Прошла неделя с момента знаменательного голосования в Великобритании. Рынки постепенно возвращаются в привычное русло, а инвесторы подсчитывают убытки (или же прибыль). Общие потери мирового фондового рынка после итогов британского референдума составили около 3 трлн дол. США за счет спешной продажи трейдерами ценных бумаг европейских и британских компаний (частично пострадал и фондовый рынок США) и перевода денег в более стабильные активы. И пока аналитики пытаются предсказывать последствия Брексита, золото снова бьет ценовые рекорды (свыше 1360 дол. США за унцию), а нефть восстанавливает позиции, перейдя планку в 50 дол. США.
Мировые рынки все еще «переваривают» итоги британского референдума, однако на этой неделе внимание инвесторов будет приковано больше к отчетам из США. И если американские данные смогут оказать влияние только в краткосрочной перспективе, есть факторы, которые способны повлиять на мировые рынки в долгосрочном периоде.
Самые важные события после итогов британского референдума, способные повлиять на мировые рынки в будущем
Китайский долговой рынок
Экономика Китая — один из основных индикаторов для инвесторов. 2016-й год для КНР начался не лучшим образом, быстро спровоцировав общемировую рецессию. Несмотря на то, что прогноз ВВП в 2016-м году оптимистичен (рост на 6-6,5%), аналитики опасаются роста проблемных кредитов в банковском секторе. Последние несколько лет китайские банки активно выдают кредиты небанковским финансовым организациям:
- объем выданных кредитов по данным Moody’s составил 6,92 трлн дол. США, что равняется приблизительно 2/3 всей экономики Китая;
- внутренний долг КНР перешел через отметку 1 трлн дол. США и продолжает расти, тогда как темпы роста китайской экономики постепенно снижаются (рост 6% ВВП в 2016 году при росте 10% в 2003-м году).
Еще в апреле Джордж Сорос сравнивал ситуацию в китайской банковской сфере с ситуаций в 2008-м году в США. И если банковский «пузырь» в КНР все-таки лопнет (а это может случиться уже в этом году), то на фондовые рынки мира это повлияет еще сильнее, чем итоги британского референдума.
Выборы в США
Американская экономика способна повлиять на мировые биржевые рынки не менее сильно, чем экономика КНР. Как показывает история, выборы в США всегда сопровождались снижением курса доллара относительно иены и евро, и поскольку политика обоих претендентов на пост президента США кардинально отличается от политики, проводимой нынешним президентом, выборы в ноябре 2016-го года способны «встряхнуть» всю мировую экономику. Нестабильность на фондовых рынках США может быть вызвана противостоянием между парламентом и администрацией президента относительно бюджетной политики.
Экономика Италии
Едва утихли «страсти» относительно кризиса в Греции, как тут же возникли серьезные проблемы у другого члена ЕС — Италии. Объем проблемных долгов в банковской сфере уже достиг 350 млрд евро и продолжает лавинообразно нарастать. Власти страны уже работают над созданием финансовой структуры, которая аккумулирует проблемные долги, однако её капитал составит лишь 50 млрд евро, чего явно недостаточно. В августе-сентябре Италия должна будет выплатить 115 млрд евро по внешним долгам, что для страны может оказаться непосильной суммой.
Экономика Италии является по размеру четвертой в ЕС, однако ЕЦБ вряд ли будет спешить с финансовой помощью. Во-первых, это может стать прецедентом для стран с аналогичной проблемой, во-вторых, итоги британского референдума могут заставить пересмотреть ЕЦБ свою денежную политику. И если технический дефолт Италии все-таки случится, это может стать стрессом для евро и европейских фондовых рынков.
Политика ФРС
За учетной ставкой ФРС инвесторы пристально следят с начала 2016-го года, но их ожидания пока не оправдываются. Если 6 месяцев назад прогнозировалось увеличение ставки 4 раза, то теперь прогнозы более скромные — 2 раза. Не лучшие майские данные по рынку удерживают ФРС от дальнейшего повышения ставки, однако её рост возможен в 3-м квартале. Если ставки все-таки будут повышены, то инвесторы переведут деньги с развивающихся рынков в американскую валюту.
Геополитические риски
Военные действия в Нигерии уже стали причиной того, что нефть после отката из-за итогов британского референдума отыграла падение и выросла до отметки почти 51 дол. США. Не менее сложной остается геополитическая ситуация и в Азии: Саудовская Аравия и Иран ведут экономическую войну, а Северная Корея старается закрепить статус ядерного государства. В ответ на запуск КНДР двух баллистических ракет США, Япония и Южная Корея провели боевые учения. И если ситуация выльется в военный конфликт, на это тут же отреагируют и мировые биржевые рынки.
Что делать инвесторам:
- внимательно следить за статистическими данными из США, Великобритании и Китая;
- хеджировать риски, например, покупая опционы на падение индексов и ценных бумаг;
- диверсифицировать инвестиционный портфель, переведя частично деньги в золото и долларовые активы.
И пусть единого рецепта для успешной торговли не существует, вышеперечисленные факторы могут стать для трейдеров основополагающими при выборе оптимальной стратегии биржевой торговли в долгосрочной перспективе.
