В марте 2016-го года было анонсировано грядущее слияние двух ведущих европейских бирж Deutsche Boеrse и LSE. После завершения сделки созданная организация по объемам торгов на всех биржевых площадках станет на один уровень с крупнейшими биржевыми компаниями ICE, СМЕ и NASDAQ. Объединенная биржа станет второй в мире по объемам торгов деривативами (после СМЕ). Ранее Deutsche Boеrse уже делала попытки объединиться как с LSE, так и с NYSE Euronext, но по причине антимонопольных преград эти попытки заканчивались неудачей.
Deutsche Boеrse — биржа инновационных технологий
Deutsche Boеrse — одно из крупнейших биржевых объединений в мире, которое создано в форме акционерной компании. Центральный офис располагается во Франкфурте-на-Майне, а представительства располагаются по всему миру, начиная от Гонконга и Токио, заканчивая Чикаго, Нью-Йорком и Москвой (охватывают более 50-ти стран). В структуру организации входят:
- Франкфуртская фондовая биржа (основной актив компании, одна из самых старых бирж мира);
- Eurex (биржа, созданная в 1998-м году и являющаяся ведущей в Европе по торговле деривативами);
- Scoach — европейская биржа структурных продуктов;
- Clearstream — компания, предоставляющая своим клиентам клиринговые и депозитарные услуги. В её сферу деятельности также входит и разработка программного обеспечения и прочая работа, связанная с технической организацией работы на биржевых площадках;
- Xetra — сервис, программный комплекс, инновационная технология, электронная система торгов, которая связывает между собой все структуры, входящие в состав Deutsche Boеrse. Данная технология применяется и на других биржах, но является собственностью Deutsche Boеrse.
На площадках Deutsche Boеrse проходит около 97% всех торгов в Германии. На основе торговых сделок формируются такие индексы, как DAX и EURO STOXX 50, а на подразделении Eurex проходят сделки не только с фьючерсами и опционами, но и с такими специфическими финансовыми производными инструментами, как варранты и сертификаты.
Интересный факт: несмотря на всю свою мощь и объемность в структуре прибыли Deutsche Boеrse торговля ценными бумагами не занимает лидирующую позицию. Для организации куда более интересен рынок клиринговых услуг, в связи с чем компания делает упор на технологическое и маркетинговое развитие. Именно этот факт и привлекает трейдеров, обеспечивая бирже огромную ликвидность.
Deutsche Boеrse активно развивает свои клиринговые и расчетные системы. По состоянию на конец 2015-го года более 55% торгового объема приходится на эмитентов, находящихся за пределами Германии (из этих 55% около трети — эмитенты из США, еще 20% английские). Доступ к ПО биржи имеют трейдеры из более чем 40-ка стран мира, ежедневное количество совершаемых сделок — более 500 тыс.
Франкфуртская фондовая биржа
Датой основания биржи считается 1585-й год, когда группа торговцев объединилась с целью принятия единого обменного курса. Постепенно биржа развивалась, принимая на себя роль торгового центра. Лидирующие позиции биржа заняла в Германии в 1949-м году, а в 1993-м на её основе образованна группа Deutsche Boеrse. На бирже обращается более 11 тыс. ценных бумаг транснациональных компаний и корпораций, 24 тыс. бумаг с фиксированным доходом, 1 млн. структурных инструментов (варранты).
Интересно, что несмотря на официальное существование биржи с 1585 года, свое помещение биржа получила только в 1694-м году — все вопросы, связанные с курсами валют, решали торговцами во время совместных прогулок.
Торговля ценными бумагами на бирже проводится в трех секторах:
- прайм — сектор для международных инвесторов и компаний с большой капитализацией;
- основной стандарт — сектор для компаний с умеренным уровнем капитализации и инвесторами национального уровня;
- начальный стандарт — компании с малой капитализацией и стартапов.
Euronext
Дата основания биржи — 1998-й год. Биржа образовалась путем слияния двух небольших площадок из Германии и Швейцарии, но в течение нескольких лет смогла занять первое место в Европе по объемам электронных торгов деривативами. В 2001-м году объем сделок составлял более 674 млн в год, в 2006-м — 1,5 млрд. Считается самой большой биржой деривативов в мире, где совершается в год более 2,3 млрд сделок. В 2007-м присоединена к Deutsche Boеrse и полностью перешла под её контроль в 2012-м.
Xetra
Система электронных торгов, высокотехнологический продукт Deutsche Boеrse был запущен в 1997-м году. Её внедрение дало возможность обеспечить регулируемое и контролируемое взаимодействие между всеми трейдерами, имеющими доступ к площадкам Deutsche Boеrse во всем мире. Её принцип действия следующий:
- все предложения на покупку или продажу актива (ордера) аккумулируются в одну централизованную электронную систему;
- по каждому ордеру электроника проверяет наличие встречной сделки с условиями, соответствующими заявленному ордеру;
- если требования по обеим сделкам совпадают, то транзакция мгновенно исполняется.
Точность, скорость совершения сделок сделали торговую систему Xetra лучшей в мире по итогам 2011-го года и сейчас эту систему используют более 250 участников биржевой торговли (более мелких бирж и поставщиков ликвидности, например, Шанхайская, Болгарская, Венская фондовые биржи) из 19-ти стран. На базе торговой системы проходят торги с более чем 46 тыс. торговыми инструментами.
Clearstream
Компания из Люксембурга, которая была присоединена к Deutsche Boеrse в 2000-м году и представляет собой огромный депозитарий. Сегодня здесь хранятся активы на сумму более 11 трлн евро, что почти в 4 раза больше, чем ВВП Германии.
Другое направление деятельности подразделения — клиринг. Благодаря совершенной технологии передачи данных. Clearstream обрабатывает более 10 млн сделок в месяц. Компания также управляет залоговым обеспечением и осуществляет менеджмент активов.
Резюме. Залог успеха Deutsche Boеrse в её нестандартном подходе к биржевой деятельности. В то время, как другие биржи стремились расширить предлагаемые трейдерам финансовые инструменты и шли по пути объединения друг с другом, Deutsche Boеrse сделала ставку на оптимизацию технологического процесса осуществления биржевых торгов. Инновационные технологические решения, используемые также и другими биржами сделали Deutsche Boеrse одним из лидеров рынка мировой биржевой торговли.
