Как регулируются биржевые рынки в США (часть 2)

регулирование биржевой торговли

 (Окончание. Начало читайте здесь)

Именно благодаря двухуровневой системе брокеров в США и независимым наблюдательным органам (регуляторам) торговля на биржах США максимально защищена от недобросовестных участников и мошеннических действий с их стороны.

Регулирование биржевой торговли

В США есть две наиболее влиятельных организации, которые осуществляют регулирование биржевой торговли:

  1. NFA — отраслевая структура (ассоциация), которая следит за всем биржевым рынком — в подчинении находятся валютные, фондовые, товарно-сырьевые рынки, где организация осуществляет консервативную политику управления. Ассоциация защищает интересы брокеров и инвесторов в случае судебных разбирательств с биржей или друг с другом.

Вторая функция регулятора — максимальный сбор финансовой информации от участников биржевой торговли. Все полученные данные о работе брокера выкладываются на сайте ассоциации, предоставляя тем самым возможность инвестору узнать все о работе (надежности) брокера. Например, уровень его капитализации.

  1. CFTC — комиссия по срочной биржевой торговле. Ассоциация осуществляет не столько регулирование биржевой торговли, сколько защищает интересы брокера и инвестора в случае неправомерных действий других участников биржи (недобросовестная конкуренция, фиктивные сделки с ценными бумагами и т.д.)

Как работает страховой механизм для частного инвестора в США

Частный инвестор, желающий начать сотрудничество с FCM-брокером (а именно к нему и приходит потенциальный клиент), должен получить от будущего биржевого посредника максимум информации:

  • о том, как будет построена работа с брокером;
  • каковы риски принимает на себя инвестор и как эти риски распределяются между ним и брокером;
  • имеет ли брокер необходимые лицензии и регистрацию в ассоциациях, осуществляющих регулирование биржевой торговли.

Уже на этом этапе будет видно, насколько брокер честен, насколько прозрачна его деятельность и понятны принципы его работы на бирже.

Счет FCM-брокера открыт в банке США (в отличие от российских оффшоров, которые открывают счета в тех странах, в которых им будет удобно) с безупречной репутацией и многолетним опытом работы на финансовом рынке. И уже на этом этапе возникает еще один страховой механизм для клиента:

  • есть отдельный счет для брокера, который обеспечивает его деятельность;
  • есть сегрегированный счет для клиента. С точки зрения отчетности, сегрегированный счет один для всех клиентов, но внутри бухгалтерской отчетности брокера этот счет имеет свою аналитику, определяющую принадлежность депозита для каждого отдельно взятого клиента.

страхование в биржевой торговле

К иным страховым механизмам регулирования биржевой торговли можно отнести следующие:

  • FDIC — ассоциация, которая является страховочным фондом для банковских счетов клиентов и брокеров. В качестве источника финансирования используются взносы банков, деньги инвестируются в государственные облигации. Если брокер становится банкротом, сегрегированный счет остается в целости и сохранности. Правда, брокер, имеющий к нему доступ, может совершить противоправные действия и воспользоваться этими счетами. Вот тогда и вступит в действие защитный механизм — страховое покрытие ассоциации составит т 250 тыс. дол. США на каждый сегрегированный счет;
  • SIPC — ассоциация, которая осуществляет защиту инвестора на фондовом рынке. Страховой портфель формируется за счет взносов брокеров, деньги также инвестируются в облигации США.

Важный момент: открывая счет, инвестор может работать через брокера на абсолютно разных рынках с разными инструментами — ценными бумагами, опционами, фьючерсами. Но в программном обеспечении брокера эти сделки будут разделены между собой. Приведенные выше страховые механизмы покрывают далеко не все операции. Например, если брокер будет утверждать, что страховка работает по фьючерсным операциям, стоит усомниться в его честности.

Регулирование биржевой деятельности предусматривает постоянный контроль за остатками на сегрегированных и личных счетах брокера. Информация об остатках на этих счетах постоянно обновляется на сайтах регуляторов для общего доступа.

Также инвестор может самостоятельно следить за отчетностью брокера как на его сайте, так и на сайте NFA:

  • ежедневно на сайте брокера отображается информация о сегрегированном счете инвесторов;
  • раз в две недели публикуется информация по категориям вложения капитала инвесторов.

И еще один интересный принцип регулирования биржевой деятельности со стороны NFA:  FCM-брокер не может вывести собственную прибыль от личных операций без разрешения регулятора. Регулятор должен убедиться, что прибыль действительно имела место, а не происходит вывод денег с сегрегированных счетов.

Итог. Как вы могли заметить, регулирование биржевой торговли в США позволяет вселить в инвесторов уверенность в том, что их капитал защищен от неправомерных действий брокера. В России же все на порядок сложнее: отсутствующие регуляторные органы, «страшилки» о надстройках (например, virtual dealer plugin к МТ), позволяющие брокеру манипулировать доходом трейдера — все это говорит о том, что биржевой рынок для частного инвестора здесь практически закрыт. И было бы куда более перспективно обратить свой взор на брокеров США и Европы. Правда, в таком случае стартовым капиталом в 1000 дол. США не обойтись.

Подпишитесь на тонкости биржевой торговли facebook twitter vkontakte

Об авторе

ПРИСТУПИТЬ К ОБСУЖДЕНИЮ

Комментарии

  • sell-out 28.06.2016 at 20:06

    Законодательство США строго регулирует правила выхода на рынок участников рынка, их деятельность на нем, а также защиту прав инвесторов.

    Ответить