Во второй половине 20-х чисел США празднует День благодарения. Накануне праздников валютный рынок демонстрирует небывалое воодушевление и четкую направленность. Сильный восходящий тренд американской валюты не оставляет инвесторам выбора — доллар находится фактически на максимумах за последние несколько лет, золото и облигации становятся неинтересными, евро слабеет по внутренним причинам, Япония не может справиться с целевым уровнем инфляции, а значит вариант один — продолжать вкладывать деньги в доллар, тем более что вероятность поднятия ставки ФРС приблизилась к 97%.
Краткий обзор перспектив инвестирования в валюты на ближайшие дни
Ноябрь для доллара США оказался самым лучшим месяцем последних 2-х лет — рост составил более 5% по отношению к иене и более 3% по отношению к евро. И есть этому две объективные причины:
- экономические отчетные данные обгоняют аналогичные показатели других стран. Речь идет о целевых уровнях инфляции (к которым в отличие от Японии США приближается быстрее), а также об уровне занятости (снижение безработицы). Отрицательные учетные ставки в Европе и Японии проблему дефляции не решили, тогда как ФРС считает, что ставка уже может быть поднята. Перспектива фискального и монетарного стимулирования со стороны Трампа еще больше подогревает интерес инвесторов к доллару. Причем ФРС — единственный банк (система), который в этом году в принципе планирует поднятие ставок;
- именно фискальная политика Трампа сейчас активно подталкивает инвесторов к инвестированию в доллар США. Снижение налогов и политика инфраструктурных расходов заставили инвесторов пересмотреть свои долгосрочные планы.
Аналитики считают, что рост доллара продолжится до четверга (День благодарения), после чего начнется фиксация прибыли. Однако откаты доллара будут небольшими, поскольку нет оснований для укрепления иены или евро. Продолжаем обзор валют.
Евро/доллар США
За последние 2 недели у валютной пары не было ничего положительного. Сначала пара просела до 1,06, после чего ушла вниз к 1,05. Этот уровень с большой вероятностью и выступит уровнем сопротивления. И дело не столько в укреплении доллара, сколько в слабости евро. Начиная с лета, на евро сначала повлиял референдум, потом проблемы в банковской системе (банки Италии, Испании и Германии) и вот теперь назревает политический кризис Италии.
Италия — не единственная страна, которая тянет ЕС вниз. «Черным лебедем» может оказаться крайне правый лидер Франции, Марин Ле Пен, которая открыто поддерживала политику Трампа. Франция — вторая экономика ЕС, и настрой Ле Пен относительно выхода Франции из ЕС в совокупности с проблемами в Италии может означать начало конца Еврозоны. В любом случае, в краткосрочной перспективе евровалюте от данных событий лучше не будет.
Фунт
Единственная валюта, показывающая за последнюю неделю неплохие результаты. Обзор валют показывает, что в будущем инвестиции в фунт могут быть доходными. Драйвером фунта выступили положительные отчеты Великобритании, но все же для полноценного роста относительно доллара их оказалось недостаточно. Больше всего повлияли:
- рост розничных продаж в октябре на 1,9%;
- снижение уровня безработицы до 4,8%;
- сохранение темпов прироста средней оплаты труда.
Поскольку евро не имеет перспектив к росту, а выход Великобритании из ЕС может занять еще минимум 2 года, инвесторы возвращают капитал в фунт. И пусть по отношению к доллару фунт падал (но медленно), по отношению к евро фунт ушел вверх. Пока тенденция продолжится.
Сырьевые валюты
Обзор валют сырьевых экспортно-ориентированных стран показал их уязвимость по отношению к росту доллара. Нефть пока понемногу восстанавливает позиции на фоне риторики России, планирующей присоединиться к соглашению ОПЕК, что положительно сказалось на канадском долларе. По прогнозам аналитиков, доллар США продолжит укрепляться по отношению к валюте Канады, но на уровне 1,38 встретит сопротивление.
Худшие результаты показал австралийский доллар, чуть лучше ситуация у новозеландского доллара. Причина — не лучшие макроэкономические показатели стран (сохранение показателя уровня безработицы, уменьшение доли экономически активного населения и т.д.). Поскольку важных отчетов на этой неделе не предвидится, на этой неделе валюты продолжат ослабевать.
Резюме. Обзор валют показывает, что до конца недели можно смело ставить на рост доллара США и падение евро. В конце месяца будет ясна ситуация с ОПЕК, что может развернуть в рост (или ослабить) сырьевые валюты. Ситуация неоднозначна. В долгосрочной перспективе имеет смысл сделать ставку на фунт.
