономики, требующее целенаправленной борьбы экономическими методами. Умеренное изменение процентных ставок способно нивелировать причины дефляции, увеличив в обращении количество денежной массы. Противники снижения учетной ставки видят в этом разгон неконтролируемой инфляции, однако иногда с инфляцией бороться проще. Насколько политика смягчения повлияет на европейскую экономику, покажет время.

Подпишитесь на новости мировой экономики и геополитики  facebook twitter vkontakte

Об авторе

ПРИСТУПИТЬ К ОБСУЖДЕНИЮ